ราคาทองคำร่วงลงอย่างกะทันหัน: การปรับฐานหรือสัญญาณการเปลี่ยนแนวโน้ม?

ราคาทองคำร่วงลงอย่างรุนแรงในช่วงวันจันทร์ถึงวันอังคาร ลบกำไรที่เกิดขึ้นในสัปดาห์ก่อนหน้าและสร้างความผันผวนอย่างมาก การร่วงลงประมาณ 6% ภายในสองวันนั้นถือเป็นการปรับตัวลงรายวันที่ใหญ่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ — และเกิดขึ้นโดยไม่มีปัจจัยข่าวชัดเจน นักลงทุนจึงเริ่มตั้งคำถามว่า หลังจากราคาทองคำปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเก้า สัปดาห์ นี่เป็นเพียงการขายทำกำไรปกติ หรือเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการเปลี่ยนแนวโน้มที่รุนแรงกว่านั้น?

ปัจจัยทางเทคนิค

ทองคำกำลังทดสอบแนวรับสำคัญหลังจากปรับตัวลงสองวันติดต่อกัน (ณ วันที่ 21 ตุลาคม 2025) กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าทองคำปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ประมาณ 4,380 ดอลลาร์) กลับมาทดสอบแนวรับเดิมบริเวณ 4,100–4,200 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ราคาทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่องตามเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน โดยอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวทั้งหมด (ค่าเฉลี่ย 21, 50 และ 200 วันซึ่งมีทิศทางเป็นขาขึ้น) นักเทรดระบุว่าแนวรับทางเทคนิคสำคัญอยู่บริเวณจุดต่ำสุดของวันที่ 14 ตุลาคม (~4,095 ดอลลาร์) และบริเวณวันที่ 20 ตุลาคม (ประมาณ 4,190 ดอลลาร์)

ในทางกลับกัน เครื่องมือวัดโมเมนตัมได้ส่งสัญญาณเตือนล่วงหน้าแล้ว RSI รายวัน 14 วัน อยู่ในระดับต่ำของช่วง 80 (ซึ่งสูงกว่าเส้น overbought ปกติที่ 70 อย่างมาก) และ MACD ก็อยู่ในระดับสูง — เป็นสัญญาณคลาสสิกของการปรับตัวขึ้นที่ร้อนแรงเกินไป กล่าวอีกนัยหนึ่งคือฝั่งซื้อเริ่มหมดแรง เมื่อเกิดแรงขาย ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะจากกองทุน ETF ทองคำ เนื่องจากฝั่ง Long ถูกบังคับขายตามจุดตัดขาดทุน การจัดรูปแบบทางเทคนิค (RSI/MACD อยู่ในระดับสุดขั้ว พร้อมกับแนวโน้มขาขึ้นที่ยาวนานเป็นประวัติการณ์) ทำให้การปรับฐานแรงเป็นสิ่งที่มีความเป็นไปได้สูงเมื่อเริ่มมีการขายทำกำไรเกิดขึ้น

ทองคำกำลังทดสอบแนวรับหลังจากร่วงลงอย่างรุนแรง

แหล่งข้อมูล: TradingView. ดัชนีทั้งหมดเป็นผลตอบแทนรวมในสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 22 ตุลาคม 2025

ทองคำปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ขณะที่แรงโมเมนตัมเริ่มชะลอตัว RSI ลดลงจากเขต overbought, MACD อ่อนแรง และราคากำลังเข้าใกล้แนวรับของเส้นค่าเฉลี่ยหลัก

โมเมนตัมและรูปแบบกราฟ

ทองคำเคลื่อนไหวในลักษณะสะสมตัวใต้ระดับสูงสุดล่าสุด โดยฝั่งซื้อกำลังทดสอบแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้น เมื่อมองในกรอบเวลาสั้นลง ภาพรวมดูเหมือนการพักฐานชั่วคราวภายในแนวโน้มขาขึ้นหลัก ฝั่งซื้อชะลอแรงซื้อ และราคากำลังแกว่งตัวบริเวณช่วงกลางของระดับ 4,200 ดอลลาร์

ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่การเคลื่อนไหวต่อจากนี้ หากราคาทะลุลงต่ำกว่า 4,190 ดอลลาร์ (จุดต่ำสุดของวันอังคาร) อย่างต่อเนื่อง จะเป็นการยืนยันการปรับฐาน ซึ่งอาจดึงราคาทองคำลงไปบริเวณ ~4,095 ดอลลาร์ และจากนั้นอาจลงไปทดสอบระดับ “กลมๆ” ที่ 4,000 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากสามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือช่วงกลางของระดับ 4,300 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง โมเมนตัมจะกลับมาอยู่ในฝั่งซื้ออีกครั้ง ด้านบน ระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ 4,380 ดอลลาร์ (และบริเวณ 4,400–4,450 ดอลลาร์) จะเป็นแนวต้านสำคัญของการดีดตัว

โดยสรุป ให้จับตาระดับสำคัญเหล่านี้: หากราคายังยืนเหนือช่วง 4,200–4,250 ดอลลาร์ได้ จะช่วยให้ฝั่งซื้อยังคงมีความมั่นใจมากขึ้น แต่หากสามารถทะลุระดับสูงสุดเดิมที่ 4,380 ดอลลาร์ได้อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณแนวโน้มขาขึ้นที่กลับมาอีกครั้ง

ความเสี่ยงและสิ่งที่เทรดเดอร์กำลังจับตา

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาด (ซึ่งหนุนให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า) อาจสร้างแรงกดดันใหม่ต่อราคาทองคำ ปฏิทินเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้มีเหตุการณ์สำคัญ ได้แก่ รายงาน CPI ของสหรัฐฯ เดือนตุลาคมในวันศุกร์ และตัวเลขการจ้างงานที่จะประกาศเร็ว ๆ นี้ รวมถึงการประชุมนโยบายของเฟดในวันที่ 29 ตุลาคม หากเงินเฟ้อยังคงสูงหรือนักเศรษฐศาสตร์ของเฟดมีท่าทีเข้มงวด ราคาทองคำอาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม

ในทางกลับกัน หากตัวเลข CPI ออกมาต่ำกว่าคาดหรือเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลาย อาจดึงดูดแรงซื้อกลับเข้ามาอีกครั้ง เทรดเดอร์ยังคงจับตาการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ (รวมถึงแนวโน้มความต้องการทองคำจริงในเอเชีย) ซึ่งอาจเปลี่ยนสมดุลของตลาดได้ทุกเมื่อ ไม่ว่าจะอย่างไร ตลาดสามารถเปลี่ยนทิศได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้นความคล่องตัวจึงเป็นสิ่งสำคัญ

สรุป

การเทรดไม่มีคำตอบที่แน่นอน: ทองคำจำเป็นต้องพิสูจน์ทิศทางถัดไปบริเวณแนวรับและแนวต้านที่ชัดเจน สำหรับตอนนี้ หากสามารถยืนเหนือระดับประมาณ 4,190 ดอลลาร์และดีดกลับจากบริเวณนั้นได้ แนวโน้มฝั่งซื้อยังคงเปิดอยู่ แต่หากราคาทะลุต่ำกว่าไปถึงช่วง 4,100 ดอลลาร์ จะบั่นทอนแนวโน้มขาขึ้นล่าสุด ด้านบน หากสามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือบริเวณกลางของระดับ 4,300 ดอลลาร์ (และโดยเฉพาะทะลุเหนือ ~4,380 ดอลลาร์) ได้ จะเป็นสัญญาณว่าการปรับฐานครั้งนี้เป็นเพียงชั่วคราว เทรดเดอร์จะจับตาพฤติกรรมราคาบริเวณระดับสำคัญเหล่านี้ — ซึ่งจะเป็นตัวชี้ว่า นี่เป็นเพียงการปรับฐานเพื่อสุขภาพ หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแนวโน้มที่ลึกกว่า ตามที่รูปแบบกราฟและตัวชี้วัดทางเทคนิคได้บ่งชี้ไว้