ตลาดประเมินโอกาส 70.6% ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยก่อนการตัดสินใจนโยบาย
นักลงทุนต่างจับตาการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในวันนี้ โดยฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยชี้ให้เห็นถึงความน่าจะเป็น 70.6% ที่คณะกรรมการจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75%. ตลาดยังคงให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 29.4% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สะท้อนให้เห็นว่ายังคงมีความไม่แน่นอนอยู่ แม้ว่าคาดการณ์ส่วนใหญ่จะให้น้ำหนักกับการคงอัตราดอกเบี้ย
แม้การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจะได้รับความสนใจอย่างมาก นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับแถลงการณ์ประกอบและการแถลงข่าวของประธาน Fed เควิน วอร์ช มากยิ่งขึ้น ตลาดจะจับตาสัญญาณใหม่ ๆ ว่าคณะกรรมการเชื่อว่าเงินเฟ้อยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางที่ถูกต้องหรือไม่ และสิ่งนี้จะมีผลต่อการประชุมเดือนกันยายนอย่างไร ดังนั้น น้ำเสียงของการสื่อสารจาก Fed อาจมีอิทธิพลมากกว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเสียอีก
CME FedWatch Tool ซึ่งพัฒนาโดย CME Group ถือเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวางก่อนการประชุมของ Fed แทนที่จะอาศัยการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ เครื่องมือนี้ใช้ราคาจากสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ในการคำนวณความน่าจะเป็นโดยนัยของการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจากราคาตลาดแบบเรียลไทม์ เนื่องจากสะท้อนความคาดหวังของนักลงทุนที่มีเงินทุนเสี่ยงอยู่จริง จึงถูกใช้โดยเทรดเดอร์ นักวิเคราะห์ และสื่อการเงินอย่างแพร่หลายในการประเมินว่าตลาดคาดการณ์ทิศทางการดำเนินนโยบายของ Fed อย่างไร
ตลาดให้น้ำหนักสูงขึ้นกับโอกาสที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ย
ที่มา: CME Group FedWatch Tool ข้อมูล ณ วันที่ 29 กรกฎาคม 2026
ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยชี้ให้เห็นถึงความน่าจะเป็น 70.6% ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันนี้ ขณะที่ตลาดยังคงให้น้ำหนัก 29.4% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% นักลงทุนคาดว่าจะให้ความสำคัญกับแถลงการณ์นโยบายและทิศทางจากประธาน Fed เควิน วอร์ช สำหรับการประชุมเดือนกันยายน
ความคาดหวังของตลาดเหล่านี้ได้รับแรงสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงช่วยลดแรงกดดันเร่งด่วนต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายระยะยาวของ Fed ที่ 2% ขณะที่ราคาพลังงานและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นความเสี่ยงด้านบวก คณะกรรมการจึงคาดว่าจะดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวัง โดยสร้างสมดุลระหว่างความคืบหน้าเรื่องเงินเฟ้อกับสัญญาณความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจโดยรวม
ความอ่อนแอล่าสุดในบางส่วนของภาคเทคโนโลยีได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มเศรษฐกิจ แม้ผลประกอบการของตลาดหุ้นจะไม่ใช่เป้าหมายโดยตรงของนโยบายการเงิน แต่ภาวะที่อ่อนตัวลงในหนึ่งในภาคส่วนที่มีอิทธิพลมากที่สุดของตลาด อาจนำไปสู่เงื่อนไขทางการเงินที่ตึงตัวขึ้นโดยรวม นักลงทุนจึงจะจับตาดูว่า Fed จะกล่าวถึงสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าแรงส่งของตลาดที่ชะลอลงเริ่มส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจหรือไม่
ในระยะข้างหน้า ตลาดจะยังคงติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการใช้จ่ายของผู้บริโภค รวมถึงถ้อยแถลงในอนาคตจากเจ้าหน้าที่ Fed แม้การตัดสินใจในวันนี้คาดว่าจะคงนโยบายไว้ นักลงทุนจะจับตาอย่างใกล้ชิดต่อสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่า Fed มองสมดุลความเสี่ยงในช่วงก่อนการประชุมเดือนกันยายนอย่างไร
ณ ขณะนี้ นักลงทุนดูเหมือนจะสบายใจกับแนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม หากมีสัญญาณว่า Fed มีความมั่นใจมากขึ้นหรือน้อยลงเกี่ยวกับการที่เงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ก็อาจเปลี่ยนแปลงความคาดหวังสำหรับการประชุมเดือนกันยายนได้อย่างรวดเร็ว และสร้างความผันผวนใหม่ให้กับตลาดเงินตรา พันธบัตร และหุ้น