Dữ liệu kinh tế vững chắc hỗ trợ thị trường bất chấp sự thận trọng của Fed | Tổng kết tuần: 27-31 tháng 7 năm 2026

Dữ liệu kinh tế vững chắc và một tuần nữa kết quả kinh doanh mạnh mẽ tiếp tục hỗ trợ các thị trường toàn cầu, ngay cả khi các ngân hàng trung ương vẫn phát đi tín hiệu thận trọng về lạm phát. Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất và các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh cách tiếp cận dựa trên dữ liệu, các nhà đầu tư vẫn tập trung vào câu hỏi liệu sức mạnh kinh tế có thể tiếp tục mà không làm bùng phát lại áp lực giá hay không. Kết quả là một tuần nữa các nhà đầu tư chọn lọc vị thế, tiếp tục ưu tiên các doanh nghiệp có lợi nhuận bền vững, nền tảng vững chắc và chất lượng cao.

Tổng Quan Kinh Tế

Các thị trường đã trải qua một trong những tuần bận rộn nhất trong năm khi nhà đầu tư đánh giá các quyết định của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế quan trọng và một đợt công bố kết quả kinh doanh dày đặc khác. Dù hoạt động kinh tế vẫn vững vàng, các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát chưa biến mất, khuyến khích nhà đầu tư tiếp tục chọn lọc dù nền tảng kinh tế đang cải thiện.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, duy trì cách tiếp cận dựa trên dữ liệu khi các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế bền vững và rủi ro lạm phát. Tuy nhiên, sự chia rẽ trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang cho thấy sự không chắc chắn về triển vọng, với một số thành viên ủng hộ chính sách thắt chặt hơn. Các nhà đầu tư cho rằng cuộc họp này củng cố kỳ vọng lãi suất có thể duy trì ở mức hạn chế lâu hơn nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng.

Ở các khu vực khác, dữ liệu kinh tế nhìn chung khá tích cực. Kinh tế Mỹ tăng trưởng 1,5% hàng năm trong quý II, trong khi chỉ số giá PCE tổng thể tăng 3,7% so với cùng kỳ và lạm phát PCE lõi giữ ở mức 3,3%, cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn cao dù có dấu hiệu hạ nhiệt. Tại châu Âu, lạm phát khu vực đồng euro tăng nhẹ lên 2,9%, củng cố cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu sau quyết định giữ nguyên lãi suất. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng giữ nguyên chính sách khi các nhà hoạch định tiếp tục đánh giá điều kiện kinh tế trong nước và toàn cầu.

Kết quả kinh doanh doanh nghiệp cũng tiếp tục là yếu tố chính ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Nhà đầu tư tập trung sát sao vào các công ty công nghệ lớn khi thị trường tìm kiếm bằng chứng rằng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo có thể chuyển hóa thành tăng trưởng lợi nhuận bền vững. Dù lợi nhuận nhìn chung vẫn hỗ trợ thị trường, nhà đầu tư tiếp tục thưởng cho các doanh nghiệp có khả năng sinh lời bền vững, đồng thời ngày càng chọn lọc hơn với các doanh nghiệp có định giá cao.

Tổng thể, thị trường tiếp tục cân bằng giữa nền tảng kinh tế vững chắc và triển vọng lãi suất cao kéo dài, thúc đẩy cách tiếp cận chọn lọc hơn với rủi ro.

Cổ Phiếu, Trái Phiếu và Hàng Hóa

Cổ Phiếu

Thị trường cổ phiếu toàn cầu ghi nhận diễn biến trái chiều khi nhà đầu tư cân nhắc giữa dữ liệu kinh tế tích cực, kết quả kinh doanh vững chắc và thông điệp thận trọng từ các ngân hàng trung ương.

Tại Mỹ, thị trường biến động mạnh trong tuần. Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 0,4% xuống 7.489,72 điểm, trong khi Nasdaq Composite giảm khoảng 0,8% kết thúc ở mức 25.373,85 điểm, khi nhà đầu tư đánh giá kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ vốn hóa lớn và triển vọng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Dù tăng trưởng doanh thu vẫn bền vững, thị trường đặc biệt chú ý đến kế hoạch chi tiêu vốn và khả năng sinh lời trong tương lai.

Thị trường châu Âu tỏ ra vững vàng hơn. STOXX Europe 600 tăng khoảng 0,7%, còn FTSE 100 tăng khoảng 1,2%, hưởng lợi từ tỷ trọng lớn các doanh nghiệp quốc tế và diễn biến tích cực của nhóm năng lượng, tài chính. Hoạt động kinh tế cải thiện cũng hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư dù lo ngại lạm phát vẫn còn.

Thị trường châu Á diễn biến trái chiều. Cổ phiếu Trung Quốc tăng mạnh nhờ chính sách hỗ trợ mới, trong khi cổ phiếu Nhật Bản biến động hơn khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và biến động tỷ giá.

Trái Phiếu

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm kết tuần ở mức 4,75%, phản ánh kỳ vọng lãi suất có thể duy trì ở mức cao lâu hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức và Anh cũng duy trì ở mức cao khi nhà đầu tư tiếp tục giảm kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách trong ngắn hạn.

Hàng Hóa

Thị trường hàng hóa tiếp tục biến động khi nhà đầu tư cân bằng giữa bất ổn địa chính trị và kỳ vọng nguồn cung thay đổi. Giá dầu Brent kết tuần tăng khoảng 2,8%, giao dịch quanh mức giữa 90 USD/thùng do căng thẳng Trung Đông gia tăng làm tăng thêm phí rủi ro địa chính trị. Ngược lại, dầu WTI giảm 6,46% xuống còn 84,63 USD/thùng, cho thấy sự phân hóa giữa các loại dầu mỏ.

Giá vàng giảm nhẹ 0,14% xuống quanh mức 4.050 USD/ounce do kỳ vọng lãi suất cao kéo dài và lợi suất trái phiếu tăng làm giảm nhu cầu đối với tài sản không sinh lãi, dù giá vẫn gần mức cao kỷ lục.

Hiệu Suất Theo Ngành

Dữ liệu ngành từ FE Analytics cho thấy sự ưu tiên rõ rệt đối với các ngành hướng tới người tiêu dùng và tăng trưởng trong tuần qua.

Ngành Tiêu dùng Không thiết yếu ghi nhận mức tăng mạnh nhất, tăng 6,18%, nhờ lợi nhuận bền vững và tâm lý nhà đầu tư cải thiện hỗ trợ các doanh nghiệp liên quan đến chi tiêu hộ gia đình. Ngành Năng lượng theo sau với mức tăng 2,29%, được hỗ trợ bởi giá hàng hóa vững chắc, trong khi Công nghệ Thông tin và Dịch vụ Truyền thông tăng 0,80% nhờ kết quả kinh doanh tích cực của các công ty công nghệ lớn tiếp tục là động lực chính của thị trường.

Ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 0,76% và Tài chính tăng 0,59%, phản ánh nhu cầu tiếp tục đối với các doanh nghiệp phòng thủ và được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu cao. Công nghiệp giảm nhẹ 0,09%, trong khi Y tế giảm 0,52%. Tiện ích là ngành có hiệu suất kém nhất, giảm 1,81%, khi nhà đầu tư ưu tiên các lĩnh vực có động lực lợi nhuận mạnh hơn.

Hiệu Suất Theo Ngành 27 – 31 Tháng 7 Năm 2026

Nguồn: FE Analytics. Tất cả chỉ số tổng lợi nhuận tính bằng USD. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2026.

Thị Trường Khu Vực

Hiệu suất khu vực phản ánh sự khác biệt về điều kiện kinh tế, cơ cấu ngành và biến động tiền tệ giữa các thị trường lớn.

Trung Quốc ghi nhận mức tăng mạnh nhất, tăng 2,62% nhờ tâm lý nhà đầu tư cải thiện và chính sách hỗ trợ giúp nâng đỡ thị trường cổ phiếu. Vương quốc Anh cũng có diễn biến tích cực, tăng 2,05%, được hỗ trợ bởi tỷ trọng lớn các ngành năng lượng, tài chính và các doanh nghiệp quốc tế.

Châu Âu tăng 1,86%, hưởng lợi từ kết quả kinh doanh doanh nghiệp vững chắc và hoạt động kinh doanh cải thiện, trong khi Nhật Bản tăng 1,44% khi nhà đầu tư phản ứng với các diễn biến chính sách trong nước và đồng yên mạnh lên giúp tăng lợi nhuận tính theo USD. Bắc Mỹ tăng 0,90%, với mức tăng bị hạn chế bởi diễn biến trái chiều của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn dù tuần qua tiếp tục là mùa công bố kết quả kinh doanh sôi động.

Hiệu Suất Khu Vực 27 – 31 Tháng 7 Năm 2026

Nguồn: FE Analytics. Tất cả chỉ số tổng lợi nhuận tính bằng USD. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2026.

Thị Trường Tiền Tệ

Thị trường tiền tệ phản ánh kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ sau quyết định mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và một tuần nữa các dữ liệu kinh tế được theo dõi sát sao.

Đồng euro mạnh lên so với đô la Mỹ, với tỷ giá EUR/USD tăng từ 1,1378 ngày 27/7 lên 1,1528 ngày 31/7, khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng lãi suất Mỹ sau cuộc họp của Fed.

Bảng Anh cũng tăng giá, với tỷ giá GBP/USD tăng từ 1,3331 lên 1,3482, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế Anh vững chắc và đồng đô la Mỹ yếu hơn.

Đồng yên Nhật tăng mạnh trong tuần, với tỷ giá USD/JPY giảm từ 163,70 xuống 157,58 khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn và kỳ vọng về chính sách tiền tệ Nhật Bản thay đổi. Do đó, GBP/JPY cũng giảm mạnh, từ 218,43 xuống 212,45.

Tổng thể, thị trường ngoại hối phản ánh kỳ vọng lãi suất thay đổi, với đồng đô la Mỹ yếu hơn và đồng yên mạnh lên chi phối diễn biến trong tuần.

Triển Vọng và Tuần Tới

Sự chú ý hiện chuyển sang các dữ liệu mới về lạm phát và thị trường lao động khi nhà đầu tư đánh giá liệu các ngân hàng trung ương có thể bắt đầu nới lỏng chính sách vào cuối năm nay hay không.

Thị trường cũng sẽ tiếp tục theo dõi giá năng lượng, diễn biến địa chính trị và kết quả kinh doanh doanh nghiệp, đặc biệt là từ lĩnh vực công nghệ, để tìm thêm bằng chứng rằng tăng trưởng bền vững có thể tiếp tục song song với lạm phát hạ nhiệt.

Hiện tại, nhà đầu tư vẫn tập trung vào lợi nhuận bền vững, bảng cân đối tài chính mạnh và các doanh nghiệp có khả năng định giá, đồng thời duy trì cách tiếp cận chọn lọc với rủi ro.