การไต่ระดับอย่างระมัดระวังยังคงดำเนินต่อไป: สรุปรายสัปดาห์ | 5 พฤษภาคม – 9 พฤษภาคม 2025

ภาพรวมเศรษฐกิจ

ตลาดแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังอย่างมองในแง่ดีในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการของบริษัทที่แข็งแกร่งและสัญญาณของความตึงเครียดทั่วโลกที่ผ่อนคลายลง กลางสัปดาห์ ความคืบหน้าในการเจรจาการค้าและผลประกอบการที่ดีกว่าคาดช่วยเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับเงินเฟ้อและความเป็นไปได้ในการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยยังคงขัดขวางไม่ให้ตลาดฟื้นตัวเต็มที่ เป็นสัปดาห์ที่สัญญาณบวกต้องพบกับความระมัดระวังอย่างรอบคอบ

หุ้น พันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อยตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.5% ปิดที่ 5,659.91 จุด ขณะที่ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 0.3% อยู่ที่ 41,249.38 จุด ดัชนี Nasdaq Composite แทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.78 จุด ปิดที่ 17,928.92 จุด บรรยากาศในตลาดยังคงระมัดระวังเนื่องจากข้อพิพาททางการค้าและการรอข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะออกมา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แทบไม่เปลี่ยนแปลงตลอดทั้งสัปดาห์ พันธบัตรอายุ 10 ปี อยู่ที่ 4.37% เนื่องจากนักลงทุนยังคงสมดุลระหว่างการแสวงหาการลงทุนที่ปลอดภัยและการรับความเสี่ยง ขณะรอข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติม

ราคาทองคำGoldผันผวน โดยราคาสปอตปิดที่ 3,314.74 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 9 พฤษภาคม ลดลง 1.85% แม้จะปรับตัวลง ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับความนิยมท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

ตลาดน้ำมันOilเผชิญกับความผันผวนเนื่องจากความกังวลด้านอุปทานทั่วโลกและพลวัตทางการค้า น้ำมันดิบ WTI ปิดที่ 61.02 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันที่ 9 พฤษภาคม สะท้อนถึงการฟื้นตัวจากระดับต่ำก่อนหน้านี้ในสัปดาห์เดียวกัน

อัปเดตผลการดำเนินงานของกลุ่มอุตสาหกรรม

กลุ่มพลังงานยังคงเป็นผู้นำด้วยการเพิ่มขึ้น 1.76% จากราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวจากความคาดหวังของอุปสงค์ที่ดีขึ้นและระดับสินค้าคงคลังที่ลดลง หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็นเพิ่มขึ้น 1.39% เนื่องจากรายงานผลประกอบการที่ดีจาก Lyft แต่ Expedia และ Sweetgreen ประสบกับความท้าทายจากผู้บริโภคที่ลดการใช้จ่าย

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 1.08% ในช่วงเวลาดังกล่าว เนื่องจากนักลงทุนได้ปรับความคาดหวังในการประเมินมูลค่าของ AI และระบบคลาวด์ แต่ยังคงมองในแง่ดีต่อปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนการเติบโต กลุ่มการเงิน (+0.90%) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนข้อมูลเงินเฟ้อและการอัปเดตจากธนาคารกลาง ขณะที่กลุ่มอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.77% โดยได้รับแรงสนับสนุนจากความตึงเครียดทางการค้าที่ผ่อนคลายและรายได้ที่มั่นคงจากบริษัทด้านโลจิสติกส์และการผลิต

ผลการดำเนินงานของกลุ่มอุตสาหกรรม

ที่มา: FE Analytics ดัชนีทั้งหมดเป็นผลตอบแทนรวมเป็นดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 9 พฤษภาคม 2025

กลุ่มป้องกันความเสี่ยงแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงในระหว่างสัปดาห์ โดยสาธารณูปโภค (+0.01%) และสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน (−0.81%) มีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเนื่องจากความอยากรับความเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้น กลุ่มสุขภาพร่วงลงมากที่สุดถึง −3.91% เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพและยาให้รายได้ที่อ่อนแอและเผชิญกับปัญหาการประเมินมูลค่า

ตลาดมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยไปสู่กลุ่มที่เน้นการเติบโตในระหว่างสัปดาห์ ขณะที่นักลงทุนยังคงมีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับผลประกอบการและเสถียรภาพของการค้าระหว่างประเทศ

อัปเดตตลาดภูมิภาค

ดัชนี MSCI ญี่ปุ่นแสดงผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดในภูมิภาค โดยเพิ่มขึ้น 0.76% ตลอดทั้งสัปดาห์ การอ่อนค่าของเงินเยนควบคู่กับการเติบโตของผลประกอบการที่มั่นคงในภาคยานยนต์และอุตสาหกรรมเป็นแรงผลักดันให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น

ดัชนี MSCI จีนเพิ่มขึ้น 0.46% เนื่องจากนักลงทุนแสดงความระมัดระวังแบบมองในแง่ดี ความเชื่อมั่นในตลาดดีขึ้นเล็กน้อยจากการคาดหวังการสนับสนุนจากนโยบายและความสัมพันธ์จีน-สหรัฐฯ ที่มั่นคง แม้ข้อมูลการค้าและการเติบโตจะอ่อนแอ

ดัชนี MSCI อเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 0.24% เนื่องจากนักลงทุนยังคงมีความอดทนต่อความเสี่ยงที่จำกัด ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แสดงผลลัพธ์แบบผสม โดยภาคการเงินและผู้บริโภคแข็งแกร่ง แต่หุ้นเทคโนโลยีมีแรงขายหลังจากทำจุดสูงสุดด้านรายได้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อที่จะออกมาและการตัดสินใจของเฟดยังคงกดดันบรรยากาศในตลาด

ผลการดำเนินงานในภูมิภาค

ที่มา: FE Analytics ดัชนีทั้งหมดเป็นผลตอบแทนรวมเป็นดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อมูล ณ วันที่ 9 พฤษภาคม 2025

ดัชนี MSCI ยุโรปลดลง 0.46% เนื่องจากนักลงทุนมีท่าทีระมัดระวังก่อนข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ กลุ่มป้องกันความเสี่ยงยังคงทรงตัว แต่การผลิตภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอในเยอรมนีและรายได้ที่นุ่มนวลจากประเทศอื่น ๆ กดดันตลาดโดยรวม

และดัชนี MSCI สหราชอาณาจักรลดลง 0.50% ต่ำกว่าประเทศอื่นในภูมิภาค ค่าเงินปอนด์ที่แข็งค่าขึ้นและข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอสร้างแรงกดดันต่อบริษัทข้ามชาติของสหราชอาณาจักร แม้ว่าหุ้นบางตัวในกลุ่มเหมืองแร่และพลังงานจะให้การสนับสนุนบ้างก็ตาม

ความเคลื่อนไหวของตลาดสกุลเงิน

ตลาดสกุลเงินส่วนใหญ่สงบนิ่ง แต่แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับความคาดหวังเงินเฟ้อและนโยบายของธนาคารกลาง

EUR/USDอ่อนค่าลงตลอดทั้งสัปดาห์ โดยเปิดที่ 1.1315 ในวันที่ 5 พฤษภาคม และลดลงถึง 1.1228 ในวันที่ 9 พฤษภาคม ก่อนจะปิดที่ 1.1248 ลดลง −0.42% สะท้อนถึงการสนับสนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และความระมัดระวังของนักลงทุนก่อนข้อมูล CPI

USD/JPYแข็งค่าขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์จากความแตกต่างของนโยบาย แต่ปรับฐานลงเล็กน้อยภายในวันศุกร์ โดยเพิ่มจาก 143.71 ในวันที่ 5 พฤษภาคม ไปแตะสูงสุดที่ 145.92 ก่อนปิดที่ 145.36 เพิ่มขึ้น +0.28% ตลอดสัปดาห์

GBP/USDเริ่มต้นสัปดาห์ที่ 1.3293 และปิดที่ 1.3306 เพิ่มขึ้น +0.26% โดยไม่มีทิศทางชัดเจนเนื่องจากตลาดรอนโยบายจากธนาคารกลางอังกฤษ

GBP/JPYแสดงถึงความแข็งแกร่งที่สุด โดยเพิ่มขึ้นจาก 191.04 ในวันที่ 5 พฤษภาคม ไปที่ 193.41 ในวันที่ 9 พฤษภาคม เพิ่มขึ้น +1.24% เนื่องจากความอ่อนค่าของเยนและการสนับสนุนที่มั่นคงของปอนด์

โดยรวม ตลาดฟอเร็กซ์ยังคงมีความผันผวนต่ำแต่ยังคงอ่อนไหวต่อส่วนต่างของผลตอบแทน ทิศทางนโยบายของธนาคารกลาง และพาดหัวข่าวเศรษฐกิจมหภาค

แนวโน้มตลาดและสัปดาห์ข้างหน้า

ความเชื่อมั่นในตลาดยังคงระมัดระวังอย่างมองในแง่ดีในช่วงเดือนพฤษภาคม เนื่องจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและพัฒนาการทางการค้าใหม่ ๆ แต่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยยังคงส่งผลต่อจิตวิทยาตลาด

สัปดาห์นี้จะให้ความสำคัญกับข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศกลางสัปดาห์ ตลาดกำลังมองหาหลักฐานว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ภายใต้การควบคุม ท่ามกลางสัญญาณที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับเงินเฟ้อ หากข้อมูลเงินเฟ้อต่ำกว่าคาด ตลาดจะมองว่าเป็นสัญญาณว่าเฟดอาจเปลี่ยนท่าทีไปทางผ่อนคลาย แต่หากเงินเฟ้อพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยในระยะสั้นจะลดลง

ตลาดจะจับตาการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนอย่างใกล้ชิดตลอดทั้งสัปดาห์ การเจรจาที่เจนีวาเมื่อสัปดาห์ก่อนสร้างความหวังในการลดความตึงเครียดผ่านการพักรบทางภาษี 90 วัน ตลาดจะตอบสนองทันทีต่อข่าวความคืบหน้าหรือความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นก่อนถึงเส้นตายในวันที่ 8 กรกฎาคม

ฤดูกาลประกาศผลประกอบการยังคงดำเนินต่อไป โดย Airbnb และ Arm จะเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับรูปแบบการท่องเที่ยวหลังยุคโควิดและความต้องการของตลาด AI และความเชื่อมั่นผู้บริโภค โดยรวมแล้วบริษัทในสหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แม้ว่าจะมีความเติบโตในระดับปานกลาง

ภูมิรัฐศาสตร์และตลาดน้ำมันยังคงอยู่ในความสนใจของนักลงทุน นักลงทุนจะจับตาการอัปเดตเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นทางการคลังในยุโรปและการหยุดชะงักของการไหลเวียนของพลังงานที่อาจส่งผลให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

ความผันผวนลดลง โดย VIX ลดลงเหลือ 21.9 แต่ด้วยนโยบายของธนาคารกลาง การเจรจาการค้า และข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงเปลี่ยนแปลงอยู่ สภาพแวดล้อมของตลาดยังคงเปราะบาง ตลาดเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น แต่ความเชื่อมั่นยังไม่แน่นอน

ติดตาม EC Markets อย่างต่อเนื่อง เพื่อรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวที่สำคัญในตลาด