S&P 500 : Toujours en Hausse ou Bientôt un Retour à la Réalité ?
Le S&P 500 a récemment connu une forte progression. Après plusieurs semaines de gains constants, il a atteint un nouveau sommet historique autour de 6 388 $ le lundi 28 juillet 2025. Les investisseurs surfent encore sur l’enthousiasme autour de l’intelligence artificielle, des bons résultats d’entreprises, et d’une Réserve fédérale qui semble faire une pause sur les hausses de taux. Mais avec des prix aussi élevés et des indicateurs de momentum tendus, certains traders se demandent : le rallye va-t-il encore durer, ou une correction approche-t-elle ?
Ce que disent les graphiques
Jetez un œil au graphique journalier récent et les signaux sautent aux yeux. Le RSI est juste au-dessus de 71 — ce que les traders appellent une zone de « surachat ». Cela ne signifie pas toujours une baisse imminente, mais ce niveau apparaît souvent quand un rallye est allé trop loin, trop vite.
Graphique Journalier S&P 500 – RSI en Surachat et MACD en Faiblesse
Source : TradingView. Tous les indices sont des rendements totaux en dollars américains. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Données au 30 juillet 2025.
Le MACD, un autre indicateur de momentum, commence à s’aplatir depuis juin. Les lignes se rapprochent d’un croisement baissier, ce qui pourrait indiquer un essoufflement de la tendance haussière. Dans le même temps, les volumes de transactions ne sont pas en hausse. Même si les prix atteignent de nouveaux records, le nombre de traders actifs n’augmente pas autant. Lorsque les volumes diminuent alors que les prix montent, cela peut signaler une faiblesse sous-jacente.
Tout cela suggère que le rallye se poursuit peut-être, mais sur une pente plus glissante qu’auparavant.
Momentum ou Épuisement ?
Examinons les deux scénarios possibles.
Côté optimiste, le momentum peut s’auto-entretenir. Les grandes entreprises technologiques publient encore de solides résultats, l’inflation diminue, et les hausses de taux sont suspendues pour l’instant. Sans résistance technique évidente, les prix ont le champ libre. À plus long terme (de juillet 2023 à juillet 2025), la tendance générale reste forte. Le S&P se situe bien au-dessus de ses moyennes mobiles sur 50, 100 et 200 jours — un alignement typique d’un marché haussier sain.
Tendance Long Terme S&P 500 – Prix Nettement au-dessus des Moyennes Mobiles
Source : TradingView. Tous les indices sont des rendements totaux en dollars américains. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Données au 30 juillet 2025.
Mais l’envers du décor existe. Quand les prix s’éloignent trop des moyennes mobiles, comme c’est le cas maintenant, cela peut signaler un excès. Actuellement, le S&P dépasse de près de 8 à 9 % sa moyenne mobile sur 200 jours — un niveau qui a historiquement suscité la prudence. Et le RSI envoie également des signaux de surachat sur les graphiques à plus long terme.
La dernière fois que le RSI était aussi élevé, le marché a rapidement ralenti ensuite. De plus, le MACD perd de la vigueur — et ce même aplatissement pourrait aboutir à un croisement baissier. C’est comme si le marché continuait de monter une côte, mais que le moteur tournait moins fort. Ce n’est pas un signal de krach, mais plutôt un avertissement pour lever le pied.
Ce que les Traders Surveillent
Actuellement, tous les regards sont tournés vers les niveaux clés de support et de résistance.
Tout d’abord, le récent sommet autour de 6 370 $. Si le S&P le franchit avec de gros volumes, les haussiers pourraient avoir encore du terrain. Mais s’il chute sous la moyenne mobile 50 jours, proche de 6 108 $, ce sera le premier signal d’alerte. Une baisse vers la moyenne 200 jours, à environ 5 831 $, déclencherait une alerte plus sérieuse.
Vue MACD & Volume – Premiers Signes d’un Essoufflement Haussier
Source : TradingView. Tous les indices sont des rendements totaux en dollars américains. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Données au 30 juillet 2025.
Les indicateurs de momentum aideront les traders à anticiper la suite. Si le RSI reste au-dessus de 60 et que le MACD se stabilise, cela pourrait être une simple pause saine. Mais si le RSI passe sous 60 et que le MACD croise franchement à la baisse, une correction plus marquée pourrait être envisagée.
Conclusion
La tendance du S&P 500 reste haussière, mais le rallye commence à paraître tendu. Les indicateurs de momentum montrent des signes de fatigue, et le volume ne suit pas. Cela ne veut pas dire qu’il faut paniquer, mais plutôt qu’il faut rester vigilant, resserrer ses stops, et être prêt si le marché décide enfin de souffler.