S&P 500 ปี 2025: การวิเคราะห์ตลาดเชิงปัจจัยพื้นฐาน

S&P 500 คืออะไร?

S&P 500 ติดตามบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ 500 บริษัทที่ใหญ่ที่สุด ถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับสุขภาพตลาดหุ้นโดยรวมและครอบคลุมประมาณ 80% ของมูลค่าตลาดหุ้นทั้งหมดของสหรัฐฯ เมื่อนักลงทุนพูดถึง “ตลาด” พวกเขามักหมายถึง S&P 500 ดัชนีนี้ถ่วงน้ำหนักตามขนาดของบริษัท (มูลค่าตลาด) ดังนั้นบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Apple และ Amazon จึงมีผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของดัชนีมากกว่าบริษัทที่เล็กกว่า

ผลการดำเนินงานและโมเมนตัมล่าสุด

ตารางด้านล่างแสดงการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ S&P 500 ที่ 24.5% ในปี 2024 นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นถึงการหมุนของดัชนีไปสู่การลดลงนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) ที่ -3.65% ณ วันที่ 5 พฤษภาคม 2025 (หลังจากที่มีจุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน +4.58% ในเดือนกุมภาพันธ์เป็นช่วงสั้นๆ) แนวโน้มระยะยาวของดัชนียังคงเป็นขาขึ้น แต่ปี 2025 มีความผันผวนมากจนถึงขณะนี้

S&P 500: ผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (มกราคมถึงพฤษภาคม 2025)

ที่มา: FE Analytics ดัชนีทั้งหมดเป็นผลตอบแทนรวมในดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 5 พฤษภาคม 2025

S&P 500 ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 (4.58%) หลังจากประสบความสำเร็จสองปีในปี 2023 และ 2024 ดัชนีนี้ลดลงมากกว่า 15% เมื่อสหรัฐฯ นำภาษีนำเข้าใหม่มาใช้ในช่วงต้นเดือนเมษายน เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งทางการค้า ตลาดเกิดการฟื้นตัวในช่วงปลายเดือนเมษายนเนื่องจากผลประกอบการด้านเทคโนโลยีในแง่บวกและความคาดหวังเกี่ยวกับการเจรจาการค้าใหม่ S&P 500 ฟื้นตัวจากการสูญเสียก่อนหน้านี้ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม แต่ยังคงอยู่ในเขตลบสำหรับปีนี้จนถึงขณะนี้

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดัชนี

ปัจจัยพื้นฐานหลายประการอธิบายการขึ้นลงของ S&P 500 ในปีนี้:

• ข้อมูลเศรษฐกิจ: สัญญาณมีทั้งขึ้นและลง เงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.4% ซึ่งเพิ่มความหวังว่าเฟดอาจไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง – เดือนเมษายนมีการเพิ่มงาน 177,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานอยู่ที่ประมาณ 4.2% อย่างไรก็ตาม GDP ของสหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อยในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 (การลดลงครั้งแรกในรอบสามปี) ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากผลกระทบจากภาษี
• นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ: จุดยืนด้านอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีความสำคัญต่อความรู้สึกของตลาด จนถึงปัจจุบันในปี 2025 เฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้และส่งสัญญาณว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อยในภายหลัง ด้วยเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงและการเติบโตที่ไม่แน่นอน การแสดงนัยใดๆ ที่เฟดอาจผ่อนคลายเร็วขึ้น – หรือในทางกลับกัน ยังคงเข้มงวด – มักจะส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาด
• ผลประกอบการของบริษัท: ผลกำไรของบริษัทโดยรวมแข็งแกร่ง ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2025 ประมาณ 76% ของบริษัทใน S&P 500 มีผลกำไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และผลกำไรรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 12-13% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม หลายบริษัทเตือนว่าภาษีและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอาจส่งผลกระทบต่อผลลัพธ์ในอนาคต ทำให้มุมมองของพวกเขายังคงระมัดระวัง
• ภูมิรัฐศาสตร์/การค้า: ข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนเป็นปัจจัยสำคัญที่ไม่แน่นอน ภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนให้กับธุรกิจหลายแห่งและทำให้มุมมองทั่วโลกมืดมน ข่าวการค้าส่งผลต่อตลาด – หุ้นลดลงเมื่อมีการประกาศขึ้นภาษี จากนั้นพุ่งขึ้นเมื่อมีสัญญาณของการเจรจา จนกว่าจะมีการแก้ไขปัญหาการค้า มันยังคงเป็นแหล่งที่มาของความผันผวน

S&P 500 แยกตามภาคส่วน: ผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (มกราคมถึงพฤษภาคม 2025)

ที่มา: FE Analytics ดัชนีทั้งหมดเป็นผลตอบแทนรวมในดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 5 พฤษภาคม 2025

แนวโน้มทางเทคนิคที่ควรจับตามอง

ดัชนี S&P 500 ได้ฟื้นตัวจากเส้นแนวโน้มระยะสั้นเพื่อเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 5700 ซึ่งทำหน้าที่เป็นจุดต้านทานสำคัญที่มักจะสร้างกิจกรรมการขายและป้องกันการเพิ่มขึ้นของราคา ผู้เข้าร่วมตลาดติดตามระดับนี้อย่างใกล้ชิดเพราะการทะลุผ่านระดับนี้ได้สำเร็จจะบ่งชี้ถึงกิจกรรมการซื้อที่แข็งแกร่งขึ้นและอาจเริ่มแนวโน้มที่เป็นบวกมากขึ้น โซนสนับสนุนระหว่าง 5200-5300 ยังคงรักษาตำแหน่งของมันในฐานะโซนที่ราคาดิ่งลงเพราะผู้ซื้อยังคงซื้อสินทรัพย์ในระดับเหล่านี้

ผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง (พฤษภาคม 2025)

ดัชนีอาจเปลี่ยนแปลงตามรายงานผลประกอบการสำคัญที่เกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม ภาคค้าปลีกจะเปิดเผยรูปแบบการใช้จ่ายของผู้บริโภคผ่านรายงานจาก Walmart และ Target ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม Home Depot จะเปิดตัวรายงานวันที่ 20 พฤษภาคม ซึ่งจะแสดงสถานะปัจจุบันของความต้องการในตลาดปรับปรุงบ้าน ภาคเซมิคอนดักเตอร์และ AI จะเผชิญกับการทดสอบความหวังของนักลงทุนเมื่อ NVIDIA เปิดเผยผลประกอบการในวันที่ 28 พฤษภาคม นักลงทุนจะวิเคราะห์รายงานเหล่านี้เพื่อพิจารณาว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวหรือแสดงความแข็งแกร่ง

บทสรุป: สิ่งที่ควรติดตามในอนาคต

พื้นที่สำคัญไม่กี่แห่งจะกำหนดทิศทางของ S&P 500 ในเดือนต่อๆ ไป:

• การเจรจาการค้า: ความคืบหน้า (หรือความล้มเหลว) ในการเจรจาภาษีระหว่างสหรัฐฯ กับจีน การตกลงหรือการลดระดับความตึงเครียดอาจช่วยกระตุ้นตลาด ในขณะที่การยกระดับความตึงเครียดเป็นความเสี่ยง
• สัญญาณนโยบายของเฟด: การเปลี่ยนแปลงในโทนของเฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย สัญญาณที่ชัดเจนของการลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึงน่าจะช่วยกระตุ้นหุ้น ในขณะที่เฟดที่ระมัดระวังอาจจำกัดการเติบโต
• ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ: แนวโน้มของเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการเติบโต การชะลอตัวของเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการชะลอตัวอย่างรวดเร็วจะเป็นสิ่งที่ดีที่สุด คำเตือนเรื่องภาวะถดถอยจะทำลายความเชื่อมั่น
• มุมมองของบริษัท: การอัปเดตจากบริษัทเกี่ยวกับความคาดหวังของพวกเขา หากธุรกิจเพิ่มหรือรักษาการคาดการณ์แม้จะมีอุปสรรค นั่นเป็นสัญญาณที่ดี อย่างไรก็ตาม คำเตือนหรือการปรับลดอันดับอาจส่งผลต่อดัชนี

ความผันผวนของตลาดล่าสุดแสดงให้นักลงทุนระยะยาวเห็นว่าทำไมการกระจายความเสี่ยงและความอดทนยังคงเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่จำเป็น S&P 500 ได้ผ่านความยากลำบากในตลาดก่อนหน้านี้มาแล้วเพื่อสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีนัยสำคัญ นักลงทุนที่ต้องการติดตามเหตุการณ์ดังกล่าวควรติดตามปฏิทินเศรษฐกิจ การรักษามุมมองที่สมดุลจะช่วยให้เทรดเดอร์สามารถนำทางผ่านเดือนที่เหลือของปี 2025