Pendant des décennies, le Japon a été la terre de l’argent bon marché. Les taux d’intérêt restaient proches de zéro, parfois même en dessous, tandis que d’autres pays offraient des rendements beaucoup plus élevés. Cet écart a créé ce que les traders appellent le « carry trade ». La logique est simple : emprunter des yens à presque aucun coût, les échanger contre des dollars et investir dans des obligations américaines rapportant 4 à 5 %. La différence devient votre profit.
Les marchés mondiaux ont traversé une semaine volatile, façonnée par l’évolution des attentes en matière de politique monétaire et des surprises géopolitiques. Aux États-Unis, le discours de Powell à Jackson Hole a eu un ton accommodant, signalant que les risques penchent désormais vers un affaiblissement du marché du travail et ouvrant la voie à une baisse des taux en septembre. Dans le même temps, le Département du Commerce a révisé le PIB du T2 à 3,3 % en rythme annualisé, une base plus solide que prévu initialement. L’indice PCE de base a ralenti à 2,9 % sur un an, maintenant la tendance désinflationniste même si la confiance des consommateurs a reculé et que les embauches ont ralenti. Au total, les traders anticipent à près de 90 % une baisse des taux le mois prochain.
Les marchés ont passé la semaine à attendre Jackson Hole, et Powell n’a pas déçu. Son message a été plus accommodant que beaucoup ne le craignaient : la Fed estime désormais que l’équilibre des risques évolue et il a même ouvert la porte à une baisse des taux en septembre.
Si vous avez déjà réservé des vacances plusieurs mois à l’avance simplement pour verrouiller le prix d’un billet d’avion, vous comprenez déjà l’idée des produits dérivés. Sur les marchés, cela fonctionne de la même manière. Ce sont des contrats qui tirent leur valeur d’autre chose — une action, un baril de pétrole, ou même une devise. Vous ne possédez pas l’actif lui-même, mais vous pouvez tout de même en tirer profit (ou subir une perte) selon l’évolution de son prix.
Toutes les communautés de trading, du plus petit compte de détail au plus grand desk institutionnel, se heurtent à une rareté universelle : un capital limité face à une incertitude de marché infinie. Parce que les fonds sont restreints alors que les mouvements de prix sont illimités, chaque trader doit se confronter à trois grandes questions qui reflètent le cadre classique de l’économie : « Quoi, Comment et Pour qui ».
Imaginez ceci. Tôt le matin, un café à la main, les traders du monde entier sont rivés à leurs écrans. Un chiffre est sur le point de tomber. Ce pourrait être la dernière donnée sur l’inflation. Ce pourrait être le rapport mensuel sur l’emploi. Dans tous les cas, en quelques secondes, il s’affiche sur les bandeaux d’actualité. Et, en un instant, les marchés peuvent bondir, chanceler ou devenir incontrôlables.
Pas de mouvement surprenant, mais pas de feu vert pour des baisses de taux pour l'instant
Lors de sa réunion du 29 au 30 juillet, la Réserve fédérale des États-Unis a maintenu les taux d'intérêt inchangés à 4,25%-4,50%.
Le Japon, la déflation et les environnements à faibles taux expliqués.
Vous avez probablement déjà entendu le terme « piège à liquidité » sans trop y prêter attention. C’est compréhensible, cela sonne comme une notion théorique que seuls les économistes aiment débattre. Mais en réalité, c’est un concept important – plus qu’on ne le pense.
Le paysage financier en Thaïlande se développe rapidement, avec un certain nombre de traders jeunes et expérimentés qui cherchent à aller au-delà de leurs options locales pour accéder aux marchés de l'or et du forex.
EUR/USD se négocie près de son plus haut niveau de 2025, et en apparence, la tendance semble forte. Mais les traders ne regardent pas seulement le prix – ils se posent une question plus profonde : ce mouvement est-il soutenu par une réelle demande, ou s'agit-il d'un pic éphémère ?
Avez-vous déjà regardé les informations et vous êtes-vous demandé pourquoi le dollar est "fort" un jour et "faible" le lendemain ? Ou pourquoi votre argent de vacances ne va pas aussi loin qu'avant ? C'est la fluctuation des devises – et ce n'est pas aléatoire. Elle est motivée par des forces réelles et puissantes. Analysons cela d'une manière qui a vraiment du sens.
