에너지

07 Jan 2026

2025년이 마무리되어 가는 가운데, 시장은 전년도에 단행된 공격적인 정책 전환의 여파를 계속 소화했습니다. 2025년 4분기에는 새로운 충격이 나타나기보다는, 한 해 동안 누적되어 온 핵심 주제들이 더욱 강화되었습니다. 이번 분기는 자산군 전반에 걸쳐 상대적 안정의 순간을 제공했으며, 통화정책의 방향성은 더 명확해진 반면 재정 제약은 더욱 뚜렷해졌습니다. 본 글은 4분기 시장 전개, 2025년이 투자자들에게 남긴 교훈, 그리고 2026년에 무엇이 기다릴지에 대해 과감한 예측보다는 신중한 현실주의의 관점에서 살펴봅니다.

07 Jan 2026

2022년과 2023년의 인플레이션 충격 이후, 가격 압력은 마침내 완화되기 시작했다. 인플레이션이 사라진 것은 아니지만 속도가 둔화되었으며, 이 단계를 디스인플레이션(disinflation)이라고 한다. 가격은 여전히 상승하고 있지만, 몇 년 전 가계와 정책 당국, 시장을 불안하게 만들었던 속도는 아니다.

05 Jan 2026

글로벌 정책 결정자들은 정책 기조의 차별화와 전반적으로 안정적인 환경 속에서 2026년을 맞이하고 있다. 미국에서는 연방준비제도(Fed) 관계자들이 정책금리를 3.50~3.75% 수준으로 유지한 이후 금리 인상 중단을 시사했다(추가 인상은 없을 것으로 보이며, 2026년에는 한 차례의 금리 인하만이 예상됨). 경제 지표는 인플레이션 둔화와 완만한 성장세를 보여주고 있으며, 시장은 이제 연준의 금리 인하 횟수(아마도 두 차례)가 다른 중앙은행들보다 많을 것으로 보고 있다.

29 Dec 2025

시장은 연휴로 거래일이 줄고 유동성이 제한된 한 주를 보냈으며, 가격 움직임은 새로운 데이터의 서프라이즈보다는 포지셔닝, 거시적 기대, 연말 자금 흐름에 의해 더 크게 좌우되었습니다. 여러 주요 거래소가 크리스마스로 휴장했고, 일부는 단축 거래를 실시하면서 이미 얇았던 환경에서 변동성이 더욱 증폭되었습니다.

22 Dec 2025

시장은 2025년의 마지막에서 두 번째 전체 거래 주를 마무리하며 하나의 핵심 주제에 직면했다. 바로 정책 분화이다. 여러 잠재적 변동성 촉매가 있었음에도 불구하고 투자자들은 대체로 기존 포지션을 유지했으며, 혼조를 보인 미국 거시 지표는 연말을 앞두고 의미 있는 재가격화를 유도하지 못했다.