美國勞動市場數據疲軟支撐全球市場｜每週市場回顧：2026年8月3日至7日
美國勞動市場數據不如預期，加上企業財報再度強勁，推動全球股市於八月第一週創下歷史新高。七月非農就業人數意外下滑，使投資人降低對聯準會進一步收緊政策的預期，而科技產業的韌性財報則持續支撐風險偏好。
經濟概覽
市場經歷了又一個經濟數據與企業財報密集的一週，焦點緊盯美國勞動市場及貨幣政策前景。
本週最具指標性的事件來自美國就業報告。七月非農就業人數意外減少23,000人，市場原預期增加約80,000人，同時五月與六月的就業數據合計下修103,000人。儘管失業率微幅下降至4.1%，但較弱的勞動市場數據強化了聯準會可能採取更謹慎利率政策的預期。隨著市場降低對短期進一步緊縮的預期，美國公債殖利率下滑。
其他地區的經濟數據則大致維持正面。美國ISM服務業採購經理人指數（PMI）七月微升至54.1（前值54.0），顯示美國服務業持續擴張。歐洲方面，歐元區通膨升至2.9%，強化了歐洲央行未來政策將維持謹慎的預期。亞洲方面，中國財新製造業PMI自51.7降至50.9，顯示製造業增速放緩但仍維持擴張。
整體而言，經濟數據呈現分歧。經濟成長依然具有韌性，但美國勞動市場轉弱使投資人將注意力轉向貨幣政策可能轉為較寬鬆的前景。
股票、債券與商品
股票
全球股市錄得數月來最強單週漲幅，主因美國就業數據不如預期及企業財報再度亮眼，提振投資人信心。
美國方面，S&P 500 指數上漲 3.6%，收於歷史新高 7,757.64 點，那斯達克綜合指數上漲 5.2%，科技與AI相關企業在財報帶動下領漲。道瓊工業指數上漲 3.0%，反映美股整體表現強勁，投資人降低對聯準會進一步升息的預期。
歐洲市場同樣上揚，受惠於企業財報韌性及科技股持續強勢。STOXX Europe 600 指數再創新高，英國股市亦因市場情緒改善而收高。
債券
債券市場反映貨幣政策預期的變化。美國10年期公債殖利率因就業報告不如預期而下滑，週末收於約4.65%。歐洲公債殖利率則相對穩健，投資人持續評估通膨壓力。
商品
本週商品市場反映投資人情緒分歧。黃金大漲約6.6%，突破每盎司4,300美元，創下七週新高，主因美債殖利率下滑及聯準會緊縮預期降溫，提升避險資產需求。
布蘭特原油收於每桶83.55美元，西德州中級原油（WTI）收於每桶77.08美元，因霍爾木茲海峽供應中斷疑慮緩解，油價承壓下跌。
產業表現
FE Analytics 產業數據顯示，本週市場明顯偏好成長型產業。
資訊科技與通訊服務表現最為強勁，上漲4.69%，主因企業財報亮眼及人工智慧熱潮持續推動科技相關公司。
醫療保健產業上漲2.70%，工業類股上漲1.73%。民生必需品上漲0.52%，金融類股上漲0.50%，而非必需消費品則溫和上漲0.33%。
公用事業下跌1.08%，能源為本週表現最弱產業，下跌2.35%，主因油價回落。
2026年8月3日至7日產業表現
資料來源：FE Analytics。所有指數總報酬以美元計。過去績效不代表未來表現。數據截至2026年8月7日。
區域市場
FE Analytics 追蹤的五大區域市場本週表現皆為正向。
北美表現最為強勁，上漲2.22%，主因美國勞動市場數據轉弱及科技財報韌性提振投資信心。
日本上漲2.01%，歐洲則因企業財報強勁及市場情緒改善，上漲1.63%。
英國上漲0.99%，受惠於國際型企業及礦業股表現。
中國漲幅最小，上漲0.19%，主因政策支持與國內需求疑慮並存。
整體而言，區域市場表現反映全球風險偏好改善，北美科技股於美國就業報告轉弱後領漲。
2026年8月3日至7日區域表現
資料來源：FE Analytics。所有指數總報酬以美元計。過去績效不代表未來表現。數據截至2026年8月7日。
貨幣市場
美國就業報告不如預期後，貨幣市場反映對美國貨幣政策預期的變化。
歐元/美元（EUR/USD）自1.1540升至1.1559，主因聯準會進一步緊縮預期降溫。
英鎊/美元（GBP/USD）自1.3487微升至1.3492，受惠於美元整體走弱。
美元/日圓（USD/JPY）自157.25小幅升至157.81，反映日圓兌美元本週略為走弱。
英鎊/日圓（GBP/JPY）自211.99升至212.91，反映英鎊兌日圓小幅上漲。
整體而言，外匯市場反映美國利率預期轉弱，惟貨幣波動相較於股票與債券市場仍屬溫和。
展望與下週前瞻
市場焦點現轉向美國最新通膨數據，投資人評估勞動市場降溫是否將伴隨通膨進一步改善。
美國消費者物價通膨將成為關注焦點，市場尋找物價壓力是否足夠緩解，進而影響聯準會政策前景。繼七月就業報告轉弱後，市場對於任何改變美國利率路徑預期的數據將特別敏感。
歐洲方面，投資人將持續關注高通膨對歐洲央行政策的影響。同時，中國經濟數據將進一步揭示內需強度及政策支持成效。
地緣政治發展與能源市場仍是另一大不確定來源。近期油價劇烈波動凸顯中東局勢變化對通膨預期及市場情緒的潛在影響。
企業財報仍將扮演重要角色，特別是投資人評估科技產業高估值能否由強勁獲利成長支撐。
目前市場預料將持續對經濟數據、財報及利率預期變化保持敏感，投資人仍偏好展現韌性獲利與可持續成長的企業。