市場分析 最新の洞察

03 Sep 2025

ユーロ圏のインフレ率がECBの目標である2%をわずかに上回り、2.1%となりました。一見すると大したことはないように思えますが、トレーダーはこうした小さな変化に注目します。その理由は、わずかな超過であっても金利に対する期待を変化させ、それがすぐに株式市場に影響を与えるからです。市場はそれに応じて反応しました。STOXX 600は約1.5%下落し、DAXは2%以上下落して投資家は保有資産を調整しました。実際のデータにおける小さな動きでも、市場に波及効果をもたらすことがあります。

02 Sep 2025

何十年もの間、日本は安い資金の国だった。金利はゼロ近辺、時にはマイナスにまで下がり、一方で他国ははるかに高い利回りを提供していた。その差が、トレーダーが「キャリートレード」と呼ぶものを生み出した。理屈は単純だ。ほぼコストなしで円を借り、ドルに替えて、4～5%を支払う米国債に投資する。その差額が利益となる。

01 Sep 2025

世界の市場は、金融政策期待の変化と地政学的サプライズに左右され、変動の大きい一週間となりました。米国では、パウエル議長のジャクソンホールでの発言がハト派的な内容となり、リスクが労働市場の軟化に傾いていることを示し、9月の利下げへの扉を開きました。同時に、商務省は第2四半期のGDPを年率3.3%に上方修正し、当初の予想よりも強固な基盤を示しました。コアPCEは前年比2.9%に鈍化し、ディスインフレの流れを維持しましたが、消費者信頼感は低下し、雇用も冷え込みました。総合的に見て、トレーダーは来月の利下げ確率をほぼ90%織り込みました。

27 Aug 2025

トレーダーはチャートにきれいな水平線を引いてサポートやレジスタンスを示すことがよくあります。しかし、ある時はその水準がしっかり守られ、またある時は何の前触れもなく崩れてしまうことがあります。なぜ違いが生じるのでしょうか？答えはたいてい出来高にあります。

26 Aug 2025

10年以上もの間、お金は安かった ― いや、安すぎたのかもしれません?! しかしその時代は終わりました。金利と国債利回りは金融危機以前の水準まで急上昇し、その調整が市場を揺るがしています。ある金融機関は好調ですが、他は息をつくのに苦労しています。そして投資家はどうでしょうか？ その波紋は銀行の収益をはるかに超えて広がっています。金利が上がれば「銀行にとって良いこと」と思いがちですが、実際はもっと複雑です！