ทิศทางดอลลาร์อยู่ในจุดโฟกัส: กราฟ FX กำลังส่งสัญญาณอะไรในตอนนี้
ดอลลาร์สหรัฐได้เข้าสู่ช่วงของความลังเล ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยกำลังเปลี่ยนแปลง ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มอ่อนตัวลง และบรรยากาศโดยรวมของตลาดโลกดูมีลักษณะตอบสนองตามสถานการณ์มากกว่าการเคลื่อนไหวตามทิศทางที่ชัดเจน หลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงและการปรับฐานลงอย่างรวดเร็วตลอดปีที่ผ่านมา กราฟของดอลลาร์กลับไม่ได้ให้สัญญาณที่ชัดเจนแก่ผู้เทรด ไม่มีอคติที่เด่นชัด และไม่มีสัญญาณที่แข็งแรงจากเฟดเช่นกัน ในสภาวะแบบนี้ ปัจจัยทางเทคนิคจึงเริ่มมีความสำคัญมากขึ้น ปัจจัยพื้นฐานเต็มไปด้วยสัญญาณรบกวน ขณะที่กราฟอาจเงียบกว่า แต่ก็ไม่ได้เงียบสนิท
ลองดูดัชนีดอลลาร์ในภาพรวม จะเห็นว่าการเคลื่อนไหวเปลี่ยนจากแนวโน้มชัดเจนมาเป็นการแกว่งตัว ในช่วงต้นปี 2025 ตลาดมีโมเมนตัม ไม่ว่าจะเป็นขาขึ้นหรือขาลง แต่ตอนนี้กรอบการเคลื่อนไหวแคบลง และแนวโน้มเดิมที่คุ้นเคยเริ่มแบนราบ ราคาเพียงแค่เด้งไปมาระหว่างระดับแนวต้านและแนวรับ โดยไม่สามารถไปต่อได้ ตลาดดูเหมือนกำลังถูกบีบอัด นักกลยุทธ์รายหนึ่งเพิ่งเรียกช่วงนี้ว่า “โซนตัดสินใจ” และนั่นก็ตรงกับความรู้สึกอย่างมาก: ไม่มีการเบรกขึ้น ไม่มีการหลุดลง มีเพียงแรงกดดันที่กำลังก่อตัว
DXY: ดอลลาร์กำลังสะสมแรง หลังโมเมนตัมอ่อนตัวลง
ที่มา: TradingView ดัชนีทั้งหมดเป็นผลตอบแทนรวมในสกุลดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 07 มกราคม 2025
ดัชนีดอลลาร์เคลื่อนไหวในลักษณะแกว่งตัวด้านข้างตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม RSI และ MACD แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมเริ่มแบนราบ บ่งชี้ว่าตลาดกำลังสะสมแรง ไม่ได้อยู่ในแนวโน้ม
คุณจะเห็นลักษณะเดียวกันนี้ในคู่เงินดอลลาร์หลัก ๆ EUR/USD พยายามปรับขึ้นหลายครั้ง แต่สุดท้ายก็ถูกดึงกลับเข้าสู่กรอบเดิม USD/JPY ทดสอบบริเวณด้านบน แต่ไม่สามารถยืนได้อย่างมั่นคง GBP/USD มีการเคลื่อนไหว แต่ก็มักหยุดชะงัก แม้แต่ GBP/JPY ซึ่งเป็นคู่ครอสที่มีพลังค่อนข้างดี ก็เริ่มแสดงสัญญาณอ่อนแรงในระยะสั้น รูปแบบเหล่านี้ซ้ำไปซ้ำมา: การพยายามเบรกที่ไม่สำเร็จ การแตะระดับเดิมซ้ำ ๆ โดยไม่มีข้อสรุป เมื่อราคาตลาดเคลื่อนไหวในลักษณะนี้ ไม่ได้หมายความว่าตลาดขาดความสนใจ แต่หมายถึงการขาดความมุ่งมั่น ตลาดกำลังทดสอบ แต่ยังไม่เชื่อมั่น
EUR/USD: การเบรกที่ไม่สามารถยืนได้
ที่มา: TradingView ดัชนีทั้งหมดเป็นผลตอบแทนรวมในสกุลดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 07 มกราคม 2025
EUR/USD ปรับขึ้นเหนือแนวต้านสำคัญได้เพียงช่วงสั้น ๆ ในเดือนธันวาคม ก่อนจะไม่สามารถรักษาระดับไว้ได้ RSI ไม่สนับสนุนการปรับขึ้นดังกล่าว ตอกย้ำการขาดความมุ่งมั่น และราคาก็ไหลกลับเข้าสู่กรอบเดิม
ส่วนสำคัญของภาพนี้มาจากความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย เฟดดูเหมือนจะยุติการขึ้นดอกเบี้ยแล้ว และการพูดคุยได้เปลี่ยนไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก็ไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจอีกต่อไป เพราะส่วนใหญ่ได้ถูกสะท้อนในราคาไปแล้ว และเมื่อตลาดหยุดตอบสนองต่อข้อมูลใหม่ ๆ และเริ่มรอการยืนยัน กราฟราคามักจะเข้าสู่รูปแบบแกว่งตัวในกรอบ การตอบสนองต่อข่าวสั้นลง การเคลื่อนไหวมักหมดแรง ไม่ใช่ว่านักลงทุนไม่สนใจ แต่เป็นเพราะพวกเขาได้ปรับความคาดหวังล่วงหน้าไปแล้ว ราคาในตอนนี้จึงอยู่ในช่วงย่อยและปรับตัวตามมุมมองนั้น มากกว่าการไล่ตามข่าว
ตัวชี้วัดโมเมนตัมก็สนับสนุนภาพนี้ RSI ของคู่เงินดอลลาร์ส่วนใหญ่อยู่ในโซนกลาง ไม่ได้ตึงหรือกลับทิศ MACD histogram แทบไม่ขยับ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมได้จางหายไป ในบางกรณี เช่น USD/JPY ราคาได้ทดสอบจุดสูงเดิม แต่ RSI กลับทำจุดสูงที่ต่ำลง ซึ่งเป็นสัญญาณ divergence แบบคลาสสิก นี่ไม่ได้หมายความว่าการกลับตัวรุนแรงกำลังจะเกิดขึ้น แต่สะท้อนว่าพลังเริ่มลดลง เป็นลักษณะของความเหนื่อยล้าทางเทคนิคที่มักนำไปสู่การแกว่งตัวด้านข้างหรือการสะสมตัวอย่างช้า ๆ
USDJPY – โครงสร้างจุดสูงที่ต่ำลง พร้อม RSI Divergence
ที่มา: TradingView ดัชนีทั้งหมดเป็นผลตอบแทนรวมในสกุลดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 07 มกราคม 2025
USDJPY ทำจุดสูงสุดราววันที่ 20–21 ธันวาคม และจุดสูงที่ต่ำลงใกล้วันที่ 27–28 ธันวาคม RSI ไม่ยืนยันจุดสูงครั้งที่สอง บ่งชี้ถึง bearish divergence และความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมของแนวโน้ม
อีกประเด็นที่ควรเน้นคือ “ดอลลาร์” ไม่ได้เคลื่อนไหวเหมือนกันทุกที่ EUR/USD และ GBP/USD แสดงให้เห็นถึงความอ่อนค่าของดอลลาร์ในภาพรวม ขณะที่ USD/JPY ยังคงแข็งแกร่งตลอดเกือบทั้งปี ความแตกต่างนี้สะท้อนปัจจัยฝั่งตรงข้ามของการเทรด เช่น ข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซน สัญญาณจากธนาคารกลางอังกฤษ และเส้นอัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่น สิ่งนี้เตือนเราว่าดอลลาร์ไม่ใช่เรื่องของทิศทางเดียว กราฟแต่ละคู่มีโครงสร้างและจังหวะของตัวเอง นั่นคือเหตุผลที่บริบทมีความสำคัญอย่างยิ่ง โอกาสที่ชัดเจนในคู่หนึ่ง อาจไม่ปรากฏในอีกคู่หนึ่ง จำเป็นต้องพิจารณาเป็นรายคู่
ในตอนนี้ ดอลลาร์ไม่ได้อยู่ในแนวโน้ม แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าตลาดตายแล้ว ตรงกันข้าม สภาพแวดล้อมแบบนี้มักเป็นการปูทางไปสู่การเคลื่อนไหวที่มีนัยสำคัญครั้งถัดไป ผู้เทรดที่อดทนและโฟกัสที่โครงสร้างมากกว่าเสียงรบกวน มักจะเป็นคนที่พร้อมเมื่อคลื่นลูกถัดไปเริ่มต้น กราฟอาจดูเงียบ แต่กำลังเฝ้าดูอยู่ และเราก็ควรทำเช่นเดียวกัน