Comment l’inflation affecte différents types d’actifs

L’inflation ne fait pas qu’augmenter le coût de la vie. Elle influence aussi la performance des différents actifs financiers au fil du temps. Alors que certains actifs peinent à suivre la hausse des prix, d’autres ont historiquement montré leur capacité à croître au-delà de l’inflation. Comprendre ces différences aide à expliquer le comportement des marchés et les tendances à long terme.

Comment l’inflation affecte la trésorerie et l’épargne

La trésorerie est souvent considérée comme stable et peu risquée. Elle est facile d’accès et ne fluctue pas comme les marchés. Cependant, sa principale limite est qu’elle ne suit pas toujours le rythme de l’inflation.

Historiquement, les rendements de l’épargne ont souvent été proches du niveau de l’inflation. Si l’inflation et les taux d’intérêt sont tous deux autour de 3 %, 100 £ pourraient atteindre environ 181 £ en 20 ans. Cela ressemble à une croissance, mais le pouvoir d’achat reste globalement le même en termes réels.

Si les taux d’intérêt passent en dessous de l’inflation, la trésorerie peut perdre de la valeur progressivement. Concrètement, cela signifie que l’épargne peut croître en valeur nominale, mais ce qu’elle permet d’acheter n’augmente pas forcément.

Comment l’inflation affecte les actions

Les actions, ou parts d’entreprises, se comportent différemment. Sur de longues périodes, les marchés boursiers ont historiquement généré des rendements supérieurs à l’inflation.

Par exemple, les grands marchés d’actions ont en moyenne affiché des rendements annuels d’environ 10 % en termes nominaux. Après ajustement pour l’inflation, cela correspond à environ 7 % en termes réels. À ce rythme, 100 £ investis sur 20 ans pourraient atteindre environ 673 £ en valeur nominale, ou environ 372 £ après prise en compte de l’inflation.

Une des raisons est que les entreprises peuvent parfois répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs en augmentant leurs prix. Cela peut permettre aux revenus et aux bénéfices de croître avec l’inflation. Cependant, ce n’est pas toujours aussi simple. À court terme, une inflation en hausse peut entraîner une augmentation des taux d’intérêt, ce qui peut exercer une pression sur les cours des actions et accroître la volatilité.
Une des raisons est que les entreprises peuvent parfois répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs en augmentant leurs prix. Cela peut permettre aux revenus et aux bénéfices de croître avec l’inflation. Cependant, ce n’est pas toujours aussi simple. À court terme, une inflation en hausse peut entraîner une augmentation des taux d’intérêt, ce qui peut exercer une pression sur les cours des actions et accroître la volatilité.

Comment l’inflation affecte l’or et les matières premières

L’or et les matières premières sont souvent évoqués dans le contexte de l’inflation en raison de leur lien avec les prix réels.

L’or est généralement considéré comme une réserve de valeur. Lorsque l’inflation augmente et que le pouvoir d’achat de la monnaie baisse, le prix de l’or a tendance à monter en termes nominaux. Par exemple, 100 £ investis dans l’or sur 20 ans pourraient atteindre environ 265 £. Après ajustement pour l’inflation, cela représente environ 147 £ en valeur actuelle.

D’autres matières premières, comme l’énergie ou les produits agricoles, peuvent aussi augmenter en période d’inflation car elles sont directement liées aux coûts de production. Cependant, ces actifs peuvent être volatils et influencés par des facteurs comme les perturbations de l’offre, les événements géopolitiques et les variations de devises. Ils ne suivent pas toujours l’inflation de manière prévisible.

Évolution de 100 £ sur 20 ans selon différents actifs

Hypothèses & avertissement sur les risques : Ceci est un exemple illustratif à des fins éducatives uniquement. Il suppose un taux d’inflation annuel moyen de 3 %, un rendement annuel de 10 % pour les actions, de 5 % pour l’or et de 3 % pour la trésorerie avant inflation et frais.

L’inflation réelle et les rendements des marchés fluctueront et pourront être supérieurs ou inférieurs à ces chiffres. Votre capital est exposé à un risque, et la valeur des investissements peut baisser comme augmenter. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Cela devient plus évident avec le temps, lorsque l’effet des rendements composés et de l’inflation conduit à des résultats très différents selon les types d’actifs.

Les risques des différents actifs en période d’inflation

Aucun actif ne surperforme systématiquement pendant l’inflation.

La trésorerie peut perdre du pouvoir d’achat si les rendements restent inférieurs à l’inflation. Les actions peuvent être volatiles, surtout en période de hausse des taux d’intérêt ou d’incertitude économique. L’or et les matières premières peuvent connaître de fortes variations de prix et ne garantissent pas toujours une protection constante.

Comprendre ces compromis est important, surtout lorsqu’on observe le comportement des différents actifs sur le long terme.

Est-ce adapté à tout le monde ?

Chaque actif a un rôle différent, et leur pertinence dépend des objectifs, de l’horizon de placement et de la tolérance au risque de chacun.

La trésorerie peut convenir pour des besoins à court terme où la stabilité est primordiale. Les actions sont généralement associées à la croissance à long terme, mais nécessitent de pouvoir gérer les fluctuations à court terme. Les matières premières et l’or peuvent avoir leur place dans certaines situations, mais ils ne sont pas toujours prévisibles.

Il n’existe pas d’approche universelle, c’est pourquoi comprendre le comportement de ces actifs peut être plus utile que de se concentrer sur une seule option.

À retenir

L’inflation réduit progressivement ce que l’argent permet d’acheter, mais tous les actifs ne réagissent pas de la même façon.

La trésorerie offre de la stabilité mais peut avoir du mal à suivre la hausse des prix. Les actions ont historiquement généré une croissance supérieure à l’inflation sur le long terme, bien qu’elles puissent être volatiles. L’or et les matières premières peuvent progresser en période d’inflation, mais ils sont influencés par de nombreux facteurs et ne sont pas toujours constants.

Comprendre ces différences peut offrir un contexte utile pour interpréter le comportement des marchés, en particulier lors de périodes de hausse des prix.

FAQ sur l’inflation et la performance des actifs

Comment l’inflation affecte-t-elle les différents actifs ?

L’inflation affecte les actifs de différentes manières. La trésorerie peut perdre du pouvoir d’achat avec le temps, tandis que les actions ont historiquement offert un potentiel de croissance supérieur à l’inflation. Les matières premières et l’or peuvent progresser en période d’inflation, mais peuvent être volatils.

Quels actifs performent le mieux en période d’inflation ?

Il n’existe pas d’actif unique qui surperforme systématiquement. Les actions ont historiquement généré une croissance à long terme, tandis que les matières premières et l’or peuvent réagir plus directement aux variations de l’inflation.

La trésorerie perd-elle de la valeur en période d’inflation ?

Oui. Si l’inflation est supérieure aux intérêts perçus sur l’épargne, la valeur réelle de la trésorerie peut diminuer au fil du temps.

Pourquoi les actions rencontrent-elles parfois des difficultés en période d’inflation ?

Une inflation en hausse peut entraîner une augmentation des taux d’intérêt, ce qui peut accroître le coût de l’emprunt et réduire la valorisation des actions, surtout à court terme.

L’or est-il une bonne protection contre l’inflation ?

L’or est souvent considéré comme une réserve de valeur, mais il ne suit pas toujours l’inflation de façon régulière et peut connaître des périodes de volatilité.