Pasaran terus melonjak ke paras tertinggi baharu minggu lalu sebelum momentum akhirnya menunjukkan tanda-tanda kelemahan apabila hasil bon yang meningkat, kebimbangan inflasi yang berulang dan ketidaktentuan geopolitik mencetuskan pembalikan mendadak pada hujung minggu di seluruh aset berisiko. S&P 500, Nasdaq dan Dow Jones Industrial Average semuanya melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa yang baharu sepanjang minggu, disokong oleh pendapatan korporat yang kukuh, minat berterusan terhadap pelaburan kecerdasan buatan dan data ekonomi AS yang secara umumnya lebih kukuh daripada jangkaan.
Pasaran bergerak ke fasa yang lebih berhati-hati minggu lalu apabila inflasi yang berterusan, hasil bon kerajaan yang meningkat dan turun naik tenaga yang diperbaharui mencabar naratif “goldilocks” yang lebih lembut yang telah menyokong selera risiko sepanjang April dan awal Mei. Walaupun aktiviti ekonomi kekal agak berdaya tahan di seluruh ekonomi utama, data inflasi AS yang lebih tinggi daripada jangkaan dan lonjakan harga minyak memaksa pelabur menilai semula kemungkinan pelonggaran dasar dalam masa terdekat. Hasilnya ialah penilaian semula secara meluas merentasi bon, mata wang dan sektor ekuiti, dengan pasaran semakin tertumpu kepada ketekalan inflasi berbanding optimisme pertumbuhan semata-mata.
Pasaran bergerak ke arah nada yang lebih konstruktif minggu lalu apabila pertumbuhan yang berdaya tahan dan inflasi yang semakin sederhana menyokong peralihan beransur-ansur kembali kepada aset berisiko.
Pasaran global stabil pada minggu lalu apabila perbezaan dasar kembali menjadi tumpuan. Ketahanan AS terus menyokong sentimen risiko, manakala Eropah dan Asia ketinggalan, mengukuhkan persekitaran pasaran yang lebih selektif.
PASAR global menjadi lebih berhati-hati minggu lalu apabila ketegangan Selat Hormuz yang berulang menaikkan harga minyak dan mencabar rotasi terkini ke dalam aset pertumbuhan. Ekuiti AS kekal agak berdaya tahan, manakala Eropah dan China ketinggalan di tengah-tengah isyarat pertumbuhan yang lebih lemah dan sensitiviti tenaga yang diperbaharui.
