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Le dollar américain s'échange près d'un plus bas de trois mois alors que les marchés anticipent deux événements clés pour les perspectives de la Réserve fédérale : les données d'inflation PCE de juillet et le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole. Les économistes prévoient que l'inflation PCE sous-jacente restera à 3,3 % en glissement annuel, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Ces deux jalons pourraient influencer significativement les anticipations de marché concernant la prochaine orientation de la politique monétaire américaine.
L’inflation américaine revient aujourd’hui au centre des discussions sur les marchés, les investisseurs attendant le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) pour obtenir des indices sur ce que la Réserve fédérale pourrait faire en septembre. Les économistes s’attendent à ce que l’inflation globale ralentisse légèrement à 3,4 % sur un an en juillet, contre 3,5 % en juin, tandis que le CPI de base, qui exclut l’alimentation et l’énergie, devrait ralentir à 2,5 %. Sur une base mensuelle, les prix globaux devraient augmenter de 0,1 %, tandis que les prix de base progresseraient de 0,2 %.
Les investisseurs attendent la publication aujourd’hui de l’indice PMI des directeurs d’achat du secteur des services ISM aux États-Unis, l’un des indicateurs d’activité économique les plus suivis. Les économistes s’attendent à ce que l’indice atteigne 54,0, un niveau qui signalerait une poursuite de l’expansion dans le secteur des services. Toute valeur supérieure à 50 indique une croissance de l’activité, tandis qu’un chiffre inférieur à 50 signale une contraction. Étant donné que les services représentent environ 70 % de l’économie américaine, ce rapport est considéré comme l’un des indicateurs mensuels les plus clairs de la dynamique économique sous-jacente.
Les investisseurs sont concentrés sur la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale aujourd'hui, les contrats à terme sur les taux d'intérêt indiquant une probabilité de 70,6 % que les décideurs laissent les taux inchangés à 3,50 % - 3,75 %. Les marchés continuent d'attribuer une probabilité de 29,4 % à une hausse de 25 points de base, ce qui souligne qu'une certaine incertitude subsiste malgré des attentes privilégiant une pause.
Les marchés mondiaux ont continué de réévaluer les perspectives de la Réserve fédérale après que le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) américain a renforcé les attentes selon lesquelles l’inflation diminue progressivement. L’inflation globale a ralenti à 3,5 % sur un an contre 4,2 % précédemment, tandis que l’inflation sous-jacente, qui exclut l’alimentation et l’énergie, est tombée à 2,6 %. Ces données ont incité les investisseurs à réévaluer les perspectives des taux d’intérêt américains, réduisant les anticipations d’un resserrement supplémentaire de la politique monétaire de la Réserve fédérale à court terme.
