Orientation du dollar sous les projecteurs : ce que signalent actuellement les graphiques FX
L’indice du dollar perd de son élan
L’indice du dollar américain est passé d’une phase de tendance à une phase de dérive, s’aplatissant dans une consolidation. Au début de l’année dernière, nous avions observé un momentum clair (à la hausse comme à la baisse), mais aujourd’hui la fourchette s’est resserrée et les canaux de tendance familiers se sont aplatis. Le marché semble comprimé, comme dans une « zone de décision », sans rupture haussière ni cassure baissière – seulement une tension qui s’accumule…
Le RSI évolue autour de la ligne médiane et les histogrammes du MACD se sont aplatis, suggérant que le marché se contracte plutôt qu’il ne suit une tendance. La forte tendance du dollar observée il y a quelques mois s’est dissipée pour laisser place à une action des prix plus heurtée et enfermée dans un range – un changement qui précède souvent soit une rupture significative, soit une correction plus profonde, mais qui indique pour l’instant une hésitation.
Indice du dollar américain – L’élan s’estompe, la direction stagne
Source : TradingView. Tous les indices sont en rendement total en dollars américains. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Données au 14 janvier 2026.
L’indice du dollar s’est aplati dans une fourchette plus large, avec un RSI proche de la neutralité et un momentum MACD en perte de vitesse – signes de consolidation et d’indécision dans la phase actuelle.
Les principales paires en USD manquent de suivi
On observe un manque de conviction similaire sur les principales paires en USD. L’EUR/USD a tenté à plusieurs reprises de progresser, avant d’être de nouveau entraîné à la baisse. Le GBP/USD progresse un temps puis s’essouffle. Même le GBP/JPY, une paire croisée qui affichait récemment une énergie de tendance appréciable, montre des signes de fatigue à court terme. Le schéma est le même : des tentatives de rupture qui s’estompent, des tests répétés de zones clés mais sans résolution claire. Le marché explore les deux directions, mais sans conviction suffisante pour soutenir une nouvelle tendance.
Les anticipations de taux se reflètent dans les graphiques
La Réserve fédérale a probablement achevé son cycle de hausses de taux, et la discussion s’est désormais déplacée vers d’éventuelles baisses de taux à l’horizon. Ce changement n’est plus une surprise. Une grande partie a déjà été intégrée par le marché au cours des derniers mois. Lorsque les traders cessent de réagir à chaque donnée et commencent à attendre une confirmation officielle des changements de politique monétaire, les graphiques tendent souvent à se stabiliser dans ce type de configurations heurtées et en range que nous observons. Un rapport sur l’emploi ou l’inflation particulièrement marquant peut initialement faire bouger le dollar, mais le mouvement s’essouffle souvent rapidement. Il en résulte un marché des changes qui digère une vision tournée vers l’avenir (baisses de taux à venir, incertitudes sur la croissance mondiale) plutôt que de la poursuivre activement.
Les indicateurs de momentum signalent une fatigue
Sur la plupart des paires en USD, le RSI se situe au milieu de sa fourchette – ni en surachat ni en survente. De même, les lignes du MACD sont plates ou les barres de l’histogramme clignotent à peine autour de la ligne zéro. Dans certains cas, on peut même observer une divergence baissière, où le prix progresse légèrement tandis qu’un indicateur comme le RSI inscrit un sommet plus bas. Cela ne garantit pas un retournement brutal, mais suggère que la tendance dominante (dans le cas du dollar, sa force précédente) est en train de s’essouffler.
Le graphique de l’USD/JPY en est un exemple frappant : il a récemment inscrit un nouveau sommet que le RSI n’a pas confirmé. Lors de cette seconde impulsion, le RSI n’a pas atteint les niveaux du premier sommet – une divergence de momentum classique. Là encore, cela ne signifie pas une chute immédiate de l’USD/JPY ou du dollar dans son ensemble, mais indique que le carburant de la tendance haussière s’amenuise.
USD/JPY – Une forte progression marque une pause après le pic
Source : TradingView. Tous les indices sont en rendement total en dollars américains. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Données au 14 janvier 2026.
L’USD/JPY montre une forte impulsion directionnelle suivie d’une brève consolidation – suggérant une énergie dépensée plutôt qu’un retournement.
Un dollar, plusieurs histoires
L’EUR/USD et le GBP/USD affichent une faiblesse générale du dollar (le dollar cédant modestement face à l’euro et à la livre), tandis que l’USD/JPY est resté relativement solide. Cette divergence s’explique par ce qui se passe de l’autre côté de chaque paire. Plutôt que de supposer un dollar fort ou faible de manière globale, les traders doivent analyser chaque paire individuellement et respecter ce que chaque graphique indique en propre.
La consolidation prépare le prochain mouvement
À l’heure actuelle, le dollar ne suit pas une tendance marquée, mais cela ne signifie pas que le marché des changes est inactif. En réalité, ce type de consolidation discrète constitue souvent la base du prochain mouvement significatif. Les traders qui restent patients et se concentrent sur la structure graphique plutôt que sur le bruit quotidien sont généralement prêts à agir lorsque le dollar finit par sortir de sa fourchette. Les graphiques peuvent sembler calmes pour l’instant, mais ils préparent le terrain.