La última caída de Bitcoin se sintió como si el mercado hubiera presionado un botón de reinicio después de haberse sobrecalentado. Acababa de marcar un máximo histórico cercano a los $126,198 el 6 de octubre de 2025, y luego descendió hacia el rango de $66,000 a $68,000 a mediados y finales de febrero de 2026, lo que equivale aproximadamente a un retroceso del 50% en un período corto. Muchos medios compararon esta corrección con los movimientos bruscos observados tras el colapso de FTX, especialmente cuando Bitcoin cayó por debajo del nivel clave de $70,000.
La inflación general se ha moderado, pero el último tramo rara vez avanza en línea recta. El IPC de EE. UU. se desaceleró al 2,4% interanual en enero de 2026, frente al 2,7% de diciembre de 2025; el IPC subyacente bajó al 2,5% desde el 2,6%. Estas cifras siguen por encima del objetivo porque los componentes que ahora hacen el mayor esfuerzo se mueven lentamente. La siguiente fase trata menos de bienes y más de servicios, salarios y fricciones de oferta, lo que significa que los precios tienden a descender en escalones en lugar de caer rápidamente.
Fue una semana que invitó a los inversores a mirar más allá de los titulares y centrarse en lo que realmente importaba. En Estados Unidos, el Tribunal Supremo anuló un conjunto de aranceles bajo autoridad de emergencia, aliviando brevemente parte de la presión sobre los costes de importación, pero la administración se movió rápidamente hacia un nuevo paquete de gravámenes generales. El resultado fue una imagen mixta más que un giro claro, con los mercados sopesando la posibilidad de cierto alivio ahora frente al riesgo de una presión renovada más adelante. Al mismo tiempo, los acontecimientos entre EE. UU. e Irán oscilaron entre conversaciones diplomáticas en Ginebra y noticias sobre el despliegue de activos militares adicionales hacia la región, una combinación que mantuvo una prima moderada en los precios del petróleo sin alterar el sentimiento de riesgo general.
El recorrido de Bitcoin a comienzos de 2026 ha sido una historia de fuerte impulso, un giro repentino y un mercado que ahora intenta encontrar nuevamente su equilibrio. Tras un potente movimiento hasta mediados de enero que llevó los precios cerca de los 98.000 dólares, la tendencia se revirtió bruscamente, dejando a muchos inversores preguntándose qué provocó el cambio y dónde se sitúa el mercado hoy.
En el mercado de divisas, el carry trade es una idea sencilla que puede aportar retornos constantes cuando los mercados están tranquilos. Pides prestado en una divisa con un tipo de interés bajo y mantienes una divisa con un tipo más alto, ganando la diferencia mientras mantienes la posición. Cuando los tipos de interés son predecibles y los mercados no presentan grandes movimientos, ese “carry” de intereses puede ser una fuente significativa de retorno. En esos periodos, el dinero suele fluir desde países con un coste de financiación muy bajo hacia aquellos que pagan más, razón por la cual el carry puede influir en los movimientos diarios del mercado FX.
