Déjouez les conditions : qu’est-ce que le slippage et pourquoi est-ce important ?

Pour les joueurs de football, une averse peut tout changer. Leurs tirs dévient de la cible. Leurs tacles glissent trop loin. Même faire une simple passe devient un tout nouveau défi lorsque le ballon glisse tout simplement de leurs chaussures.

Par temps humide, même les joueurs les plus habiles n’arrivent plus vraiment à contrôler leurs mouvements.

Parfois, le trading donne la même impression.

Lorsque la liquidité sur le marché change, il y a souvent un écart entre le prix que vous attendez et le prix que vous obtenez réellement.

C’est ce qu’on appelle le slippage, et si vous n’y prenez pas garde, cela peut sérieusement nuire à vos performances.

Mais rassurez-vous. Tout comme les matchs de football continuent sous la pluie, le slippage en trading est inévitable.

Ce qui compte, c’est la façon dont vous vous adaptez aux conditions.

Qu’est-ce que le slippage ? Qu’est-ce que le slippage ?

Le slippage est la différence entre le prix auquel vous pensiez trader et le prix auquel votre ordre est réellement exécuté.

Slippage = l’écart entre la décision et l’exécution.

Le marché n’attend personne. Même avec une exécution rapide, les prix peuvent bouger entre le moment où un ordre est passé et celui où il est exécuté.

C’est pourquoi le slippage est un effet secondaire naturel du trading. Il est souvent inévitable qu’au moment où vous exécutez votre ordre – que ce soit à l’ouverture ou à la clôture d’une position – le prix ait déjà changé.

Parfois, le prix ne bouge que légèrement. Parfois, il peut beaucoup varier.

Cela dit, le slippage peut aller dans les deux sens, selon les conditions du marché et la liquidité disponible :

• Slippage négatif : Votre ordre est exécuté à un prix moins avantageux que prévu. Vous payez plus à l’achat ou recevez moins à la vente.

• Slippage positif : Votre ordre est exécuté à un meilleur prix que prévu. Vous payez moins à l’achat ou recevez plus à la vente.
  
  

Quelles sont les causes du slippage ?

Le slippage survient généralement lorsque les conditions de marché rendent difficile l’exécution des ordres au prix souhaité.

Les causes les plus courantes incluent :

• Volatilité : Lorsque les prix bougent rapidement, le marché peut évoluer entre le moment où vous passez un ordre et celui où il est exécuté. Plus le mouvement est rapide, plus l’écart potentiel est important.

• Faible liquidité : Sur des marchés peu actifs, ou en dehors des heures de pointe, il se peut qu’il n’y ait pas assez d’acheteurs ou de vendeurs à votre prix cible pour exécuter votre ordre. Votre transaction est alors exécutée au prochain prix disponible, qui peut être sensiblement différent.

• Taille de l’ordre : Les gros ordres peuvent consommer la liquidité disponible à un certain niveau de prix, forçant le reste à être exécuté à des prix de plus en plus défavorables.

• Nouvelles économiques : Les publications de données économiques, les annonces des banques centrales et les événements géopolitiques peuvent provoquer de grands mouvements de prix, rendant presque impossible l’exécution d’un ordre au prix d’avant l’annonce.

• Vitesse d’exécution : Si votre ordre est traité trop lentement, le marché peut bouger avant que votre transaction ne soit confirmée.
  
  

Comment repérer le slippage

Le slippage est plus facile à repérer après coup, en comparant le prix auquel vous vouliez trader avec le prix affiché sur votre ordre confirmé.

Par exemple, si vous avez passé un ordre d’achat à 1,2500 et que votre ordre a été confirmé à 1,2508, cette différence de huit pips (0,0008) est votre slippage.

Cela peut sembler négligeable sur une petite position. Mais le slippage s’accumule. Sur de nombreuses transactions, dans des conditions très volatiles ou avec des tailles de position importantes, ces différences peuvent avoir un impact significatif sur la performance globale de votre trading.

Le slippage vous en dit également plus sur les conditions dans lesquelles vous tradez. Un slippage fréquent ou important est souvent le signe que le marché bouge vite, que la liquidité est faible, ou les deux.

Slippage vs. Spread : Quelle est la différence ? Slippage vs. Spread : Quelle est la différence ?

Ces deux termes de trading sont souvent confondus, mais ils correspondent à des coûts différents.

• Le spread est la différence visible entre le prix d’achat et le prix de vente d’un actif à un moment donné.

• Le slippage est la différence inattendue entre le prix que vous visiez et le prix réel d’exécution.

Les deux influencent vos coûts de trading globaux, mais le slippage est le moins prévisible des deux. Vous pouvez généralement anticiper le spread avant de trader, tandis que le slippage peut vous surprendre complètement.

Le spread est visible avant d’entrer en position. Le slippage n’est visible qu’une fois la transaction exécutée.

Pourquoi le slippage est-il important ?

Quelques points de slippage peuvent sembler insignifiants. Mais en trading, les petites différences s’accumulent vite.

Chaque fois que votre transaction est exécutée à un prix différent de celui attendu, cela augmente légèrement vos coûts ou réduit vos gains potentiels. Sur de multiples transactions, surtout en période de volatilité, cela peut avoir un impact sérieux sur votre stratégie.

Le slippage compte encore plus pour les traders à court terme, qui s’appuient souvent sur des marges serrées et une exécution rapide. Si le marché bouge avant que votre ordre ne soit exécuté, cela peut complètement perturber vos entrées et sorties prévues.

Le slippage devient aussi plus visible lorsqu’on trade avec effet de levier. Puisque le levier amplifie à la fois les gains et les pertes, même une petite différence de prix d’exécution peut avoir un effet beaucoup plus important sur votre résultat final.

Une histoire de deux traders : pourquoi la qualité d’exécution compte

Comment réduire le slippage

Vous ne pouvez pas éliminer totalement le slippage. Parfois, il joue même en votre faveur.

Mais vous pouvez tout de même prendre des mesures pour le gérer :

• Utilisez des ordres à cours limité : Les ordres à cours limité ne sont exécutés qu’au prix que vous avez spécifié ou mieux. Cela élimine le risque de slippage négatif, mais cela signifie aussi que votre ordre peut ne pas être exécuté du tout si le marché s’éloigne.

• Évitez de trader autour des grands événements : Les publications économiques et les décisions des banques centrales provoquent souvent des mouvements de prix brusques. Même si la volatilité peut offrir des opportunités de trading, ces moments sont à éviter si vous souhaitez limiter le slippage.

• Tradez pendant les heures de pointe : La liquidité est généralement la plus élevée lorsque les grands marchés sont ouverts et se chevauchent. Plus il y a de traders, plus l’exécution est fluide et moins il y a de slippage.

• Gérez la taille de vos positions : Les gros ordres sont plus vulnérables au slippage sur des marchés peu liquides. Réduire la taille de vos transactions peut aider à obtenir des exécutions plus proches du prix souhaité.

• Choisissez le bon courtier : Aucun courtier ne peut vous garantir zéro slippage. Mais certains proposent des vitesses d’exécution exceptionnellement rapides, ce qui peut vous aider à réduire significativement vos coûts de slippage sur le long terme.
  
  

Surmonter les conditions

Le slippage fait partie intégrante du trading, ce n’est pas une faille dans votre plan.

Les traders qui le gèrent le mieux sont ceux qui comprennent quand et pourquoi il survient, et qui l’intègrent dans leurs attentes.

Sur un terrain de football inondé, on n’abandonne pas le match. On élargit sa posture, on raccourcit ses foulées et on choisit ses moments avec plus de soin. Il en va de même en trading.

Surmontez les conditions. Ne les laissez pas vous battre.

Questions fréquemment posées