Quyết Định Lãi Suất của Fed Thu Hút Sự Chú Ý Khi Thị Trường Tìm Kiếm Tín Hiệu Chính Sách Tháng 12
Quyết định lãi suất của Fed vào ngày 28 tháng 10 được dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất của Mỹ. Các nhà hoạch định chính sách có thể phát tín hiệu về tháng 12, và các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao những tín hiệu này.
Theo CME FedWatch, hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy xác suất 90,6% rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức 3,75% đến 4,00%, so với chỉ 29,1% một tháng trước. Với quyết định trước mắt hầu như đã được dự đoán trước, sự chú ý đang chuyển sang việc liệu tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang và các bình luận của Chủ tịch Kevin Warsh có gợi ý khả năng thắt chặt thêm trước cuối năm hay không.
Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Các nhà hoạch định chính sách hiện đang đối mặt với triển vọng kinh tế phức tạp hơn. Việc giữ nguyên lãi suất sẽ cho ngân hàng trung ương thêm thời gian để đánh giá tác động của các quyết định trước đó. Cơ quan này sẽ đánh giá các tác động đối với lạm phát, việc làm và hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, một đợt tạm dừng không nhất thiết có nghĩa là Fed đã kết thúc việc tăng chi phí vay.
Tháng 12 vẫn đặc biệt quan trọng vì kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác vẫn còn rất mạnh. Trong khoảng thời gian từ ngày 16 đến 20 tháng 10, Reuters đã khảo sát các nhà kinh tế học. Chín mươi tư trong số một trăm người dự kiến lãi suất sẽ được giữ nguyên trong tháng này. Tất cả một trăm người đều dự báo sẽ có một đợt tăng vào tháng 12. Thị trường hợp đồng tương lai cũng phản ánh kỳ vọng về việc thắt chặt thêm, mặc dù các xác suất này có thể thay đổi khi có thêm thông tin kinh tế mới.
Lạm phát vẫn là mối quan tâm trọng tâm. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước, đưa lạm phát hàng năm lên mức 3,7%, so với 3,4% vào tháng 8. Lạm phát lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% theo tháng và đạt 2,6% theo năm. Giá xăng tăng cao đã góp phần vào sự gia tăng của lạm phát tổng thể, làm dấy lên lo ngại rằng áp lực giá có thể vẫn ở mức cao.
Đồng thời, tăng trưởng việc làm vẫn ở mức thấp. Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 29.000 việc làm trong tháng 9, trong khi tỷ lệ thất nghiệp đứng ở mức 4,2%. Điều này tạo ra sự cân bằng khó khăn cho các nhà hoạch định chính sách, khi việc tiếp tục tăng lãi suất có thể giúp kiềm chế lạm phát nhưng cũng có thể gây thêm áp lực lên tuyển dụng và tăng trưởng kinh tế.
Thị trường ngày càng kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 10
Dữ liệu CME FedWatch mới nhất cho thấy kỳ vọng đã thay đổi mạnh mẽ như thế nào trong tháng qua, với thị trường hiện đang gán xác suất cao hơn nhiều cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10.
Quyết định lãi suất của Fed: Xác suất lãi suất tháng 10 năm 2026
Nguồn: CME Group FedWatch Tool. Dữ liệu tính đến ngày 28 tháng 10 năm 2026.
Kỳ vọng của thị trường đã dịch chuyển đáng kể theo hướng tạm dừng vào tháng 10. CME FedWatch cho thấy xác suất 90,6% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% đến 4,00%, tăng từ mức 29,1% một tháng trước. Xác suất tăng 25 điểm cơ bản đã giảm xuống còn 9,4%, nêu bật sự thay đổi trong kỳ vọng trước thềm thông báo chính sách.
Triển vọng lãi suất cũng đang tác động đến thị trường tiền tệ và trái phiếu. Chỉ số Đô la Mỹ (US Dollar Index) đứng ở mức khoảng 102,2 đến 102,4 trước khi có quyết định, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở gần mức 5,00%. Kỳ vọng rằng chi phí vay có thể vẫn ở mức cao có thể hỗ trợ đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc, mặc dù các biến động cũng phụ thuộc vào các diễn biến kinh tế và quốc tế rộng hơn.
Đối với thị trường chứng khoán, những tác động mang tính chất phức tạp hơn. Chi phí vay cao hơn có thể gây áp lực lên định giá doanh nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực mà thu nhập tương lai đóng vai trò lớn hơn trong giá cổ phiếu. Tuy nhiên, một cách tiếp cận thận trọng đối với việc thắt chặt thêm cũng có thể trấn an các nhà đầu tư rằng các nhà hoạch định chính sách đang xem xét các rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi đánh giá của Fed về lạm phát, việc làm và các điều chỉnh chính sách trong tương lai khi quyết định được công bố lúc 2:00 chiều giờ miền Đông Hoa Kỳ. Cuộc họp báo của ông Warsh, dự kiến vào lúc 2:30 chiều ET, có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về triển vọng cho tháng 12. Các dự báo kinh tế cập nhật không được lên kế hoạch cho cuộc họp này, khiến các bình luận của các nhà hoạch định chính sách trở nên đặc biệt quan trọng.
Hiện tại, câu hỏi mà thị trường đang đối mặt vượt ra ngoài việc liệu lãi suất có được giữ nguyên vào tháng 10 hay không. Thông điệp truyền thông của Fed có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng cho tháng 12, trong khi dữ liệu lạm phát và việc làm sắp tới sẽ vẫn là yếu tố quan trọng trong việc xác định cách các nhà hoạch định chính sách tiếp cận giai đoạn tiếp theo của chính sách tiền tệ.
Bạn muốn cập nhật tất cả những tin tức mới nhất? Đọc thêm tại đây.