Minit Fed dalam Fokus ketika Pasaran Menjangkakan Peluang Lebih Tinggi untuk Jeda Oktober

Minit mesyuarat Rizab Persekutuan menjadi tumpuan hari ini apabila pasaran semakin menghargai kemungkinan jeda pada mesyuarat Oktober bank pusat tersebut. Niaga hadapan kadar faedah menunjukkan kebarangkalian sebanyak 78.4% bahawa penggubal dasar akan mengekalkan kadar pada 3.75% hingga 4.00%, manakala kebarangkalian kenaikan 25 mata asas lagi telah menurun kepada 21.6% daripada sekitar 38% seminggu yang lalu, menurut CME FedWatch.

Peralihan ini berlaku hanya tiga minggu selepas Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah pada September, mencerminkan betapa cepatnya jangkaan berubah berikutan data ekonomi yang lebih lemah.

Minit Fed Mungkin Mendedahkan Perdebatan di Sebalik Kenaikan Kadar September

Minit tersebut merujuk kepada mesyuarat Rizab Persekutuan pada 15 hingga 16 September, apabila penggubal dasar dengan sebulat suara menaikkan julat sasaran sebanyak 25 mata asas kepada 3.75% hingga 4.00%. Para pelabur akan mencari maklumat lanjut mengenai perdebatan di sebalik keputusan tersebut, khususnya bagaimana penggubal dasar menilai kes untuk kenaikan kadar selanjutnya dalam usaha mereka membawa inflasi kembali ke arah sasaran 2% Fed. Walau bagaimanapun, minit tersebut mencerminkan pandangan yang dipegang pada mesyuarat September, dan bukan kedudukan penggubal dasar pada hari ini.

CME FedWatch menggunakan harga niaga hadapan Dana Fed 30-Hari untuk menganggar kebarangkalian tersirat pasaran bagi keputusan Rizab Persekutuan yang akan datang, bermakna kebarangkalian tersebut berubah apabila pasaran niaga hadapan bertindak balas terhadap data ekonomi dan ulasan Fed.

Pasaran Menjangkakan Peluang Lebih Tinggi untuk Jeda Fed Oktober

Sumber: Alat CME Group FedWatch. Data setakat 7 Oktober 2026.

Data Pekerjaan Lemah Mengubah Jangkaan Kadar

Data ekonomi terkini telah menyumbang kepada perubahan jangkaan tersebut. Gaji bukan ladang AS meningkat sebanyak 29,000 sahaja pada September, manakala kadar pengangguran meningkat sedikit kepada 4.2%. Pertumbuhan gaji bagi Julai dan Ogos turut disemak semula ke bawah dengan gabungan sebanyak 60,000 pekerjaan. Data inflasi pula telah menunjukkan beberapa tanda pelonggaran, mengurangkan sebahagian tekanan segera untuk kenaikan kadar yang lain. Walau bagaimanapun, inflasi masih kekal melebihi sasaran 2% Rizab Persekutuan, bermakna penggubal dasar masih berkemungkinan berhati-hati dalam mengisytiharkan bahawa tekanan harga telah terkawal.

Ulasan daripada pegawai Rizab Persekutuan telah mengukuhkan jangkaan bahawa penggubal dasar mungkin mempunyai lebih banyak masa untuk menilai ekonomi sebelum menaikkan kadar semula. Presiden Fed New York, John Williams, telah menyatakan bahawa tiada keperluan mendesak dalam memutuskan masa untuk menaikkan kadar, manakala pegawai lain terus berpendapat bahawa pengetatan selanjutnya mungkin diperlukan. Perbezaan pandangan ini menjadikan minit hari ini amat relevan, kerana ia boleh memberikan gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana penggubal dasar menimbang risiko inflasi berbanding tanda-tanda aktiviti ekonomi yang lebih lemah.

Keadaan kewangan juga kekal ketat walaupun kebarangkalian kenaikan Oktober berkurangan. Hasil Perbendaharaan AS kekal tinggi, bermakna kos pinjaman merentas ekonomi boleh kekal tinggi walaupun Rizab Persekutuan mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah bulan ini. Ini membantu menjelaskan mengapa jangkaan untuk jeda tidak semestinya bermakna dasar monetari menjadi kurang ketat.

Apa yang Dipantau Pasaran Seterusnya

Para pelabur akan terus memantau data inflasi dan pekerjaan bersama ulasan daripada pegawai Rizab Persekutuan menjelang mesyuarat 27 hingga 28 Oktober. Pasaran juga masih menghargai beberapa kebarangkalian pengetatan selanjutnya pada akhir tahun ini, menjadikan masa dan kemungkinan kenaikan lain bergantung kepada data yang akan diterima.

Buat masa ini, pasaran niaga hadapan memihak kepada jeda Oktober. Minit hari ini mungkin menunjukkan seberapa kuat penggubal dasar menyokong pengetatan selanjutnya ketika mereka bermesyuarat pada September, namun data pekerjaan, inflasi dan data yang akan diterima pada akhirnya akan membentuk jangkaan menjelang keputusan Oktober.