Les marchés mondiaux ont rebondi la semaine dernière alors que la baisse des prix du pétrole et l’ouverture du détroit d’Hormuz ont permis de dénouer la tarification de crise et d’améliorer le sentiment de risque. Les actions ont mené les gains, les rendements se sont détendus, et les investisseurs sont revenus vers les secteurs de croissance, même si de nouvelles tensions géopolitiques continuent de menacer la reprise.
À première vue, l’idée semble simple. Si un marché devient « en surachat », un repli devrait suivre. Cette hypothèse provient généralement du RSI, où des niveaux au-dessus de 70 sont souvent interprétés comme un avertissement indiquant que les prix ont peut-être monté trop loin et trop rapidement.
Les marchés financiers ne sont pas uniquement guidés par les données économiques. Ils intègrent également en permanence l’incertitude dans les prix. C’est là qu’intervient le concept de prime de risque globale. En termes simples, il s’agit du rendement supplémentaire que les investisseurs exigent pour prendre des risques dans un environnement incertain. Lorsque l’incertitude augmente, ce rendement requis s’accroît également, et l’impact se fait souvent sentir simultanément sur les actions, les obligations, les devises et les matières premières.
Les marchés ont entamé la semaine en évoluant principalement en fonction du récit géopolitique autour du Moyen-Orient, les investisseurs se concentrant sur la question de savoir si les tensions entre les États-Unis et l’Iran allaient évoluer vers une perturbation prolongée des flux énergétiques mondiaux. Les prix du pétrole avaient fortement augmenté la semaine précédente, les marchés intégrant une probabilité plus élevée d’interruptions de l’approvisionnement via le détroit d’Ormuz, ce qui a suscité des inquiétudes quant au fait qu’un nouveau choc énergétique pourrait renforcer les pressions inflationnistes au moment même où les banques centrales tentaient de stabiliser les conditions financières.
Sur les marchés des cryptomonnaies, le Bitcoin définit souvent la direction globale, mais l’Ethereum joue fréquemment un rôle important en signalant les changements de sentiment des investisseurs. Alors que le Bitcoin est largement considéré comme l’ancrage de l’écosystème crypto, l’Ethereum tend à gagner en momentum lorsque l’appétit pour le risque se renforce sur le marché.
