每週回顧 最新洞察

16 Mar 2026

隨著油價飆升引發股市、債市、貨幣與大宗商品市場的防禦性輪動，全球市場在本週持續重新評估通膨風險。

09 Mar 2026

隨著地緣政治從背景噪音轉變為直接的宏觀因素，市場本週重新排序風險層級。成長在邊際上出現放緩，但與能源相關的通膨風險上升成為主導因素，因為以色列與伊朗局勢升級以及荷姆茲海峽的干擾重新帶回了原油溢價。當航運流動看起來變得脆弱時，通膨預期會上升，而利率也會被重新定價至更高水平，從而收緊金融條件並對股市造成壓力。

02 Mar 2026

市場再次要求投資人區分真正推動價格變動的因素與僅僅成為頭條的事件。在美國，政策路徑維持「限制性但穩定」，這已足以讓投資風格發揮主導作用：品質成長股持續獲得買盤，但並未以犧牲市場廣度為代價。

23 Feb 2026

這是一個促使投資人跳脫頭條、聚焦真正關鍵因素的一週。在美國，最高法院推翻了一組依緊急授權所實施的關稅措施，短暫緩解了部分進口成本壓力，但行政部門很快轉向推動新一輪全面性關稅。結果並非明確轉向，而是呈現混合局面，市場在衡量當前可能出現的些許紓緩，與未來壓力再起的風險之間權衡。同時，美伊局勢在日內瓦的外交會談與更多軍事資產部署至該區域的消息之間擺盪，這樣的組合在未動搖整體風險情緒的情況下，為油價提供了溫和的溢價支撐。

16 Feb 2026

這是一個獎勵耐心的一週。在美國，1 月 CPI 月增 0.2%、年增 2.4%，較為溫和的數據顯示去通膨仍在正軌上。就業報告於週中而非週五發布，顯示經濟降溫但未出現崩潰，焦點仍放在成長放緩之前，價格能夠緩解到何種程度。這些訊號推動債券殖利率走低，並穩定了整體風險情緒。