最新见解

Oct 07, 2025

在经历了两年漫长的加息周期后，钟摆终于摆向了另一端。美联储和欧洲央行都已开始降息，缓解了自 2022 年以来不断收紧的金融环境。但关键在于，两地市场的反应并不相同。 美国市场看起来价格偏高，而欧洲仍在以较大折扣交易。标普500指数的远期市盈率接近22倍，接近历史最昂贵水平，而欧洲的STOXX 600指数则在13–15倍之间，这是数十年来最宽的估值差距之一。

Oct 06, 2025

在2025年第三季度，受政策分化影响，市场出现了明显转向。美联储暗示即将启动宽松周期，而许多政府则转向财政紧缩。美国的增长和就业出现足够放缓，促使美联储在9月底降息，即使财政政策在收紧。投资者抛开了早前的贸易战担忧，“沐浴在火热的夏季市场融涨中”：股市飙升至历史新高，科技股与周期股领涨，而黄金等避险资产也大幅上涨。本季度最大的意外是：在公共支出收缩的背景下，市场竟对货币宽松报以热烈欢呼。

Oct 06, 2025

尽管美国政府于10月1日关闭、暂停发布包括9月就业报告在内的关键数据，但市场在第四季度开局依然稳健。投资者普遍认为此次关门只是暂时的，并将注意力集中在美联储的下一步行动上。 近一年来美联储的首次降息仍是市场的主旋律。疲软的就业数据以及官员们谨慎的表态，让市场继续预期年内或将再次降息。由于经济数据有限，投资者普遍认为宽松周期仍在持续。

Oct 01, 2025

在2025年9月底，我们看到随着新兴市场股票上涨，美元出现走软。iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）已攀升至多月高点约53.4美元（接近其52周峰值53.67美元），而美元指数（DXY）则从近期高点（约98.6）回落，测试更低的支撑位（约97.6）。这种反向走势——美元走弱、新兴市场走强——是典型的。这使得EEM与DXY的对比图成为关注焦点，尤其是在关键的美联储/通胀与就业数据即将公布之际。

Sep 30, 2025

投资者通常将医疗保健视为“安全港”——无论经济繁荣还是衰退，人们都需要药物。但在 2025 年第二季度，情况却是喜忧参半。过去一年，医疗保健类股落后于大盘，使估值接近多年低点。这吸引了一些价值投资者的注意：标普 500 医疗保健指数在 2025 年初几乎持平，而标普 500 指数上涨约 7%。与此同时，该行业也孕育着新的重磅药物和人工智能驱动的创新。简而言之，医疗保健既是稳定的防御性板块，也是潜在的增长故事。那么，谁能胜出呢？

Sep 29, 2025

上周市场大部分时间徘徊在两种叙事之间：持续居高不下的通胀与美联储自2024年底以来首次降息。8月PCE数据符合预期，核心价格环比上涨0.3%，同比上涨2.7%。虽不算令人鼓舞，但也没有比预期更糟。这足以在降息后缓解紧张情绪，不过投资者仍在猜测，这到底是宽松周期的开始，还是仅仅一次谨慎调整。

Sep 25, 2025

2025年迪拜外汇博览会汇聚了来自全球的IB和交易员。EC Markets与利物浦足球俱乐部的终极合作伙伴关系，以及其全球团队，热衷于与参会者见面并分享其交易经验。

Sep 24, 2025

股票市场通常呈波动运动——一个行业冷却，而另一个行业升温。这就是市场轮动的方式。最近，科技股中的“七巨头”失去了动力，而能源和工业等周期性行业则在反弹。这就是为什么交易者在关注相对强弱图表。这些图表展示了哪些行业表现优越，并暗示谁可能成为下一个领军者。例如，最近的分析指出，消费品和通信类股票在相对轮动图表上牢牢处于“领先”象限，而科技股则滑入“疲软”领域。与此同时，医疗保健板块刚刚开始从滞后状态爬升至改善状态，暗示它的轮动可能即将到来。