연준, 금리 동결 유지 – 그러나 향후 금리 인하에 대해 신중한 태도

예상 밖의 움직임은 없었지만, 금리 인하에 대한 신호도 없었다

7월 29일부터 30일까지 열린 회의에서, 미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 4.25%-4.50%로 동결했습니다. 이는 올해 초부터 유지해온 수준으로, 연준 의장 제롬 파월은 금리를 급히 인하할 계획은 없다고 명확히 밝혔습니다.

그렇다면 상황은 어떻게 된 걸까요? 간단히 말하자면, 인플레이션은 둔화되고 있지만, 아직 충분히 낮지는 않다는 것입니다. 연준은 경제 성장이 “완만해졌고” 인플레이션은 여전히 “다소 높은 상태”라고 말하고 있습니다. 실업률은 여전히 역사적인 최저 수준에 가깝기 때문에 경제는 현재 안정적인 상태로 보이지만, 정책 입안자들은 인플레이션과의 전투가 끝났다고 선언할 준비가 되어 있지 않습니다.

시장 반응은 그리 극적이지 않았습니다. 발표 후 주식은 약간 하락했고, 채권 수익률은 조금 상승했으며, 10년 만기 미국 국채 수익률은 약 4.37%에 달했습니다. 미국 달러는 약 1% 상승했으며, 이는 투자자들이 금리가 더 오래 높게 유지될 것이라는 메시지를 받아들였기 때문입니다.

그렇다면 이것은 우리에게 무엇을 의미할까요? 지금 당장은 대출이 여전히 비쌉니다. 주택담보대출 금리는 여전히 약 6.7%이며, 신용카드나 자동차 대출 금리는 연준이 실제 금리를 처음으로 인하할 때까지는 떨어지지 않을 것으로 보입니다. 반면, 저축하는 사람들은 고수익 계좌에서 높은 수익을 계속해서 누리고 있습니다.

전 세계적으로, 연준의 금리 동결은 달러의 강세를 더욱 강화시켜, 미국 자금에 의존하는 신흥 시장에 압력을 가할 수 있습니다. 강한 달러는 또한 해외에서 달러화로 denominated 된 부채를 상환하기 어렵게 만듭니다.

결론은 무엇인가요? 연준은 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 금리를 급히 인하할 필요는 없으며, 파월 의장은 데이터를 면밀히 지켜볼 것이라고 명확히 밝혔습니다. 만약 인플레이션이 계속해서 완화되고 경제 성장이 유지된다면, 올해 말에는 금리 인하가 있을 수 있지만, 지금 당장은 아무것도 확실하지 않습니다.