USD/JPY แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1986 ขณะที่ความแตกต่างของนโยบายระหว่างเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่นขยายกว้างขึ้น
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นในรอบเกือบสี่ทศวรรษในวันจันทร์ โดย USD/JPY พุ่งทะลุ 162 ขณะที่นักลงทุนยังคงให้ความสำคัญกับเงินดอลลาร์ท่ามกลางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากการประชุมเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อาจอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากกว่าอย่างชัดเจน ส่งผลให้เงินเยนยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง
การปรับตัวขึ้นล่าสุดนี้เน้นย้ำว่านโยบายของธนาคารกลางที่แตกต่างกันยังคงเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดเงินตราต่างประเทศทั่วโลกในปี 2026
นโยบายของเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงแตกต่างกัน
แรงขับเคลื่อนส่วนใหญ่มาจากมุมมองนโยบายล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ
แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่ก็ยังคงยืนยันท่าที “สูงเป็นเวลานาน” ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยอาจอยู่ในระดับสูงไปจนถึงปีหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นยังคงเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่อ้างอิงเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้ความต้องการเงินดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่ง
ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากกว่า แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะค่อยๆ ปรับเปลี่ยนองค์ประกอบบางอย่างของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษ แต่อัตราดอกเบี้ยก็ยังคงต่ำกว่าสหรัฐฯ อย่างมาก
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างขึ้นนี้ได้กระตุ้นให้นักลงทุนยังคงขายเงินเยนเพื่อแลกกับสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า นอกจากนี้ยังสนับสนุนการทำ “แครี่เทรด” ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมเงินในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เช่น เยน เพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในที่อื่น
ตราบใดที่ความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยนี้ยังคงอยู่ เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเงินเยน
USD/JPY แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1986
ที่มา: TradingView. ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026
USD/JPY พุ่งทะลุ 162 แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1986 ขณะที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงสนับสนุนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
ทำไมการเคลื่อนไหวนี้จึงสำคัญ
การแตะระดับที่ไม่เคยเห็นมานานเกือบ 40 ปี สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างของนโยบายระหว่างสองธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่างชัดเจน
การปรับตัวขึ้นนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ต่อเนื่องในเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ควบคู่กับความอ่อนแอที่ยืดเยื้อของเงินเยนญี่ปุ่น ไม่ใช่เพียงแค่การตอบสนองชั่วคราวต่อข้อมูลเศรษฐกิจใดข้อมูลหนึ่ง
ในขณะเดียวกัน การเคลื่อนไหวนี้ยังจุดกระแสคาดการณ์ใหม่ว่าทางการญี่ปุ่นอาจออกมาแสดงความกังวลมากขึ้นหากเงินเยนอ่อนค่ารวดเร็วขึ้น แม้ว่าการแทรกแซงจะยังเป็นไปได้ แต่เจ้าหน้าที่ก็ยังไม่ได้ส่งสัญญาณว่าการดำเนินการใกล้จะเกิดขึ้น ทำให้ตลาดยังคงให้ความสำคัญกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก
เงินเยนที่อ่อนค่ายังส่งผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง แม้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้ส่งออกญี่ปุ่นโดยเพิ่มมูลค่ารายได้จากต่างประเทศเมื่อแปลงกลับเป็นเยน แต่ก็ทำให้ต้นทุนสินค้านำเข้า พลังงาน และวัตถุดิบสูงขึ้น เพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อให้กับภาคธุรกิจและครัวเรือน
นักลงทุนจับตาอะไรต่อไป
ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจรอบถัดไปและการสื่อสารจากธนาคารกลาง
นักลงทุนจะจับตาดูตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ คำแถลงจากเจ้าหน้าที่เฟด และการตัดสินใจนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางญี่ปุ่น เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย
ตลาดยังจะจับตาคำแถลงใดๆ จากเจ้าหน้าที่รัฐบาลญี่ปุ่นที่อาจบ่งชี้ถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอัตราการอ่อนค่าของเงินเยน
ณ ขณะนี้ การที่ USD/JPY แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1986 ตอกย้ำมุมมองที่ว่า ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยและความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลางยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของตลาดเงินตราต่างประเทศทั่วโลก
สรุปใจความสำคัญ
USD/JPY แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่ทศวรรษ ขณะที่นักลงทุนยังคงให้ความสำคัญกับเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มากกว่าเงินเยนญี่ปุ่น
ด้วยเฟดยังคงยึดแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน และธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำเมื่อเทียบกัน ช่องว่างระหว่างสองธนาคารกลางยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนคู่สกุลเงินนี้
เว้นแต่ความคาดหวังด้านนโยบายการเงินจะเริ่มเข้าใกล้กัน ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยก็มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของ USD/JPY ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า