รายงานการประชุม Fed อยู่ในความสนใจ ขณะตลาดเพิ่มน้ำหนักโอกาสหยุดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม
รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อยู่ในความสนใจของตลาดในวันนี้ เนื่องจากตลาดให้น้ำหนักมากขึ้นกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะหยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม โดยอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยสะท้อนความน่าจะเป็น 78.4% ที่ผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.75% ถึง 4.00% ขณะที่ความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานลดลงมาอยู่ที่ 21.6% จากประมาณ 38% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตามข้อมูลของ CME FedWatch
การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเพียงสามสัปดาห์หลังจากที่ Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าความคาดหวังของตลาดเปลี่ยนแปลงได้รวดเร็วเพียงใดหลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าคาด
รายงานการประชุม Fed อาจเผยให้เห็นการถกเถียงเบื้องหลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
รายงานการประชุมดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการประชุมของ Federal Reserve ในวันที่ 15 ถึง 16 กันยายน ซึ่งผู้กำหนดนโยบายมีมติเป็นเอกฉันท์ปรับขึ้นกรอบอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย 25 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 3.75% ถึง 4.00% นักลงทุนจะติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการถกเถียงเบื้องหลังการตัดสินใจดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการที่ผู้กำหนดนโยบายประเมินเหตุผลสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในขณะที่พยายามดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของ Fed อย่างไรก็ตาม รายงานการประชุมสะท้อนมุมมองที่มีอยู่ในการประชุมเดือนกันยายน ไม่ใช่จุดยืนของผู้กำหนดนโยบาย ณ ปัจจุบัน
CME FedWatch ใช้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed Funds 30 วัน เพื่อประมาณการความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์สำหรับการตัดสินใจของ Federal Reserve ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งหมายความว่าความน่าจะเป็นเหล่านี้จะเปลี่ยนแปลงไปตามการตอบสนองของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่อข้อมูลเศรษฐกิจและความเห็นของ Fed
ตลาดเพิ่มน้ำหนักโอกาสหยุดขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนตุลาคม
ที่มา: CME Group FedWatch Tool ข้อมูล ณ วันที่ 7 ตุลาคม 2026
ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกดดันความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดมีส่วนทำให้ความคาดหวังเปลี่ยนแปลงไป โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ขณะที่อัตราการว่างงานปรับตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 4.2% นอกจากนี้ ตัวเลขการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมยังถูกปรับลดลงรวม 60,000 ตำแหน่ง ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเงินเฟ้อแสดงสัญญาณการชะลอตัวบางส่วน ซึ่งช่วยลดแรงกดดันเร่งด่วนในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Federal Reserve ซึ่งหมายความว่าผู้กำหนดนโยบายยังคงมีแนวโน้มที่จะระมัดระวังในการประกาศว่าแรงกดดันด้านราคาอยู่ภายใต้การควบคุมแล้ว
ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Federal Reserve ยังช่วยเสริมความคาดหวังที่ว่าผู้กำหนดนโยบายอาจมีเวลามากขึ้นในการประเมินภาวะเศรษฐกิจก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป โดยประธาน Fed สาขานิวยอร์ก John Williams กล่าวว่าไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนในการตัดสินใจว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด ขณะที่เจ้าหน้าที่รายอื่นยังคงยืนยันว่าการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นอาจยังจำเป็น ความแตกต่างของมุมมองนี้ทำให้รายงานการประชุมในวันนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากอาจให้ข้อมูลเชิงลึกมากขึ้นเกี่ยวกับการที่ผู้กำหนดนโยบายชั่งน้ำหนักความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเทียบกับสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
สภาวะทางการเงินยังคงเข้มงวดแม้ความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมจะลดลง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งหมายความว่าต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสามารถอยู่ในระดับสูงได้แม้ Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนนี้ ซึ่งช่วยอธิบายว่าเหตุใดความคาดหวังในการหยุดขึ้นดอกเบี้ยจึงไม่ได้หมายความว่านโยบายการเงินจะผ่อนคลายลงอย่างจำเป็น
สิ่งที่ตลาดจับตาดูต่อไป
นักลงทุนจะยังคงติดตามข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงาน ควบคู่ไปกับถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Federal Reserve ก่อนการประชุมในวันที่ 27 ถึง 28 ตุลาคม ตลาดยังคงให้ความน่าจะเป็นบางส่วนกับการดำเนินนโยบายเข้มงวดเพิ่มเติมในช่วงปลายปี ซึ่งทำให้ระยะเวลาและโอกาสของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งขึ้นอยู่กับข้อมูลที่จะเข้ามา
ในขณะนี้ ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าให้น้ำหนักกับการหยุดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม รายงานการประชุมในวันนี้อาจแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายสนับสนุนการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นเพิ่มเติมอย่างหนักแน่นเพียงใดในการประชุมเดือนกันยายน แต่ท้ายที่สุดแล้ว ข้อมูลด้านการจ้างงาน เงินเฟ้อ และตัวเลขอื่น ๆ ที่เข้ามาจะเป็นตัวกำหนดทิศทางความคาดหวังก่อนการตัดสินใจในเดือนตุลาคม