Thị trường định giá 70,6% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trước quyết định chính sách
Các nhà đầu tư đang tập trung vào quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm nay, với hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy xác suất 70,6% rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75%. Thị trường vẫn đang định giá xác suất 29,4% cho khả năng tăng 25 điểm cơ bản, cho thấy vẫn còn một số bất định dù kỳ vọng chủ yếu nghiêng về việc tạm dừng tăng lãi suất.
Mặc dù quyết định về lãi suất dự kiến sẽ thu hút sự chú ý lớn, các nhà đầu tư có khả năng sẽ tập trung sát sao hơn vào tuyên bố đi kèm của Fed và buổi họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh. Thị trường sẽ tìm kiếm những chỉ dẫn mới về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có tin rằng lạm phát đang tiếp tục đi đúng hướng hay không và điều đó có thể mang ý nghĩa gì cho cuộc họp tháng Chín. Do đó, giọng điệu trong thông điệp của Fed có thể sẽ có ảnh hưởng lớn hơn cả quyết định về lãi suất.
CME FedWatch Tool, được phát triển bởi CME Group, là một trong những chỉ báo được theo dõi rộng rãi nhất trước các cuộc họp của Fed. Thay vì dựa vào dự báo của các nhà kinh tế, công cụ này sử dụng giá của các hợp đồng tương lai lãi suất liên bang để tính toán xác suất ngụ ý của các quyết định lãi suất trong tương lai dựa trên định giá thị trường theo thời gian thực. Vì phản ánh kỳ vọng của các nhà đầu tư với tiền thật đang đặt cược, công cụ này được các nhà giao dịch, nhà phân tích và truyền thông tài chính sử dụng rộng rãi để đánh giá cách thị trường dự đoán động thái của Fed.
Thị Trường Định Giá Xác Suất Cao Fed Sẽ Tạm Dừng
Nguồn: CME Group FedWatch Tool. Dữ liệu tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2026.
Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy xác suất 70,6% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp hôm nay, trong khi thị trường vẫn định giá xác suất 29,4% cho khả năng tăng 25 điểm cơ bản. Các nhà đầu tư dự kiến sẽ tập trung vào tuyên bố chính sách đi kèm và định hướng của Chủ tịch Kevin Warsh cho cuộc họp tháng Chín.
Kỳ vọng của thị trường hiện nay được củng cố bởi các số liệu kinh tế gần đây. Các chỉ số lạm phát dịu lại đã giảm bớt áp lực phải tăng lãi suất ngay lập tức. Tuy nhiên, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn 2% của Fed, trong khi giá năng lượng và các diễn biến địa chính trị tiếp tục tạo ra rủi ro tăng giá. Do đó, các nhà hoạch định chính sách dự kiến sẽ duy trì cách tiếp cận thận trọng, cân bằng giữa tiến triển về lạm phát và các dấu hiệu về sức chống chịu của nền kinh tế rộng lớn hơn.
Gần đây, sự suy yếu ở một số lĩnh vực của ngành công nghệ đã làm tăng thêm một lớp bất định cho triển vọng. Mặc dù hiệu suất của thị trường chứng khoán không phải là mục tiêu trực tiếp của chính sách tiền tệ, nhưng điều kiện yếu hơn ở một trong những lĩnh vực có ảnh hưởng lớn nhất thị trường có thể góp phần làm thắt chặt các điều kiện tài chính chung. Do đó, các nhà đầu tư sẽ theo dõi xem liệu Fed có đề cập đến bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy đà tăng trưởng chậm lại của thị trường đang bắt đầu ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế hay không.
Nhìn về phía trước, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu về lạm phát, việc làm và chi tiêu tiêu dùng, cùng với các phát biểu tiếp theo của các quan chức Fed. Dù quyết định hôm nay dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao bất kỳ dấu hiệu nào về cách Fed đánh giá cán cân rủi ro khi bước vào tháng Chín.
Hiện tại, các nhà đầu tư dường như khá yên tâm với triển vọng lãi suất được giữ nguyên. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed trở nên tự tin hơn hoặc kém tự tin hơn về việc lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% đều có thể nhanh chóng thay đổi kỳ vọng cho cuộc họp tháng Chín và tạo ra biến động mới trên thị trường tiền tệ, trái phiếu và cổ phiếu.