관세 증가, 유가 급등, 달러 강세: 시장은 혼조세로 한 주를 마무리

경제 개요

세계 경제는 여전히 혼합된 신호를 보내고 있으며, 지난 주도 예외는 아니었습니다.

미국에서는 성장이 명백히 둔화되고 있지만, 인플레이션은 여전히 해결되지 않고 있습니다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 PCE는 5월에 2.7%로 소폭 상승했습니다. 이는 연준이 금리를 즉시 인하할 정도의 수치는 아닙니다. 동시에, 소비자 신뢰도는 6월에 하락했으며, 실업 수당 신청자는 조금씩 증가하고 있어 노동 시장이 냉각되고 있음을 시사합니다.

영국에서는 경제가 5월에 0.1% 축소되었고, 이는 시장을 놀라게 했으며, 일부는 영국 중앙은행(BoE)이 8월에 금리를 인하할 수 있다는 예상에 힘을 실었습니다. 유럽 다른 지역에서도 성장 속도는 여전히 느리며, 여러 나라에서 인플레이션이 목표를 초과하여 중앙은행들이 조심스러운 태도를 유지하고 있습니다.

일본에서는 성장이 계속해서 느리지만 꾸준한 상황입니다. 인플레이션은 여전히 우려되며, 시장은 이번 달의 선거 이후 중앙은행의 대응을 주의 깊게 살펴보고 있습니다. 한편, 중국의 6월 수출 실적은 강했지만, 이는 기업들이 새로운 관세가 시행되기 전에 주문을 서두른 결과로 보입니다. 대부분의 분석가들은 중국의 2분기 GDP가 5.4%에서 5.1%로 둔화될 것이라고 예상하며, 이는 정부 지원이 더 필요하다는 목소리를 강화하고 있습니다.

간단히 말해, 세계 경제는 둔화되고 있고, 인플레이션은 여전히 남아 있으며, 무역 긴장이 점차 더 큰 그림자를 드리우고 있습니다.

주식, 채권, 원자재

주식 시장은 최근의 강한 상승 이후 약간의 조정을 받았습니다.

미국에서는 S&P 500이 약 0.3% 하락했고, 나스닥과 다우지수도 소폭 하락했습니다. 기술주들은 다른 주식들보다 더 잘 버텼지만, 전반적인 투자자 심리는 새로 나온 관세 이야기로 타격을 입었습니다.

유럽에서는 분위기가 비교적 평탄했습니다. 영국 FTSE 100은 금요일에 약 0.4% 하락했으나, 여전히 최근 몇 달 간 가장 좋은 주간 성과를 거두었습니다. 이는 광업과 에너지 회사들이 강한 실적을 보였기 때문입니다. 다른 주요 유럽 지수들은 대체로 변동 없이 한 주를 마쳤습니다.

아시아에서는 혼합된 결과가 나타났습니다. 일본의 니케이는 약 0.9% 하락했으며, 강한 엔화가 부담을 주었습니다. 반면, 중국 주식은 소폭 상승했으며, 이는 새로운 경기 부양 조치에 대한 기대감이 작용했기 때문입니다.

채권 수익률은 상승했습니다. 미국 10년물 국채 수익률은 약 4.4%로 올라갔습니다. 이는 지난주보다 눈에 띄게 증가한 수치로, 투자자들이 금리를 즉시 인하할 가능성에 대해 더 이상 기대하지 않고 있음을 시사합니다.

유가는 강하게 반등했습니다. 브렌트유는 배럴당 약 70달러로 마감되었으며, 3% 상승했습니다. WTI도 비슷한 경로를 따랐습니다. 트레이더들은 공급 압박과 관세가 수요를 증가시킬 수 있다는 추측을 이유로 들었습니다. 금은 사상 최고치 근처에서 안정적으로 거래되었으며, 투자자들은 여전히 안전 자산을 선호하고 있습니다.

업종 성과 업데이트

지난 주는 성장과 리스크 민감한 시장 부문으로 다시 집중이 이동했습니다.

에너지 주식이 주도했습니다. 유가가 다시 상승하면서 MSCI ACWI 에너지 지수는 약 2.7% 상승했습니다. 광업 회사들도 원자재 가격 상승과 경기순환주에 대한 회전으로 상승세에 동참했습니다.

소비자 지향적인 섹터인 재량 소비재와 기술주는 자리를 지켰습니다. 두 섹터는 각각 1% 이하로 상승했으며, 이는 지속되는 AI 관련 이야기와 긍정적인 실적 기대감 덕분입니다. 한편, 헬스케어와 산업 부문은 조용하지만 꾸준히 상승했습니다.

업종 성과

출처: FE Analytics. 모든 지수는 미 달러 기준 총 수익률입니다. 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 않습니다. 데이터 기준일: 2025년 7월 11일.

방어적 섹터는 다른 이야기였습니다. 소비재는 약 1.5% 하락했으며, 유틸리티와 금융주들도 하락했습니다. 투자자들은 더 안전한 시장 영역에서 상승 잠재력이 더 큰 영역으로 이동했습니다.

지역별 시장 업데이트

주식 성과는 어디를 보느냐에 따라 크게 달라졌습니다.

북미는 가장 강한 성과를 보였습니다. MSCI 북미 지수는 0.3% 이상 상승했으며, 이는 미국 기술주의 견고한 실적과 소비자 신뢰가 유지되고 있음을 반영합니다 – 거시 경제적 우려가 커지고 있음에도 불구하고.

유럽에서는 결과가 더 완만했습니다. MSCI 유럽 지수는 약 0.3% 상승했습니다. 에너지와 자재 부문에서 상승이 있었으나, 경제 데이터가 부진하고 지속적인 정책 불확실성이 투자자 심리에 영향을 미쳤습니다.

지역별 성과

출처: FE Analytics. 모든 지수는 미 달러 기준 총 수익률입니다. 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 않습니다. 데이터 기준일: 2025년 7월 6일.

아시아는 혼합되었습니다. 중국의 주식은 상대적으로 잘 버텼으며, MSCI 중국 지수는 0.74% 상승했으며, 이는 자극적 조치가 있을 것으로 예상되기 때문입니다. 반면 일본은 어려움을 겪었습니다. MSCI 일본 지수는 약 0.9% 하락했으며, 엔화 강세가 수출업체와 기업 심리에 압박을 주었습니다.

통화 시장 움직임

이번 주는 달러가 강세를 보였습니다.

미국 달러 지수는 97.50을 넘어섰으며, 이는 새로운 관세 소식과 거시 경제 불안에 대응하는 안정성을 추구하는 투자자들의 영향으로 발생했습니다. 그 결과 유로는 약세를 보이며 1.17 이하로 하락했습니다. 영국 파운드는 예상보다 낮은 GDP 수치로 인해 약세를 보였으며, 1.35에 가까운 수준으로 떨어졌습니다.

아시아에서 엔화는 소폭 약세를 보였습니다. 달러는 일본 엔화에 대해 145 수준으로 상승했으며, 이는 금리 차이를 넓히고 일본은행(BoJ)의 신중한 대응을 유도했습니다.

전반적으로 통화 시장은 글로벌 경제에 대한 신중한 전망을 반영하고 있습니다. 달러는 강세를 보였고 다른 통화들은 약세를 보였습니다. 이는 투자자들이 더 넓은 전망에 대해 덜 확신하고 있다는 것을 나타내는 패턴입니다.

시장 전망과 다가오는 주

앞을 내다보면, 분위기는 경계적입니다. 두려움은 없지만, 분명히 주의를 기울이고 있습니다.

미국에서는 투자자들이 연준의 지난 회의에서 금리 인하 여부를 엿보려고 회의록을 분석할 것입니다. 또한 인플레이션과 실업률에 관한 새로운 데이터가 공개될 예정이며, 이는 기대감을 바꿀 수 있습니다.

영국은 그 GDP 놀람 이후에 계속 주목을 받을 것입니다. 더 많은 국내 데이터가 곧 공개될 예정이며, BoE의 다음 단계는 최근의 둔화가 일시적인 현상인지 아니면 더 넓은 경제 둔화의 시작인지를 보여줄 것입니다.

유럽에서는 인플레이션 관련 업데이트가 나올 예정이며, 이는 ECB의 타임라인에 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 아시아에서는 여러 중앙은행들이 회의를 열 예정이며, 이는 완화적인 조치를 취할 가능성을 시사할 수 있습니다.

무역 정책은 여전히 변수가 될 수 있습니다. 미국의 또 다른 관세 부과 기한이 다가오고 있습니다. 지난 주 캐나다 수입품에 대한 35% 관세 부과 발표는 시장을 크게 흔들었고, 무역 긴장이 빠르게 고조될 수 있다는 경고를 다시 한번 상기시켜주었습니다.

그럼에도 불구하고, 모든 것이 어두운 것은 아닙니다. 주식 펀드로의 자금 흐름이 증가하면서 많은 투자자들이 여전히 부드러운 착륙을 예상하고 있다는 것을 보여줍니다. 주간마다 신중함과 자신감 사이의 균형이 계속해서 바뀌고 있습니다.

결론적으로, 시장은 공황 상태에 빠지지 않았지만, 분명히 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 이번 주는 데이터, 중앙은행의 기조, 그리고 지구정치가 또 다른 변수를 던질지 여부에 관한 모든 것일 것입니다.