Datos económicos resilientes apoyan a los mercados a pesar de la cautela de la Fed | Resumen semanal: 27-31 de julio de 2026
Datos económicos resilientes y otra semana sólida de resultados corporativos ayudaron a sostener los mercados globales, incluso cuando los bancos centrales continuaron señalando cautela respecto a la inflación. Con la Reserva Federal manteniendo las tasas de interés estables y los responsables de la política reforzando un enfoque dependiente de los datos, los inversores siguieron enfocados en si la fortaleza económica puede continuar sin reavivar las presiones sobre los precios. El resultado fue otra semana de posicionamiento selectivo, con los inversores continuando su preferencia por ganancias resilientes, fundamentos sólidos y empresas de calidad.
Resumen Económico
Los mercados navegaron una de las semanas más ocupadas del año mientras los inversores evaluaban las decisiones de los bancos centrales, datos económicos clave y otra ronda intensa de resultados corporativos. Si bien la actividad económica se mantuvo resiliente, los responsables de la política reforzaron que los riesgos inflacionarios no han desaparecido, alentando a los inversores a seguir siendo selectivos a pesar de la mejora en los fundamentos económicos.
La Reserva Federal de EE. UU. dejó las tasas de interés sin cambios en 3,50%-3,75%, manteniendo su enfoque dependiente de los datos mientras los responsables de la política equilibraban el crecimiento económico resiliente frente a los riesgos inflacionarios. Sin embargo, las divisiones dentro del Comité Federal de Mercado Abierto pusieron de manifiesto la incertidumbre sobre las perspectivas, con varios miembros inclinándose por una política más restrictiva. Los inversores interpretaron la reunión como una confirmación de que las tasas de interés podrían permanecer restrictivas por más tiempo si la inflación resulta ser más persistente.
En otros lugares, los datos económicos ofrecieron un panorama en general constructivo. La economía estadounidense creció a una tasa anualizada del 1,5% en el segundo trimestre, mientras que el índice de precios PCE general subió un 3,7% interanual y la inflación PCE subyacente se mantuvo en 3,3%, lo que sugiere que las presiones subyacentes sobre los precios siguen siendo elevadas a pesar de señales continuas de moderación. En Europa, la inflación de la zona euro subió al 2,9%, reforzando el enfoque cauteloso del Banco Central Europeo tras su decisión de mantener las tasas de interés sin cambios. Mientras tanto, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón mantuvieron sus respectivas políticas mientras los responsables seguían evaluando las condiciones económicas nacionales y globales en evolución.
Los resultados corporativos también siguieron siendo un factor clave del sentimiento. Los inversores se enfocaron especialmente en las principales empresas tecnológicas, ya que los mercados buscaban pruebas de que la inversión continua en inteligencia artificial puede traducirse en un crecimiento sostenible de las ganancias. Si bien los resultados en general siguieron siendo favorables, los inversores continuaron premiando a las empresas que demostraban rentabilidad resiliente, mientras se mostraban cada vez más selectivos con los negocios de valoraciones elevadas.
En general, los mercados continuaron equilibrando fundamentos económicos resilientes frente a la posibilidad de tasas de interés altas por más tiempo, lo que fomenta un enfoque más selectivo hacia el riesgo.
Acciones, Bonos y Materias Primas
Acciones
Los mercados bursátiles globales mostraron un desempeño mixto mientras los inversores sopesaban datos económicos alentadores y resultados corporativos resilientes frente a mensajes cautelosos de los bancos centrales.
En Estados Unidos, los mercados experimentaron una mayor volatilidad durante la semana. El S&P 500 cayó alrededor de un 0,4% hasta 7.489,72, mientras que el Nasdaq Composite descendió aproximadamente un 0,8% para cerrar en 25.373,85, a medida que los inversores evaluaban los resultados de varias grandes tecnológicas y las perspectivas de inversión en inteligencia artificial. Aunque el crecimiento de los ingresos se mantuvo resiliente, los mercados prestaron especial atención a los planes de gasto de capital y la rentabilidad futura.
Los mercados europeos demostraron mayor resiliencia. El STOXX Europe 600 subió alrededor de un 0,7%, mientras que el FTSE 100 ganó aproximadamente un 1,2%, beneficiándose de su exposición a empresas con enfoque internacional y de un mejor desempeño de los sectores energético y financiero. La mejora en la actividad económica también ayudó a sostener el sentimiento a pesar de las persistentes preocupaciones inflacionarias.
Los mercados asiáticos estuvieron mixtos. Las acciones chinas superaron al resto tras un renovado apoyo de políticas, mientras que las acciones japonesas fueron más volátiles a medida que los inversores reevaluaban las perspectivas de la política del Banco de Japón y los movimientos de la moneda.
Bonos
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cerró en 4,75%, reflejando expectativas de que las tasas de interés podrían permanecer altas por más tiempo. Los rendimientos de los Bunds alemanes y los gilts británicos también se mantuvieron elevados, ya que los inversores continuaron reduciendo las expectativas de una flexibilización de la política en el corto plazo.
Materias Primas
Los mercados de materias primas se mantuvieron volátiles mientras los inversores equilibraban la incertidumbre geopolítica persistente frente a la evolución de las expectativas de oferta. El Brent cerró la semana con una subida de alrededor del 2,8%, cotizando en la zona media de los 90 dólares por barril, ya que las renovadas tensiones en Oriente Medio volvieron a aumentar la prima de riesgo geopolítico. En contraste, el WTI cayó un 6,46% hasta los 84,63 dólares por barril, lo que pone de manifiesto la continua divergencia entre los principales referentes del petróleo.
El oro retrocedió un 0,14% hasta alrededor de 4.050 dólares por onza, ya que las expectativas de tasas de interés altas por más tiempo y los elevados rendimientos de los bonos redujeron la demanda de activos sin rendimiento, aunque los precios se mantuvieron cerca de máximos históricos.
Desempeño por Sector
Los datos sectoriales de FE Analytics mostraron una clara preferencia por los sectores orientados al consumidor y al crecimiento durante la semana.
Consumo Discrecional registró el mayor retorno, subiendo un 6,18%, ya que las ganancias resilientes y la mejora en el sentimiento de los inversores apoyaron a las empresas vinculadas al gasto de los hogares. Energía le siguió con una ganancia del 2,29%, respaldada por precios firmes de las materias primas, mientras que Tecnología de la Información y Servicios de Comunicación avanzaron un 0,80% a medida que los resultados de las grandes tecnológicas seguían siendo un motor importante del sentimiento del mercado.
Consumo Básico subió un 0,76% y Finanzas ganó un 0,59%, reflejando la demanda continua de negocios defensivos y el apoyo de los elevados rendimientos de los bonos. Industriales retrocedió un 0,09%, mientras que Salud cayó un 0,52%. Utilities fue el sector de peor desempeño, cayendo un 1,81%, ya que los inversores favorecieron áreas con mayor impulso en las ganancias.
Desempeño por Sector del 27 al 31 de julio de 2026
Fuente: FE Analytics. Todos los índices en retorno total en USD. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de rendimientos futuros. Datos al 31 de julio de 2026.
Mercados Regionales
El desempeño regional reflejó las diferentes condiciones económicas, composición sectorial y movimientos de divisas en los principales mercados.
China registró el mayor retorno, subiendo un 2,62% gracias a la mejora en el sentimiento de los inversores y el apoyo de políticas que impulsaron los mercados bursátiles. El Reino Unido también tuvo un desempeño sólido, subiendo un 2,05%, respaldado por su exposición a energía, finanzas y empresas con enfoque internacional.
Europa ganó un 1,86%, beneficiándose de resultados corporativos resilientes y una mejora en la actividad empresarial, mientras que Japón obtuvo un retorno del 1,44% a medida que los inversores respondían a desarrollos de política interna y un yen más fuerte impulsó los retornos en términos de dólares estadounidenses. Norteamérica subió un 0,90%, con ganancias moderadas por el desempeño mixto de las grandes tecnológicas a pesar de otra semana intensa de resultados.
Desempeño Regional del 27 al 31 de julio de 2026
Fuente: FE Analytics. Todos los índices en retorno total en USD. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de rendimientos futuros. Datos al 31 de julio de 2026.
Mercados de Divisas
Los mercados de divisas reflejaron el cambio en las expectativas de política monetaria tras la última decisión de la Reserva Federal y otra semana de datos económicos muy seguidos.
El euro se fortaleció frente al dólar estadounidense, con el EUR/USD subiendo de 1,1378 el 27 de julio a 1,1528 el 31 de julio, ya que los inversores reevaluaron las perspectivas de las tasas de interés en EE. UU. tras la reunión de la Fed.
La libra esterlina también se fortaleció, con el GBP/USD avanzando de 1,3331 a 1,3482, respaldada por datos económicos resilientes del Reino Unido y un dólar estadounidense más débil.
El yen japonés se fortaleció significativamente durante la semana, con el USD/JPY cayendo de 163,70 a 157,58 a medida que los inversores buscaron activos refugio y evolucionaron las expectativas sobre la política monetaria japonesa. Como resultado, el GBP/JPY también cayó bruscamente, pasando de 218,43 a 212,45.
En general, los mercados de divisas reflejaron el cambio en las expectativas de tasas de interés, con un dólar estadounidense más débil y un yen más fuerte dominando los movimientos de la semana.
Perspectivas y la Semana que Viene
La atención ahora se centra en los nuevos datos de inflación y del mercado laboral, mientras los inversores evalúan si los bancos centrales podrán comenzar a flexibilizar la política más adelante este año.
Los mercados también seguirán monitoreando los precios de la energía, los acontecimientos geopolíticos y los resultados corporativos, especialmente del sector tecnológico, en busca de más pruebas de que el crecimiento resiliente puede continuar junto con una inflación moderada.
Por ahora, los inversores siguen enfocados en ganancias resilientes, balances sólidos y empresas con poder de fijación de precios, manteniendo un enfoque selectivo hacia el riesgo.