Los mercados globales continuaron reajustando las expectativas sobre la Reserva Federal después de que el último informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. reforzara las expectativas de que la inflación está disminuyendo gradualmente. La inflación general se desaceleró al 3,5% interanual desde el 4,2% anterior, mientras que la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, bajó al 2,6%. Los datos llevaron a los inversores a reevaluar las perspectivas para las tasas de interés en EE. UU., reduciendo las expectativas de que la Reserva Federal necesite endurecer aún más su política en el corto plazo.
Los precios del petróleo se mantuvieron volátiles el jueves, ya que la renovada tensión en Oriente Medio continuó manteniendo en vilo a los mercados energéticos. El Brent cotizaba en torno a 77 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) rondaba los 73 dólares, mientras los inversores sopesaban el riesgo de interrupciones en el suministro frente a la esperanza de que el conflicto no se extendiera más. A pesar de haberse moderado desde los máximos alcanzados a principios de semana, ambos referentes siguen cómodamente por encima de los niveles previos a la última escalada, lo que pone de relieve cómo los riesgos geopolíticos siguen sustentando los precios del petróleo.
El dólar estadounidense subió el lunes a su nivel más fuerte frente al yen japonés en casi cuatro décadas, con el USD/JPY superando los 162, ya que los inversores continuaron favoreciendo al billete verde en medio de una creciente diferencia de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón. El movimiento sigue a la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, de tono más restrictivo, que reforzó las expectativas de que las tasas de interés estadounidenses podrían permanecer altas por más tiempo. Al mismo tiempo, el Banco de Japón (BoJ) ha mantenido una postura de política mucho más acomodaticia, dejando al yen bajo presión continua.
El dólar estadounidense se ha fortalecido a medida que los inversores reevalúan las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, llevando el índice del dólar estadounidense por encima del nivel de 101 y reforzando la visión de que las tasas de interés podrían permanecer elevadas por más tiempo. Tras la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, los mercados se han vuelto menos confiados en que las tasas de interés se recorten tan rápido como se anticipaba previamente, lo que respalda tanto al dólar estadounidense como a los rendimientos del Tesoro. El último movimiento destaca cómo los cambios en las expectativas de política monetaria continúan influyendo en los mercados de divisas, especialmente a medida que los inversores se ajustan a la perspectiva de que los costos de endeudamiento más altos persistan bien entrado el próximo año.
La Reserva Federal dejó las tasas de interés sin cambios en su última reunión de política monetaria, pero los mercados se centraron menos en la decisión en sí y más en lo que los responsables de la política monetaria señalaron sobre el futuro. Si bien las tasas se mantuvieron en 3,50%-3,75%, un conjunto de proyecciones más restrictivas y cambios en el comunicado de política sugirieron que los funcionarios siguen siendo cautelosos respecto a los riesgos de inflación. Como resultado, los inversores se vieron obligados a reevaluar las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés en EE. UU. hasta 2026. El cambio de tono provocó movimientos en bonos, divisas y mercados financieros en general, destacando cuán sensibles siguen siendo los inversores a los cambios en la orientación del banco central.
