Markets entered the week trading largely on the geopolitical narrative surrounding the Middle East, with investors focused on whether tensions between the US and Iran would evolve into a prolonged disruption of global energy flows. Oil prices had surged in the previous week as markets priced a higher probability of supply interruptions through the Strait of Hormuz, raising concerns that a renewed energy shock could reinforce inflation pressures just as central banks were attempting to stabilise financial conditions.
시장은 이번 주 초, 즉각적인 에너지 충격에 대한 서사에서 벗어나 지속적으로 긴축된 금융 여건이 가져올 보다 광범위한 영향으로 초점을 이동하며 시작했다. 지정학적 긴장이 계속해서 높은 유가를 지지했지만, 투자자들의 관심은 점차 인플레이션 기대, 국채 수익률, 그리고 중앙은행이 향후 정책 완화로 전환할 수 있는 속도 간의 상호작용으로 옮겨갔다.
지정학적 요인이 배경 소음에서 직접적인 거시 변수로 이동하면서 시장은 이번 주 위험의 우선순위를 다시 정리했다. 성장세는 일부에서 둔화됐지만, 에너지와 연결된 인플레이션 위험의 급등이 시장 분위기를 주도했다. 이는 이스라엘과 이란 간 긴장 고조와 호르무즈 해협의 혼란이 유가 프리미엄을 다시 불러왔기 때문이다. 해상 운송 흐름이 취약해 보일 때 인플레이션 기대가 상승하고 금리가 더 높게 재가격되며, 이는 금융 여건을 긴축시키고 주식 시장에 압력을 가한다.
