ساعدت بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف من المتوقع وأسبوع آخر قوي من نتائج أرباح الشركات أسواق الأسهم العالمية على الارتفاع إلى مستويات قياسية خلال الأسبوع الأول من أغسطس. وقد دفع الانخفاض المفاجئ في الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو المستثمرين إلى تقليص توقعاتهم لمزيد من التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في حين واصلت أرباح شركات التكنولوجيا القوية دعم شهية المخاطرة.
ساهمت البيانات الاقتصادية القوية وأسبوع آخر من نتائج الشركات الإيجابية في دعم الأسواق العالمية، حتى مع استمرار البنوك المركزية في الإشارة إلى الحذر بشأن التضخم. ومع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير وتشديد صانعي السياسات على نهجهم المعتمد على البيانات، ظل تركيز المستثمرين منصبًا على ما إذا كان يمكن استمرار قوة الاقتصاد دون إعادة إشعال الضغوط السعرية. وكانت النتيجة أسبوعًا آخر من الانتقاء الانتقائي، حيث واصل المستثمرون تفضيل الأرباح القوية والأسس المتينة والشركات ذات الجودة العالية.
اتسمت الأسواق المالية هذا الأسبوع بنبرة أكثر حذراً مع ارتفاع أسعار الطاقة مجدداً مما أعاد مخاوف التضخم إلى الواجهة، وألغى الإشارات المشجعة على أن النشاط الاقتصادي العالمي لا يزال متماسكاً. وبينما أشارت البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة وأوروبا والمملكة المتحدة إلى استمرار النمو، تساءل المستثمرون عما إذا كانت البنوك المركزية ستتمكن من البدء في تخفيف أسعار الفائدة بالسرعة التي كان متوقعاً في السابق.
بعد أن شهد عام 2026 ارتفاعاً ملحوظاً في معدلات التضخم، تلقى التضخم أخيراً "دشاً بارداً". فقد تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.5%، مما خفف المخاوف من أن يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة النقدية أكثر، ومنح الأسواق ثقة جديدة بأن الضغوط السعرية بدأت تتراجع.
قضت الأسواق الأسبوع الثاني من يوليو في موازنة المخاوف المتجددة بشأن التضخم مقابل أرباح الشركات القوية واستمرار قوة الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. أدت ارتفاع أسعار النفط وزيادة عوائد السندات إلى إعادة إحياء التساؤلات حول مدى سرعة تمكن البنوك المركزية من البدء في تخفيف السياسة النقدية، مما شجع المستثمرين على أن يكونوا أكثر انتقائية في مراكزهم الاستثمارية.
