หุ้นพลังงานเริ่มหมดแรง?

เมื่อต้นปีนี้ หุ้นพลังงานได้รับแรงหนุนอย่างมาก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น กำไรที่มั่นคง และการพูดถึงเรื่องการหยุดขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ล้วนเป็นปัจจัยที่ช่วยผลักดันภาคพลังงานให้ปรับตัวสูงขึ้น กองทุน Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) ซึ่งรวมบริษัทน้ำมันและก๊าซชั้นนำหลายแห่งก็ได้รับแรงซื้ออย่างดี ช่วงหนึ่งดูเหมือนว่าราคาจะไปต่อได้ แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ แรงผลักดันนั้นเริ่มชะลอตัว ราคากำลังเริ่มลดลง และมีสัญญาณทางเทคนิคบางอย่างที่เริ่มส่งสัญญาณเตือน ดังนั้น นี่เป็นเพียงการหยุดพักกลางปี หรือเป็นสัญญาณเริ่มต้นของบางสิ่งที่ใหญ่กว่าหรือไม่? มาหาคำตอบกัน

กราฟบอกอะไรเรา

เริ่มจากการเคลื่อนไหวของราคา XLE พยายามขึ้นไปแตะระดับ 89 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม แต่ไม่สามารถยืนเหนือระดับนั้นได้ ระดับนี้เคยทำหน้าที่เป็นแนวต้านมาหลายครั้ง และครั้งนี้ก็เช่นกัน ราคาก็ปรับตัวลงอีก ด้านล่างมีโซนแนวรับที่น่าเชื่อถือบริเวณ 84 ถึง 85 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่เคยมีแรงซื้อเข้ามา และขณะนี้ก็กำลังถูกทดสอบอีกครั้ง

ตอนนี้ XLE กำลังเคลื่อนไหวใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน บริเวณประมาณ 85 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าแรงโมเมนตัมเริ่มชะลอตัว สิ่งที่น่ากังวลกว่าคือ ราคายังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งสำหรับนักลงทุนระยะยาวแล้ว ถือว่าไม่ใช่สัญญาณที่ดี

กราฟรายวันของ XLE: ราคาชะลอตัวใกล้แนวต้าน โมเมนตัมเย็นลง

แหล่งที่มา: TradingView ดัชนีทั้งหมดคำนวณจากผลตอบแทนรวมในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวชี้วัดที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 6 สิงหาคม 2025

กราฟรายวันของ XLE – แนวต้านใกล้ 89 ดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่ง RSI เย็นลงจากจุดสูงสุด และราคาลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก

ตอนนี้มาพูดถึงโมเมนตัม RSI เคยพุ่งเข้าใกล้ระดับ 70 เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน ซึ่งโดยทั่วไปถือว่าเป็นโซนที่หุ้นเริ่ม “ซื้อมากเกินไป” แต่ครั้งนี้มันไม่ถึงระดับนั้น ก่อนจะถอยกลับลงมาอยู่ในช่วง 40 ค่า RSI ที่อยู่กลาง ๆ ไม่ได้เป็นขาลงชัดเจน แต่ก็แสดงให้เห็นว่าแรงร้อนแรงก่อนหน้านี้ได้จางหายไป

ยังมีอีกจุดที่น่าสังเกต: RSI ทำจุดสูงสุดที่ต่ำลง แม้ว่าราคาจะพยายามปรับตัวขึ้น นี่คือสัญญาณ divergence ที่อาจบ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นกำลังสูญเสียพลัง

MACD ซึ่งวัดโมเมนตัมจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ก็แสดงสัญญาณเดียวกัน มันเริ่มแบน (ดูกราฟด้านล่าง) และฮิสโตแกรม ซึ่งคือแถบที่แสดงช่องว่างระหว่างเส้น MACD กับเส้นสัญญาณ ก็กำลังแคบลง หาก MACD ตัดลงต่ำกว่าเส้นสัญญาณ ก็จะเป็นสัญญาณลบอีกประการหนึ่งสำหรับฝั่งกระทิง

ปริมาณการซื้อขายก็เป็นอีกตัวแปรที่ช่วยยืนยันภาพรวม ในวันที่ตลาดปรับขึ้น ปริมาณซื้อขายดูไม่น่าประทับใจเท่าไร แต่ในวันที่ตลาดปรับตัวลงกลับมีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด พฤติกรรมแบบนี้มักชี้ให้เห็นว่าฝั่งขายเริ่มรุกหนักขึ้น ในขณะที่ฝั่งซื้อเริ่มถอย

แค่พักหรือเข้าสู่ขาลง?

แล้วจากนี้ไปจะเป็นอย่างไร? มีข้อสนับสนุนทั้งสองทาง ด้านบวกคือ ราคาน้ำมันยังทรงตัว กำไรของบริษัทพลังงานก็ดี และ XLE ยังไม่หลุดแนวรับ ค่า RSI ที่ลดลงจากระดับสูงก็อาจเป็นเพียงการรีเซ็ตใหม่ และถ้าราคาสามารถทะลุ 89 ดอลลาร์ได้ อาจเปิดทางให้ขึ้นต่ออีกระลอก

สัญญาณโมเมนตัมอ่อนตัว: MACD ใกล้ตัดลงด้านลบ

แหล่งที่มา: TradingView ดัชนีทั้งหมดคำนวณจากผลตอบแทนรวมในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวชี้วัดที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 6 สิงหาคม 2025

สัญญาณโมเมนตัมของ XLE – RSI ถอยกลับสู่ระดับกลางในขณะที่ MACD เริ่มแบนและใกล้ตัดลงด้านลบ

แต่ฝั่งหมีเองก็มีเหตุผลมากมาย โมเมนตัมเริ่มอ่อนชัดเจน ราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 200 วัน และปริมาณการซื้อขายก็ดูไม่น่าสนใจ ถ้าแนวรับที่ 84 ดอลลาร์พังลง อารมณ์ตลาดอาจเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว

สิ่งที่เทรดเดอร์จับตามอง

มีอยู่สองโซนสำคัญ แนวต้านยังอยู่ใกล้ 88 ถึง 89 ดอลลาร์ หาก XLE สามารถทะลุผ่านได้ พร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่ง อาจเป็นสัญญาณเปลี่ยนทิศทางตลาดได้ ในทางกลับกัน แนวรับใกล้ 84 ดอลลาร์ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด หากหลุดลงมา โดยเฉพาะถ้า MACD ตัดลงหรือ RSI หลุด 40 จะเสริมภาพฝั่งหมีอย่างมาก

บทสรุป

นี่ไม่ใช่การพังทลายของตลาดอย่างสมบูรณ์ อย่างน้อยก็ยังไม่ใช่ตอนนี้ แต่ก็มีรอยร้าวให้เห็นอยู่ ไม่ว่าจะเป็นการพักตัวชั่วคราวหรือจุดเปลี่ยนทางเทคนิค ยังต้องรอดูกันต่อไป เทรดเดอร์ควรเฝ้าระวัง ไม่ใช่ตื่นตระหนก เพราะเมื่อโมเมนตัมเริ่มชะลอ การมองล่วงหน้าจะยิ่งสำคัญขึ้น