Indeks Dolar AS telah beralih daripada pergerakan bertrend kepada pergerakan mendatar, merata dalam fasa pengukuhan. Pada awal tahun lalu, kita menyaksikan momentum yang jelas (sama ada ke atas atau ke bawah), namun kini julat pergerakan semakin sempit dan saluran trend yang biasa kelihatan semakin mendatar. Pasaran kelihatan terhimpit, seolah-olah berada dalam “zon keputusan” tanpa penembusan ke atas atau ke bawah – hanya ketegangan yang semakin meningkat…
Kemasukan Walmart ke dalam Indeks Nasdaq-100 yang akan datang mungkin kedengaran seperti perubahan rutin indeks, namun ia membawa perubahan struktur yang ketara dalam dunia pasaran saham. Ini lebih daripada sekadar tajuk berita mengenai sebuah peruncit yang memasuki indeks yang didominasi oleh teknologi.
Minggu dagangan penuh pertama tahun 2026 berlangsung dalam latar belakang makroekonomi yang stabil dengan perubahan terhad terhadap jangkaan bank pusat. Isyarat dasar merentasi ekonomi utama kekal sejajar dengan mesej akhir Disember, mengukuhkan rasa kesinambungan berbanding peralihan. Trend inflasi terus reda secara beransur-ansur, manakala penunjuk pertumbuhan menunjukkan kepada penyederhanaan dan bukannya kemerosotan, menyebabkan pelabur kekal berhati-hati tetapi konstruktif dalam penempatan mereka.
Dolar AS telah memasuki fasa teragak-agak. Jangkaan kadar faedah sedang berubah, data AS menunjukkan kelembapan, dan sentimen global semakin bersifat reaktif berbanding berarah. Selepas lonjakan kukuh dan pelarasan mendadak sepanjang tahun lalu, carta dolar tidak memberikan banyak petunjuk yang boleh dipegang oleh pedagang. Tiada kecenderungan yang jelas, dan tiada isyarat kuat daripada Fed. Dalam keadaan sebegini, faktor teknikal mula menjadi lebih penting. Asas fundamental penuh dengan gangguan; carta pula lebih senyap, tetapi tidak sunyi sepenuhnya.
Selepas kejutan inflasi pada tahun 2022 dan 2023, tekanan harga akhirnya mula reda. Inflasi tidak hilang sepenuhnya, tetapi ia telah perlahan, dan fasa ini dikenali sebagai disinflasi. Harga masih meningkat, cuma tidak pada kadar yang meresahkan isi rumah, penggubal dasar dan pasaran beberapa tahun lalu.
