La inflación en la Eurozona ha superado ligeramente el objetivo del 2% del BCE, situándose en el 2,1%. A primera vista, parece insignificante, pero los traders prestan atención a estos pequeños movimientos. La razón es que incluso un leve exceso puede moldear las expectativas sobre las tasas de interés, lo que rápidamente afecta a las acciones. Los mercados reaccionaron en consecuencia: el STOXX 600 cayó alrededor de un 1,5%, mientras que el DAX bajó más de un 2% cuando los inversores reajustaron sus carteras. Incluso un pequeño cambio en los datos duros puede generar un efecto dominó en los mercados.
Durante décadas, Japón ha sido la tierra del dinero barato. Los tipos de interés se mantenían cerca de cero, a veces incluso por debajo, mientras que otros países ofrecían rendimientos mucho más altos. Esa diferencia creó lo que los traders llaman el “carry trade”. La lógica es sencilla: pedir prestado yenes casi sin coste, cambiarlos por dólares e invertir en bonos estadounidenses que pagan un 4-5%. La diferencia se convierte en tu beneficio.
Los mercados globales atravesaron una semana volátil marcada por cambios en las expectativas de política monetaria y sorpresas geopolíticas. En EE. UU., las declaraciones de Powell en Jackson Hole fueron dovish, señalando que los riesgos se han inclinado hacia la debilidad laboral y abriendo la puerta a un recorte de tasas en septiembre. Al mismo tiempo, el Departamento de Comercio revisó el PIB del segundo trimestre al alza hasta un 3,3% anualizado, una base más firme de lo previsto. El PCE subyacente se redujo al 2,9% interanual, manteniendo la tendencia desinflacionaria incluso cuando la confianza del consumidor cayó y las contrataciones se enfriaron. En conjunto, los operadores apostaron casi un 90% a un recorte el próximo mes.
Los traders suelen marcar líneas horizontales ordenadas en los gráficos como soportes y resistencias, pero a veces esos niveles parecen mantenerse firmes y otras veces se rompen sin previo aviso. ¿Por qué la diferencia? La respuesta suele estar en el volumen. Una línea de soporte respaldada por un alto volumen de negociación tiene muchas más probabilidades de mantenerse que una trazada en el aire. Como señala Investopedia, “cuanto más se haya comprado y vendido en un nivel de precio determinado, más fuerte será probablemente el nivel de soporte o resistencia”. En resumen, el análisis de volumen es la pieza que falta que confirma si tu línea de soporte o resistencia es significativa.
For more than a decade, money was cheap — maybe too cheap?! Now that era is gone. Rates and bond yields have jumped back to levels we last saw before the financial crisis, and the adjustment is shaking things up.
