Data Pasaran Buruh AS yang Lembap Menyokong Pasaran Global | Ulasan Pasaran Mingguan: 3-7 Ogos 2026
Data pasaran buruh AS yang lebih lemah daripada jangkaan dan satu lagi minggu kukuh bagi pendapatan korporat membantu pasaran ekuiti global melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa pada minggu pertama Ogos. Penurunan mengejut dalam pekerjaan bukan ladang bulan Julai mendorong pelabur mengurangkan jangkaan pengetatan selanjutnya oleh Federal Reserve, manakala pendapatan teknologi yang kukuh terus menyokong selera risiko.
Tinjauan Ekonomi
Pasaran menavigasi satu lagi minggu sibuk data ekonomi dan pendapatan korporat, dengan tumpuan kekal terarah kepada pasaran buruh AS dan prospek dasar monetari.
Peristiwa utama minggu ini datang daripada laporan pekerjaan AS. Pekerjaan bukan ladang bulan Julai secara tidak dijangka menurun sebanyak 23,000, berbanding jangkaan peningkatan sekitar 80,000 pekerjaan, manakala data pekerjaan bagi Mei dan Jun disemak turun sebanyak 103,000 pekerjaan secara gabungan. Walaupun kadar pengangguran menurun kepada 4.1%, data pasaran buruh yang lemah mengukuhkan jangkaan bahawa Federal Reserve boleh mengambil pendekatan lebih berhati-hati terhadap kadar faedah. Hasil bon Perbendaharaan menurun apabila pasaran mengurangkan jangkaan pengetatan dasar dalam masa terdekat.
Di tempat lain, data ekonomi kekal secara umumnya menyokong. ISM Services PMI meningkat kepada 54.1 pada Julai daripada 54.0, menunjukkan pengembangan berterusan dalam sektor perkhidmatan AS. Di Eropah, inflasi zon euro meningkat kepada 2.9%, mengukuhkan jangkaan bahawa Bank Pusat Eropah akan mengekalkan pendekatan berhati-hati terhadap keputusan dasar masa depan. Di Asia, Caixin Manufacturing PMI China menurun kepada 50.9 daripada 51.7, menandakan aktiviti pembuatan yang lebih perlahan tetapi masih berkembang.
Secara keseluruhan, data ekonomi menunjukkan gambaran bercampur. Pertumbuhan kekal agak berdaya tahan, tetapi keadaan pasaran buruh AS yang lebih lembut mengalihkan tumpuan pelabur kepada kemungkinan prospek dasar monetari yang kurang ketat.
Ekuiti, Bon dan Komoditi
Ekuiti
Pasaran ekuiti global mencatatkan kenaikan mingguan terkuat dalam beberapa bulan apabila data pekerjaan AS yang lebih lemah daripada jangkaan dan satu lagi musim pendapatan yang kukuh meningkatkan keyakinan pelabur.
Di Amerika Syarikat, S&P 500 meningkat 3.6% ke paras penutup rekod 7,757.64, manakala Nasdaq Composite melonjak 5.2% apabila syarikat teknologi dan berkaitan AI mendahului kenaikan selepas satu lagi musim pendapatan yang kukuh. Dow Jones Industrial Average naik 3.0%, mencerminkan kekuatan menyeluruh dalam ekuiti AS apabila pelabur mengurangkan jangkaan pengetatan lanjut oleh Federal Reserve.
Pasaran Eropah juga meningkat, disokong oleh pendapatan korporat yang berdaya tahan dan kekuatan berterusan dalam saham teknologi. STOXX Europe 600 mencatatkan satu lagi penutupan rekod, manakala ekuiti UK menamatkan minggu lebih tinggi apabila pelabur bertindak balas positif terhadap sentimen pasaran yang bertambah baik.
Bon
Pasaran bon mencerminkan perubahan jangkaan terhadap dasar monetari. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun menurun selepas laporan pekerjaan yang lebih lemah daripada jangkaan, menamatkan minggu sekitar 4.65%. Hasil bon kerajaan Eropah kekal agak kukuh apabila pelabur terus menilai tekanan inflasi yang tinggi.
Komoditi
Pasaran komoditi mencerminkan sentimen pelabur yang berbeza sepanjang minggu. Emas melonjak kira-kira 6.6%, melepasi US$4,300 satu auns ke paras tertinggi dalam tujuh minggu apabila hasil bon Perbendaharaan menurun dan jangkaan pengetatan lanjut oleh Federal Reserve berkurang, meningkatkan permintaan untuk aset defensif.
Brent crude ditutup pada US$83.55 setong, manakala West Texas Intermediate (WTI) ditutup pada US$77.08 setong, apabila kebimbangan terhadap gangguan bekalan melalui Selat Hormuz yang semakin reda menekan harga minyak.
Prestasi Sektor
Data sektor FE Analytics menyerlahkan keutamaan yang jelas terhadap kawasan pasaran berorientasikan pertumbuhan sepanjang minggu.
Teknologi Maklumat dan Perkhidmatan Komunikasi mencatatkan pulangan terkuat, meningkat 4.69%, apabila pendapatan korporat yang kukuh dan minat berterusan terhadap kecerdasan buatan menyokong syarikat berkaitan teknologi.
Penjagaan Kesihatan mengikuti dengan kenaikan 2.70%, manakala Industri meningkat 1.73%. Barangan Pengguna Asas naik 0.52% dan Kewangan meningkat 0.50%, manakala Barangan Pengguna Tidak Tahan Lama mencatatkan kenaikan lebih sederhana sebanyak 0.33%.
Utiliti menurun 1.08%, manakala Tenaga merupakan sektor berprestasi paling lemah, jatuh 2.35% apabila harga minyak susut sepanjang minggu.
Prestasi Sektor 3-7 Ogos 2026
Sumber: FE Analytics. Semua indeks pulangan keseluruhan dalam USD. Prestasi lalu bukan penunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Data setakat 7 Ogos 2026.
Pasaran Serantau
Prestasi serantau adalah positif di semua lima pasaran yang dijejaki oleh FE Analytics.
Amerika Utara mencatatkan pulangan terkuat, meningkat 2.22% apabila data pasaran buruh AS yang lebih lembut dan pendapatan teknologi yang berdaya tahan meningkatkan keyakinan pelabur.
Jepun mengikuti dengan kenaikan 2.01%, manakala Eropah meningkat 1.63% didorong oleh pendapatan korporat yang kukuh dan sentimen pasaran yang bertambah baik.
United Kingdom meningkat 0.99%, disokong oleh syarikat berfokus antarabangsa dan saham perlombongan.
China mencatatkan kenaikan paling kecil, meningkat 0.19%, apabila sokongan dasar yang berterusan diimbangi oleh kebimbangan berterusan terhadap permintaan domestik.
Secara keseluruhan, prestasi serantau mencerminkan peningkatan selera risiko global, diterajui oleh saham teknologi Amerika Utara selepas laporan pekerjaan AS yang lebih lemah.
Prestasi Serantau 3-7 Ogos 2026
Sumber: FE Analytics. Semua indeks pulangan keseluruhan dalam USD. Prestasi lalu bukan penunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Data setakat 7 Ogos 2026.
Pasaran Mata Wang
Pasaran mata wang mencerminkan perubahan jangkaan terhadap dasar monetari AS selepas laporan pekerjaan yang lebih lemah daripada jangkaan.
EUR/USD mengukuh daripada 1.1540 kepada 1.1559 apabila jangkaan pengetatan tambahan oleh Federal Reserve berkurang.
GBP/USD meningkat sedikit daripada 1.3487 kepada 1.3492, disokong oleh kelemahan dolar AS secara menyeluruh.
USD/JPY naik sedikit daripada 157.25 kepada 157.81, menunjukkan sedikit kelemahan yen Jepun berbanding dolar AS sepanjang minggu.
GBP/JPY meningkat daripada 211.99 kepada 212.91, mencerminkan kenaikan sederhana sterling berbanding mata wang Jepun.
Secara keseluruhan, pasaran pertukaran asing mencerminkan jangkaan yang lebih lembut terhadap kadar faedah AS, walaupun pergerakan mata wang kekal agak sederhana berbanding ekuiti dan bon.
Tinjauan & Minggu Hadapan
Tumpuan kini beralih kepada pusingan seterusnya data inflasi AS apabila pelabur menilai sama ada keadaan pasaran buruh yang semakin reda akan disertai kemajuan lanjut dalam inflasi.
Inflasi harga pengguna AS akan diperhatikan dengan teliti untuk bukti sama ada tekanan harga cukup reda untuk mempengaruhi prospek dasar Federal Reserve. Selepas laporan pekerjaan Julai yang lebih lemah, pasaran mungkin kekal sangat sensitif terhadap data yang mengubah jangkaan untuk hala tuju kadar faedah AS pada masa depan.
Perkembangan di Eropah juga akan terus menjadi tumpuan apabila pelabur menilai implikasi inflasi yang tinggi terhadap dasar Bank Pusat Eropah. Sementara itu, keluaran data ekonomi China akan memberikan gambaran lanjut mengenai kekuatan permintaan domestik dan keberkesanan sokongan dasar.
Perkembangan geopolitik dan pasaran tenaga kekal sebagai satu lagi sumber ketidaktentuan penting. Pergerakan mendadak harga minyak dalam beberapa minggu kebelakangan ini menyerlahkan potensi perkembangan di Timur Tengah untuk mempengaruhi jangkaan inflasi dan sentimen pasaran.
Pendapatan korporat akan terus memainkan peranan penting, terutamanya apabila pelabur menilai sama ada pertumbuhan pendapatan yang kukuh boleh membenarkan penilaian tinggi dalam sebahagian sektor teknologi.
Buat masa ini, pasaran nampaknya akan kekal sensitif terhadap data ekonomi yang masuk, pendapatan dan perubahan jangkaan kadar faedah, dengan pelabur terus memilih syarikat yang menunjukkan keuntungan berdaya tahan dan pertumbuhan pendapatan yang mampan.