Des données modérées sur le marché du travail américain soutiennent les marchés mondiaux | Récapitulatif hebdomadaire du marché : 3-7 août 2026
Des données sur le marché du travail américain plus faibles que prévu et une nouvelle semaine solide de résultats d’entreprises ont permis aux marchés actions mondiaux d’atteindre des sommets historiques lors de la première semaine d’août. La baisse surprise des créations d’emplois non agricoles en juillet a incité les investisseurs à revoir à la baisse leurs anticipations de resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale, tandis que la résilience des résultats du secteur technologique a continué de soutenir l’appétit pour le risque.
Aperçu économique
Les marchés ont traversé une nouvelle semaine chargée en données économiques et en publications de résultats, l’attention restant fermement centrée sur le marché du travail américain et les perspectives de politique monétaire.
L’événement marquant de la semaine est venu du rapport sur l’emploi américain. Les créations d’emplois non agricoles de juillet ont chuté de façon inattendue de 23 000, alors que le consensus tablait sur une hausse d’environ 80 000 emplois, tandis que les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 emplois au total. Bien que le taux de chômage ait légèrement reculé à 4,1 %, la faiblesse des données sur le marché du travail a renforcé les anticipations d’une approche plus prudente de la Réserve fédérale concernant les taux d’intérêt. Les rendements des bons du Trésor ont reculé, les marchés anticipant moins de resserrement monétaire à court terme.
Ailleurs, les données économiques sont restées globalement favorables. L’indice ISM des services est passé de 54,0 à 54,1 en juillet, signalant une expansion continue du secteur des services américain. En Europe, l’inflation de la zone euro a augmenté à 2,9 %, renforçant les attentes d’une approche prudente de la Banque centrale européenne pour ses prochaines décisions. En Asie, l’indice PMI manufacturier Caixin de la Chine a reculé de 51,7 à 50,9, indiquant un ralentissement mais une poursuite de la croissance de l’activité manufacturière.
Dans l’ensemble, les données économiques ont dressé un tableau contrasté. La croissance est restée relativement résiliente, mais l’assouplissement du marché du travail américain a recentré l’attention des investisseurs sur la possibilité d’un scénario monétaire moins restrictif.
Actions, obligations et matières premières
Actions
Les marchés actions mondiaux ont enregistré leurs plus fortes progressions hebdomadaires depuis plusieurs mois, portés par des données sur l’emploi américain inférieures aux attentes et une nouvelle saison de résultats solide qui a renforcé la confiance des investisseurs.
Aux États-Unis, le S&P 500 a grimpé de 3,6 % pour clôturer à un niveau record de 7 757,64, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 5,2 % grâce à la performance des entreprises technologiques et liées à l’IA après une nouvelle saison de résultats solide. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 3,0 %, reflétant la vigueur généralisée des actions américaines alors que les investisseurs anticipaient moins de resserrement de la Fed.
Les marchés européens ont également progressé, soutenus par la résilience des résultats d’entreprises et la bonne tenue des valeurs technologiques. Le STOXX Europe 600 a enregistré une nouvelle clôture record, tandis que les actions britanniques ont terminé la semaine en hausse, les investisseurs réagissant positivement à l’amélioration du sentiment de marché.
Obligations
Les marchés obligataires ont reflété l’évolution des anticipations de politique monétaire. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a reculé après la publication du rapport sur l’emploi plus faible que prévu, terminant la semaine autour de 4,65 %. Les rendements des obligations d’État européennes sont restés relativement fermes, les investisseurs continuant d’évaluer les pressions inflationnistes élevées.
Matières premières
Les marchés des matières premières ont reflété des sentiments divergents chez les investisseurs au cours de la semaine. L’or a bondi d’environ 6,6 %, dépassant les 4 300 USD l’once pour atteindre son plus haut niveau en sept semaines, alors que la baisse des rendements obligataires américains et la diminution des anticipations de resserrement de la Fed ont accru la demande pour les actifs défensifs.
Le Brent a terminé à 83,55 USD le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a clôturé à 77,08 USD le baril, la dissipation des craintes de perturbations potentielles de l’approvisionnement via le détroit d’Ormuz pesant sur les prix du pétrole.
Performance sectorielle
Les données sectorielles de FE Analytics ont mis en évidence une nette préférence pour les segments de marché axés sur la croissance au cours de la semaine.
La technologie de l’information et les services de communication ont affiché la meilleure performance, en hausse de 4,69 %, portés par de solides résultats d’entreprises et l’enthousiasme persistant autour de l’intelligence artificielle qui a soutenu les sociétés technologiques.
La santé a suivi avec une progression de 2,70 %, tandis que l’industrie a avancé de 1,73 %. Les biens de consommation de base ont gagné 0,52 % et les financières 0,50 %, tandis que la consommation discrétionnaire a enregistré une hausse plus modeste de 0,33 %.
Les services aux collectivités ont reculé de 1,08 %, tandis que l’énergie a été le secteur le plus faible, en baisse de 2,35 % alors que les prix du pétrole ont reculé durant la semaine.
Performance sectorielle du 3 au 7 août 2026
Source : FE Analytics. Tous les indices en rendement total en USD. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Données au 7 août 2026.
Marchés régionaux
La performance régionale a été positive sur les cinq marchés suivis par FE Analytics.
L’Amérique du Nord a enregistré la meilleure performance, en hausse de 2,22 %, grâce à des données sur l’emploi américain plus faibles et à la résilience des résultats technologiques qui ont renforcé la confiance des investisseurs.
Le Japon a suivi avec une progression de 2,01 %, tandis que l’Europe a avancé de 1,63 % portée par de solides résultats d’entreprises et l’amélioration du sentiment de marché.
Le Royaume-Uni a gagné 0,99 %, soutenu par les entreprises à vocation internationale et les valeurs minières.
La Chine a enregistré la plus faible progression, en hausse de 0,19 %, le soutien politique continu étant contrebalancé par des inquiétudes persistantes concernant la demande intérieure.
Dans l’ensemble, la performance régionale a reflété l’amélioration de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale, menée par les valeurs technologiques nord-américaines après la publication du rapport sur l’emploi américain.
Performance régionale du 3 au 7 août 2026
Source : FE Analytics. Tous les indices en rendement total en USD. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Données au 7 août 2026.
Marchés des devises
Les marchés des devises ont reflété l’évolution des anticipations de politique monétaire américaine après la publication du rapport sur l’emploi plus faible que prévu.
L’EUR/USD s’est apprécié de 1,1540 à 1,1559 alors que les anticipations de resserrement supplémentaire de la Fed se sont atténuées.
Le GBP/USD a légèrement progressé de 1,3487 à 1,3492, soutenu par la faiblesse généralisée du dollar américain.
L’USD/JPY a légèrement augmenté de 157,25 à 157,81, indiquant une légère faiblesse du yen face au dollar sur la semaine.
Le GBP/JPY est passé de 211,99 à 212,91, reflétant les gains modestes de la livre sterling face à la devise japonaise.
Dans l’ensemble, les marchés des changes ont reflété des anticipations plus modérées concernant les taux américains, bien que les mouvements de devises soient restés relativement limités par rapport aux actions et obligations.
Perspectives et semaine à venir
L’attention se tourne désormais vers la prochaine publication des chiffres de l’inflation américaine, alors que les investisseurs évaluent si l’assouplissement du marché du travail s’accompagnera de nouveaux progrès sur le front de l’inflation.
L’inflation des prix à la consommation aux États-Unis sera scrutée de près pour déterminer si les pressions sur les prix se modèrent suffisamment pour influencer la politique de la Réserve fédérale. Après le rapport sur l’emploi de juillet, les marchés devraient rester particulièrement sensibles à toute donnée susceptible de modifier les anticipations concernant l’évolution future des taux américains.
Les développements en Europe resteront également au centre de l’attention, les investisseurs évaluant les implications d’une inflation élevée sur la politique de la BCE. Parallèlement, les publications économiques chinoises fourniront un éclairage supplémentaire sur la vigueur de la demande intérieure et l’efficacité du soutien politique.
Les développements géopolitiques et les marchés de l’énergie demeurent une autre source importante d’incertitude. Les fortes variations des prix du pétrole ces dernières semaines ont mis en évidence le potentiel d’influence des événements au Moyen-Orient sur les anticipations d’inflation et le sentiment de marché.
Les résultats d’entreprises continueront de jouer un rôle important, en particulier alors que les investisseurs évaluent si la forte croissance des bénéfices peut justifier des valorisations élevées dans certains segments technologiques.
Pour l’instant, les marchés devraient rester sensibles aux nouvelles données économiques, aux résultats et à l’évolution des anticipations de taux, les investisseurs continuant de privilégier les entreprises affichant une rentabilité résiliente et une croissance durable des bénéfices.