美国就业市场数据疲软支撑全球市场 | 每周市场回顾：2026年8月3日至7日
美国劳动力市场数据逊于预期，以及又一周强劲的企业财报，助推全球股市在八月第一周创下历史新高。7月非农就业人数意外下降，促使投资者下调对美联储进一步收紧政策的预期，而科技板块的韧性业绩继续支撑风险偏好。
经济概览
市场经历了又一个经济数据和企业财报密集的一周，关注点牢牢聚焦于美国劳动力市场及货币政策前景。
本周最具标志性的事件来自美国就业报告。7月非农就业人数意外减少23,000，而市场此前预期增加约80,000，同时5月和6月的就业数据合计下修103,000。尽管失业率小幅下降至4.1%，但疲软的劳动力市场数据强化了美联储可能采取更为谨慎加息态度的预期。随着市场下调对短期政策进一步收紧的预期，国债收益率随之下行。
其他方面，经济数据整体依然具有支撑性。7月美国ISM服务业PMI从54.0微升至54.1，显示美国服务业持续扩张。欧洲方面，欧元区通胀率升至2.9%，强化了欧洲央行未来政策决策将保持谨慎的预期。亚洲方面，中国财新制造业PMI从51.7回落至50.9，表明制造业活动增速放缓但仍处扩张区间。
总体来看，经济数据呈现出复杂的局面。经济增长依然相对有韧性，但美国劳动力市场走软使投资者关注点转向货币政策可能趋于宽松的前景。
股票、债券与大宗商品
股票
全球股市录得数月来最强劲的单周涨幅，因美国就业数据逊于预期及又一轮强劲的财报季提振了投资者信心。
美国方面，S&P 500指数上涨3.6%，收于创纪录的7,757.64点，纳斯达克综合指数上涨5.2%，科技及人工智能相关公司在又一轮强劲财报后领涨。道琼斯工业平均指数上涨3.0%，反映出美国股市整体走强，投资者下调了对美联储进一步加息的预期。
欧洲市场同样上涨，受益于企业业绩韧性及科技股持续强势。STOXX欧洲600指数再创收盘新高，英国股市本周也收高，投资者对市场情绪改善反应积极。
债券
债券市场反映出货币政策预期的变化。美国10年期国债收益率在就业数据逊于预期后下行，周末收于约4.65%。欧洲国债收益率则相对坚挺，投资者继续评估高企的通胀压力。
大宗商品
大宗商品市场本周反映出投资者情绪的分化。黄金大涨约6.6%，突破每盎司4,300美元，创下七周新高，因美债收益率下行及美联储加息预期降温，提升了对防御性资产的需求。
布伦特原油收于每桶83.55美元，西德克萨斯中质原油（WTI）收于每桶77.08美元，霍尔木兹海峡潜在供应中断担忧缓解，令油价承压。
行业表现
FE Analytics行业数据突显出本周市场对成长型板块的明显偏好。
信息技术与通信服务板块表现最为强劲，涨幅达4.69%，强劲的企业财报及人工智能热情持续推动科技相关公司上涨。
医疗保健板块上涨2.70%，工业板块上涨1.73%。必需消费品上涨0.52%，金融板块上涨0.50%，可选消费板块则温和上涨0.33%。
公用事业板块下跌1.08%，能源板块表现最弱，因油价回落，本周下跌2.35%。
2026年8月3-7日行业表现
来源：FE Analytics。所有指数总回报以美元计。过往业绩不代表未来表现。数据截至2026年8月7日。
区域市场
FE Analytics追踪的五大市场本周区域表现均为正。
北美表现最为强劲，上涨2.22%，因美国劳动力市场数据走软及科技板块业绩韧性提振了投资者信心。
日本紧随其后，上涨2.01%，欧洲则受益于强劲的企业财报和市场情绪改善，上涨1.63%。
英国上涨0.99%，受益于国际化公司和矿业股的支撑。
中国涨幅最小，仅上涨0.19%，持续的政策支持与国内需求担忧相互抵消。
总体来看，区域表现反映出全球风险偏好改善，北美科技股在美国就业数据走弱后领涨。
2026年8月3-7日区域表现
来源：FE Analytics。所有指数总回报以美元计。过往业绩不代表未来表现。数据截至2026年8月7日。
外汇市场
外汇市场反映出美国就业数据逊于预期后对美联储货币政策预期的变化。
欧元/美元（EUR/USD）从1.1540升至1.1559，因美联储进一步加息预期降温。
英镑/美元（GBP/USD）从1.3487小幅升至1.3492，受美元整体走弱支撑。
美元/日元（USD/JPY）从157.25小幅升至157.81，显示日元兑美元本周略有走弱。
英镑/日元（GBP/JPY）从211.99升至212.91，反映出英镑兑日元小幅走强。
总体来看，外汇市场反映出对美国利率预期的下调，尽管与股票和债券市场相比，汇率波动相对温和。
展望与下周前瞻
市场关注点现已转向下一轮美国通胀数据，投资者评估劳动力市场走软是否会伴随通胀进一步回落。
美国消费者价格通胀数据将受到密切关注，以判断价格压力是否足够缓解，从而影响美联储的政策前景。在7月就业报告走弱后，市场对能改变美国利率路径预期的数据将尤为敏感。
欧洲方面的发展同样备受关注，投资者将评估高通胀对欧洲央行政策的影响。与此同时，中国经济数据将进一步揭示国内需求的强劲程度及政策支持的有效性。
地缘政治局势及能源市场仍是另一大不确定性来源。近期油价剧烈波动凸显中东局势变化对通胀预期及市场情绪的潜在影响。
企业财报仍将发挥重要作用，尤其是在投资者评估科技板块高估值能否由强劲盈利增长支撑的背景下。
目前来看，市场仍可能对经济数据、企业盈利及利率预期变化保持敏感，投资者继续偏好展现出盈利韧性和可持续增长的公司。