شهد هذا الأسبوع مزيجًا من الإشارات الاقتصادية المتباينة، إلى جانب مواقف حذرة في السياسات النقدية من قبل البنوك المركزية الرئيسية. في الولايات المتحدة، أدّى الإغلاق الحكومي المؤقت إلى عدم صدور تقرير حالة التوظيف لشهر يناير في موعده، ما حرم المستثمرين من أحد أكثر البيانات متابعة خلال الأسبوع. وأكّد مكتب إحصاءات العمل أن التقرير سيُعاد جدولة نشره فور استئناف التمويل. وقد خلق ذلك بيئة معلومات أكثر هدوءًا، مع اعتماد الأسواق بشكل أكبر من المعتاد على الاستطلاعات وتوجيهات الشركات.
كانت الفضة في اتجاه صاعد منذ أوائل سبتمبر، مُشكّلة نمطًا ثابتًا من القمم والقيعان الأعلى. وقد دفعها هذا الصعود نحو ذروة يناير (حوالي 120 دولارًا) قبل أن ينعكس الزخم بشكل حاد. وبمجرد كسر هذا الهيكل، تسارعت عمليات البيع بسرعة، مما دفع الفضة للهبوط إلى منتصف مستويات السبعينيات. وتعكس سرعة هذه الحركة الكيفية التي تتصرف بها الفضة عادةً عندما تتراجع السيولة وتبدأ المراكز في الانكشاف.
عادت الأسهم اليابانية لتجذب الانتباه، حيث عاد مؤشر نيكاي 225 إلى مستويات شوهدت آخر مرة في أواخر ثمانينيات القرن الماضي، فيما واصل مؤشر TOPIX الارتفاع. وقد دفع هذا الارتداد المستثمرين إلى إعادة النظر في سوق ارتبط لفترة طويلة بالنمو البطيء. لقد تغيرت نبرة الحديث حول اليابان، وليس بشكل هامشي فقط. والسؤال الأساسي الآن هو ما إذا كانت هذه القوة تعكس تحسناً في طريقة إدارة الشركات، أم أنها مدعومة بضعف الين وتمركز المستثمرين الأجانب بحثاً عن المكاسب.
قضت الأسواق هذا الأسبوع في الموازنة بين قوتين مألوفتين: ما ترغب البنوك المركزية في قوله صراحة، وما تشير إليه البيانات بهدوء. وكان الارتكاز الرئيسي هو قرار الاحتياطي الفيدرالي في يناير، حيث أبقى صانعو السياسة سعر الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75%. وفي بيانه، كرر الفيدرالي أن النمو «يتوسع بوتيرة قوية»، وأشار إلى أن مكاسب الوظائف «لا تزال منخفضة»، مع إظهار معدل البطالة «بعض علامات الاستقرار»، وقال إن التضخم لا يزال «مرتفعًا إلى حد ما».
في أيام القرارات المهمة، تبدو رسوم الفوركس غالباً هادئة بشكل غير معتاد، حيث يتحرك السوق ضمن نطاقات ضيقة. ثم، وفي لحظة تقريباً، يتحول كل شيء إلى فوضى. اجتماعات البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي، والبنك المركزي الأوروبي، أو بنك إنجلترا، تضغط كماً هائلاً من التوقعات الاقتصادية الكلية في بضع دقائق من البيانات، والتوقعات، وتصريحات المؤتمرات الصحفية. وبمجرد صدور هذه المعلومات، يستوعبها السوق دفعة واحدة، وتتحرك الأسعار تبعاً لذلك.
