Los mercados cerraron mayo con una base sólida, ya que la disminución de las tensiones geopolíticas, la caída de los precios del petróleo y la continua confianza en los resultados empresariales ayudaron a sostener el apetito por el riesgo en las clases de activos globales. Aunque la inflación se mantuvo elevada y los datos de crecimiento de EE. UU. se suavizaron, los inversores en gran medida ignoraron los vientos en contra macroeconómicos. En cambio, la atención permaneció centrada en los sólidos resultados empresariales, la inversión en inteligencia artificial y las señales de que las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz podrían estar disminuyendo tras los avances en las negociaciones entre EE. UU. e Irán.
Los mercados continuaron avanzando hacia nuevos máximos históricos la semana pasada, antes de que el impulso finalmente comenzara a mostrar signos de agotamiento, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos, la renovada preocupación por la inflación y la incertidumbre geopolítica provocaron un fuerte retroceso a finales de la semana en los activos de riesgo. El S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones Industrial Average alcanzaron nuevos máximos históricos durante la semana, respaldados por sólidos resultados corporativos, el continuo entusiasmo en torno a la inversión en inteligencia artificial y unos datos económicos de EE. UU. generalmente mejores de lo esperado.
Los mercados entraron en una fase más cautelosa la semana pasada, ya que la inflación persistente, el aumento de los rendimientos soberanos y la renovada volatilidad energética desafiaron la narrativa más suave de “Ricitos de Oro” que había impulsado el apetito por el riesgo durante abril y principios de mayo. Aunque la actividad económica se mantuvo relativamente resiliente en las principales economías, unos datos de inflación en EE. UU. más fuertes de lo esperado y el alza de los precios del petróleo obligaron a los inversores a reevaluar la probabilidad de una flexibilización de la política monetaria a corto plazo. El resultado fue una amplia reevaluación en bonos, divisas y sectores bursátiles, con los mercados cada vez más centrados en la persistencia de la inflación en lugar de solo en el optimismo de crecimiento.
Los mercados adoptaron un tono más constructivo la semana pasada, ya que el crecimiento resiliente y la moderación de la inflación respaldaron una rotación gradual hacia activos de mayor riesgo.
Los mercados globales se estabilizaron la semana pasada a medida que la divergencia de políticas volvió al centro de atención. La resiliencia de EE. UU. continuó apoyando el apetito por el riesgo, mientras que Europa y Asia quedaron rezagadas, reforzando un entorno de mercado más selectivo.
