Structure du marché Forex expliquée

Le marché du forex, également appelé marché des changes, est le plus grand et le plus liquide au monde. Mais comment ce vaste marché est-il structuré ? Au-delà de ce que vous voyez sur votre plateforme de trading forex, il existe un vaste écosystème structuré qui constitue la base du marché des changes. Dans cet article, nous allons détailler la structure du marché Forex et explorer le marché interbancaire des changes. Nous expliquerons également ce qu’est un ordre Forex, examinerons les différents types d’ordres Forex et la manière dont ils sont traités au sein du réseau Forex.

Que signifie « structure du marché » sur le Forex ?

Lorsque les traders parlent de « structure du marché » sur le Forex, ils font référence à la façon dont les ordres circulent dans le système, qui négocie avec qui et d’où provient réellement la liquidité. Contrairement au marché boursier, qui passe généralement par des places boursières centralisées comme le NYSE, le marché des changes (forex) ne possède pas de centre unique. Il n’y a pas de bourse principale, pas de salle de marché et pas de bâtiment unique où se déroulent toutes les opérations. À la place, le Forex est un marché de gré à gré (OTC). Les transactions s’effectuent directement entre les participants via des réseaux de communication électroniques, des systèmes de négociation bancaires et des plateformes de trading Forex. Il faut l’imaginer comme une toile mondiale de contreparties connectées, plutôt qu’un marché centralisé unique.

Décomposition de la structure du marché Forex

Au sommet de la structure du marché Forex se trouve le marché interbancaire des changes. C’est le domaine de toutes les grandes banques commerciales, banques d’investissement, banques centrales et grandes institutions financières qui échangent régulièrement des volumes très importants de devises entre elles. Les prix formés sur le marché interbancaire des changes influencent fortement la tarification sur l’ensemble du marché Forex, et la plupart des participants situés plus bas dans la chaîne sont influencés par les prix et la liquidité qui y sont établis.

En dessous, on trouve une couche composée des fournisseurs de liquidité et des courtiers principaux. Il s’agit de grandes banques et d’institutions financières non bancaires qui diffusent en continu des cotations bid/ask aux courtiers et clients institutionnels. En affichant en permanence des prix négociables et en acceptant de traiter à ces prix, ils injectent de la liquidité dans le système, permettant ainsi aux autres participants du marché Forex d’exécuter rapidement des transactions à des prix compétitifs.

Le niveau suivant est constitué des courtiers Forex, qui sont ceux qui fournissent les plateformes de trading Forex. Leur rôle est de faire le lien entre le marché de gros et le trader. La plupart des traders particuliers et de nombreux traders professionnels ne peuvent pas accéder directement au marché interbancaire des changes. Ils passent donc leurs transactions via une plateforme de trading Forex. Le courtier agrège généralement les flux de prix de plusieurs fournisseurs de liquidité, affiche ces cotations aux clients et achemine ensuite les ordres clients vers le marché élargi selon son modèle d’exécution.

Les principaux acteurs, situés dans les grands centres financiers mondiaux comme Londres, New York, Tokyo, Singapour et Sydney, sont reliés par une infrastructure de trading électronique permettant au marché Forex de fonctionner presque en continu du lundi au vendredi. Cela signifie que lorsqu’une région termine sa journée de trading, une autre commence. Cela crée des sessions de trading qui se chevauchent et maintient l’activité de cotation et de trading sur la plupart des principales paires de devises tout au long du cycle de 24 heures.

Types d’ordres Forex | Comprendre les ordres Forex

Un ordre Forex est une instruction d’achat ou de vente sur le marché. Les traders les placent sur des plateformes de trading Forex et peuvent utiliser différents types d’ordres Forex pour ouvrir ou clôturer des positions et gérer leur risque de trading. Il est essentiel de comprendre les différents types d’ordres, surtout si vous débutez dans le trading Forex.

Ordres au marché

Un ordre au marché est le type d’ordre Forex le plus simple qu’un trader puisse passer. En passant un ordre au marché, le trader indique au courtier qu’il souhaite acheter ou vendre une paire de devises immédiatement, au prix actuellement proposé par le marché. C’est aussi simple que de prendre un article sur une étagère en magasin et de passer directement à la caisse. Cependant, même si cela paraît très simple, il est important de savoir quand l’utiliser, car une fois que vous appuyez sur envoyer, l’ordre est exécuté instantanément au prix offert à ce moment-là par le marché.

Ordres à cours limité

Il existe deux types d’ordres à cours limité :

Les ordres d’achat à cours limité sont utilisés lorsque vous pensez que le prix va baisser avant de repartir à la hausse. Par exemple, si le cours actuel de l’EUR/USD est de 1,2000 et que vous pensez qu’il va descendre à 1,1950 avant de rebondir, vous placez alors un ordre d’achat à cours limité à 1,1950.

Les ordres de vente à cours limité sont utilisés lorsque vous pensez que le prix va monter avant de reprendre sa tendance baissière. En reprenant notre exemple EUR/USD, si le prix actuel est de 1,2000 et que vous attendez que le prix monte vers 1,2050 avant de reprendre la baisse, vous placez un ordre de vente à cours limité à 1,2050. Supposons que vous ayez ouvert une position longue EUR/USD à 1,2000. Vous souhaitez clôturer la position si le prix atteint 1,2100. Il vous suffit alors de placer un ordre à cours limité à 1,2100 pour clôturer votre position si ce prix est atteint.

Ordres stop

Les ordres stop peuvent être utilisés pour ouvrir une position ou gérer le risque d’un ordre existant.

Un ordre d’achat stop peut être placé pour entrer en position longue uniquement si et lorsque le prix franchit un certain niveau. Par exemple, si le prix actuel de l’EUR/USD est de 1,2000 et que vous pensez qu’il va accélérer à la hausse pour franchir 1,2050, vous placez alors un ordre d’achat stop à 1,2050.

À l’inverse, un ordre de vente stop peut être placé pour entrer en position courte uniquement si et lorsque le prix passe sous un certain niveau. En reprenant notre exemple EUR/USD, si vous pensez que le prix pourrait chuter fortement une fois le seuil de 1,1950 franchi à la baisse, vous placez alors un ordre de vente stop à 1,1950.

L’un des outils les plus utiles sur une plateforme de trading Forex est l’ordre stop loss. Il sert à clôturer automatiquement une position à un niveau de prix prédéfini si le marché évolue défavorablement. Cela permet aux traders de protéger leur capital en limitant les pertes potentielles. Par exemple, si vous avez ouvert une position longue EUR/USD à 1,2000 et souhaitez clôturer la position si le prix tombe à 1,1950, vous pouvez placer un ordre stop loss à 1,1950.

Comment les ordres Forex sont traités | Structure du marché Forex

Une fois que vous passez un ordre sur une plateforme de trading Forex, vous pouvez vous demander comment exactement votre ordre est traité dans le réseau Forex. Voici comment cela fonctionne :

1. Les traders particuliers passent des ordres d’achat ou de vente sur les plateformes de trading Forex. 
   
2. Les courtiers Forex reçoivent ensuite ces ordres, les agrègent puis les transmettent aux fournisseurs de liquidité. 
   
3. Les fournisseurs de liquidité, comme les banques, sont une source de liquidité qui permet l’exécution des ordres. 
   
4. Les fournisseurs de liquidité traitent également les ordres Forex de gros volume de leurs clients. Si un ordre est très important, ils peuvent en transmettre une partie au marché interbancaire des changes pour accéder à une liquidité plus profonde.

Un point clé à comprendre est que les ordres Forex sont les éléments constitutifs d’une structure immense et interconnectée appelée marché Forex. Une fois que vous comprenez où se situent vos ordres lorsque vous les passez, vous commencerez à vous demander pourquoi il y a du slippage, pourquoi le spread varie et pourquoi vous pouvez parfois constater de légers délais dans l’exécution des ordres. Ce sont là quelques-unes des questions plus avancées que les traders débutants doivent apprendre à maîtriser.

Quels facteurs influencent les prix du Forex ?

La structure du marché Forex est dynamique et influencée par de nombreux facteurs économiques et politiques. Ceux-ci jouent un rôle important dans la fluctuation des prix et la circulation des ordres. Parmi les principaux facteurs :

• Politiques des banques centrales : Les variations des taux d’intérêt peuvent rapidement modifier la demande de devises.
• Indicateurs économiques : Les taux d’inflation, la croissance du PIB et les chiffres de l’emploi sont des données clés pouvant influencer le sentiment de marché. 
• Facteurs politiques : Les guerres commerciales, les élections et les conflits géopolitiques peuvent provoquer des variations de la force des devises. 
• Sentiment de marché : Les actualités mondiales et même la psychologie des traders peuvent avoir une influence majeure sur la façon dont acheteurs et vendeurs entrent sur le marché. 

FAQ sur la structure du marché Forex

Conclusion | Structure du marché Forex expliquée

Pour certains, la structure du marché Forex peut sembler complexe au premier abord, mais il est important que les traders comprennent ce système et la façon dont chaque couche est interconnectée, du marché interbancaire des changes jusqu’à la plateforme de trading Forex que vous utilisez en tant que trader particulier. Le marché Forex n’évolue pas au hasard : il existe une logique sous-jacente à la façon dont les ordres Forex sont traités et comment les prix évoluent au quotidien.

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