หุ้นป้องกันคืออะไร และเมื่อไหร่ที่มันจะทำผลงานได้ดีกว่าตลาด?

มาพูดตามตรงกันเถอะ ตลาดหุ้นมันก็เหมือนรถไฟเหาะตีลังกา บางทีคุณอาจกำลังขึ้นสูงสุด ๆ แต่พออีกไม่นาน คุณก็เห็นเส้นสีแดงปรากฏบนหน้าจอ การมีหุ้นที่มั่นคงในพอร์ตของคุณจะช่วยให้คุณทนต่อการผันผวนได้บ้างไหม — หุ้นที่ไม่ค่อย “แกว่ง” เท่าไหร่?

นี่แหละคือจุดเด่นของหุ้นป้องกัน แม้ว่ามันอาจจะไม่ใช่ชื่อที่ดังที่สุดในตลาด แต่เมื่อสถานการณ์แย่ลง มันก็ยังคงรักษาฐานของตัวเองได้ ในบทความนี้ เราจะอธิบายว่าหุ้นป้องกันคืออะไร เมื่อไหร่ที่มันทำผลงานได้ดี และทำไมมันถึงมีชื่อเสียงในเรื่องการรักษาความเยือกเย็นในสถานการณ์ที่ตึงเครียด

แล้วหุ้นป้องกันคืออะไร?

พูดง่าย ๆ คือหุ้นป้องกันเป็นหุ้นในบริษัทที่ขายสินค้าที่ผู้คนต้องซื้อไม่ว่าภาวะเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร เช่น ของกิน ของใช้ น้ำมันไฟฟ้า หรือยาต่าง ๆ ไม่ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตหรือซบเซา ธุรกิจเหล่านี้ก็ยังคงทำงานได้อย่างต่อเนื่อง

เช่น บริษัท Procter & Gamble, Nestlé และ Johnson & Johnson มักจะถูกยกมาเป็นตัวอย่าง เพราะพวกเขาผลิตสินค้าที่จำเป็นในชีวิตประจำวัน คนเราจะไม่หยุดแปรงฟันหรือหยุดซื้ออาหารแค่เพราะเงินเฟ้อพุ่งสูงหรือ GDP ติดลบ เช่นเดียวกับการดูแลสุขภาพ ถ้าคุณต้องการยา หรือพบแพทย์ คุณก็จะหาวิธีไปพบได้

นี่คือแก่นแท้ของเรื่อง บริษัทเหล่านี้ไม่ได้พึ่งพาความมั่นใจของผู้บริโภคหรือวงจรการใช้จ่ายขนาดใหญ่ พวกเขามีความมั่นคง ซึ่งในเวลาวิกฤตนั้นสำคัญมาก

ทำไมมันถึงยังคงอยู่ได้เมื่อราคาตลาดตกต่ำ?

ในที่นี้มันน่าสนใจตรงที่ เมื่อเศรษฐกิจตกต่ำ นักลงทุนมักจะขายหุ้นเติบโตและมองหาหุ้นที่ปลอดภัย ซึ่งความปลอดภัยในที่นี้หมายถึงกำไรและกระแสเงินสดที่เชื่อถือได้ หรือบางทีอาจจะเป็นเงินปันผลที่มั่นคง

นี่คือเหตุผลที่หุ้นป้องกันมักจะลดลงน้อยกว่าตลาดโดยรวมเมื่อมันตกต่ำ ไม่ใช่ว่ามันจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เพราะส่วนใหญ่แล้วมันไม่ใช่ แต่หุ้นเหล่านี้ทำหน้าที่เหมือนเบาะรองน้ำหนัก มันสูญเสียได้น้อย และบางครั้งก็ยังคงอยู่ในระดับเดิม ซึ่งมันเป็นเหมือนการชนะเมื่อทุกอย่างรอบตัวกำลังตกลงอย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ยังมีปัจจัยด้านจิตวิทยา เมื่อความกลัวเริ่มครอบงำ ผู้คนมักจะมองหาสิ่งที่คุ้นเคย หุ้นป้องกันให้ความรู้สึกนั้น พวกมันเคยอยู่ในวิกฤตในอดีต และประวัติศาสตร์นั้นช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือ

สินค้าจำเป็น, สาธารณูปโภค และการดูแลสุขภาพ: สามอุตสาหกรรมหลัก

มาดูสามอุตสาหกรรมที่คนส่วนใหญ่นึกถึงเมื่อพูดถึงหุ้นป้องกันกัน:

1. สินค้าจำเป็น: รวมถึงอาหาร เครื่องดื่ม ของใช้ประจำวัน ผู้คนจะไม่ข้ามมื้อเช้าเพียงเพราะดัชนี Nasdaq ตกใช่ไหม?
2. สาธารณูปโภค: เช่น ไฟฟ้า น้ำ ก๊าซ นี่คือบริการพื้นฐานที่แม้ในภาวะเศรษฐกิจถดถอย คนเราก็ยังต้องจ่ายบิลสาธารณูปโภค
3. การดูแลสุขภาพ: ไม่ว่าเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร ผู้คนยังคงป่วย ความต้องการในส่วนนี้ยังคงค่อนข้างคงที่ และในบางกรณีมันอาจจะเพิ่มขึ้นในช่วงที่มีความไม่แน่นอน

แต่ละอุตสาหกรรมเหล่านี้มีลักษณะเฉพาะของตัวเอง แต่มีคุณสมบัติที่สำคัญอย่างหนึ่งที่เหมือนกัน: ความยืดหยุ่น

มันทำงานได้จริงหรือ?

ในช่วงวิกฤต COVID-19 (ก.พ.-เม.ย. 2020) อุตสาหกรรมป้องกันอย่างการดูแลสุขภาพและสินค้าจำเป็นทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวม

ในขณะที่ S&P 500 ลดลงประมาณ 9.4% หุ้นการดูแลสุขภาพยังคงบวกเล็กน้อย (+0.34%) และสินค้าจำเป็นลดลงเพียง 8.4%

ขณะที่อุตสาหกรรมสาธารณูปโภคกลับช้ากว่า ลดลงเกือบ 15.9% แสดงให้เห็นว่าไม่ทุกรายการในอุตสาหกรรมป้องกันมีปฏิกิริยาเหมือนกัน

การแสดงผลของอุตสาหกรรมป้องกันในช่วงการตกต่ำจาก COVID-19 (ก.พ.-เม.ย. 2020)

แหล่งที่มา: FE Analytics ทุกดัชนีเป็นผลตอบแทนทั้งหมดในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่สามารถใช้เป็นดัชนีของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูลจนถึงวันที่ 31 กรกฎาคม 2025

ในช่วงการขายหุ้นในปี 2022 (เม.ย.-มิ.ย.) รูปแบบยังคงเหมือนเดิม ดัชนี S&P 500 ร่วงลงกว่า -16% ส่วนอุตสาหกรรมป้องกัน? มันตกลงด้วย แต่เพียงครึ่งหนึ่งของการลดลงในตลาดโดยรวม

การแสดงผลของหุ้นป้องกันเมื่อเทียบกับตลาดในช่วงการขายหุ้นปี 2022 (เม.ย.-มิ.ย. 2022)

แหล่งที่มา: FE Analytics ทุกดัชนีเป็นผลตอบแทนทั้งหมดในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่สามารถใช้เป็นดัชนีของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูลจนถึงวันที่ 31 กรกฎาคม 2025

บทสรุป

หุ้นป้องกันอาจจะไม่ได้เป็นข่าวใหญ่ แต่จริง ๆ แล้วมันก็คือจุดเด่นของตัวเอง มันถูกออกแบบมาเพื่อความสงบไม่ใช่ความวุ่นวาย แต่เมื่อเวลาที่ตลาดเกิดความผันผวน มันสามารถเป็นม้าเงียบที่ช่วยให้พอร์ตของคุณยังคงมั่นคง

คุณอาจจะไม่ได้พูดถึงมันในงานเลี้ยงอาหารค่ำ แต่คุณอาจจะนอนหลับได้ดีขึ้นเมื่อรู้ว่ามันอยู่เคียงข้างคุณ