La Fed Maintient les Taux Stables, Mais Reste Prudent Concernant les Futures Baisses
Pas de mouvement surprenant, mais pas de feu vert pour des baisses de taux pour l'instant
Lors de sa réunion du 29 au 30 juillet, la Réserve fédérale des États-Unis a maintenu les taux d'intérêt inchangés à 4,25%-4,50%. C'est le même niveau qu'elle a conservé depuis le début de l'année, et le président de la Fed, Jerome Powell, a clairement indiqué qu'ils ne sont pas pressés de procéder à une réduction des taux pour le moment.
Alors, que se passe-t-il ? En résumé, l'inflation ralentit, mais elle n'est pas encore suffisamment basse. La Fed déclare que la croissance s'est « modérée » et que l'inflation reste « quelque peu élevée ». Le chômage reste proche des plus bas historiques, de sorte que l'économie semble stable pour l'instant, mais les responsables politiques ne sont pas prêts à déclarer que la lutte contre l'inflation est terminée.
Les marchés n'ont pas réagi de manière trop dramatique. Les actions ont légèrement diminué après l'annonce, et les rendements des obligations ont légèrement augmenté, le rendement des bons du Trésor à 10 ans atteignant environ 4,37%. Le dollar américain a également augmenté d'environ 1%, les investisseurs prenant le message que les taux pourraient rester élevés plus longtemps.
Qu'est-ce que cela signifie pour nous ? Pour l'instant, emprunter reste coûteux. Les taux hypothécaires restent autour de 6,7%, et les taux des cartes de crédit ou des prêts automobiles ne devraient pas baisser avant que la Fed effectue sa première véritable baisse. En revanche, les épargnants continuent de bénéficier de rendements élevés sur les comptes à rendement élevé.
À l'échelle mondiale, la pause de la Fed renforce davantage le dollar, ce qui peut exercer une pression sur les marchés émergents qui dépendent du financement des États-Unis. Un dollar fort rend également plus difficile le remboursement des dettes libellées en dollars à l'étranger.
En résumé ? La Fed reste prudente. Il n'y a pas d'urgence à réduire les taux, et Powell a clairement indiqué qu'ils surveilleront attentivement les données. Si l'inflation continue de ralentir et que la croissance reste stable, nous pourrions voir des baisses de taux plus tard cette année, mais ne comptez pas sur rien pour le moment.