USD/JPY創下自1986年以來新高，因美聯儲與日本央行政策分歧擴大
週一，美元兌日圓匯率升至近四十年來的最高水平，USD/JPY突破162，因投資人持續看好美元，主要受美國與日本之間日益擴大的利差影響。此波走勢延續了上週美聯儲更為鷹派的會議結果，強化了市場對美國利率可能長期維持高檔的預期。與此同時，日本央行（BoJ）則維持極為寬鬆的政策立場，令日圓持續承壓。
這一最新漲勢凸顯了央行政策分歧仍是2026年全球貨幣市場的主導主題之一。
美聯儲與日本央行政策持續分歧
這波動能主要來自美聯儲最新的政策展望。
儘管決策者維持利率不變，但他們仍堅持「高利率維持更久」的立場，強化了借貸成本可能延續高檔至明年的預期。美國公債殖利率持續上升，進一步提升了美元資產的吸引力，支撐了美元需求。
相較之下，日本央行則持續採取更為寬鬆的政策。雖然決策者已逐步調整超寬鬆貨幣政策的部分內容，但利率水準仍遠低於美國。
這種日益擴大的利差促使投資人持續拋售日圓，轉而買入高收益貨幣。同時也推動了所謂的套利交易，即投資人以低利率貨幣（如日圓）借款，投資於其他高回報資產。
只要這種利率優勢持續存在，美元兌日圓預計將繼續獲得有力支撐。
美元兌日圓創1986年以來新高
資料來源：TradingView。過去表現不代表未來表現。數據截至2026年6月30日。
美元兌日圓突破162，創下自1986年以來新高，主因美日利差擴大持續支撐美元。
此波動的重要性
匯率觸及近40年未見的水準，凸顯全球兩大央行政策分歧之明顯。
這波漲勢反映了市場對美元的持續信心，以及日圓長期疲弱，而非對單一經濟數據的短暫反應。
同時，這一走勢也再度引發市場對日本當局是否會加強表態的猜測，尤其若日圓進一步快速貶值。雖然干預仍有可能，但官員尚未釋出即將採取行動的訊號，市場焦點仍以利率預期為主。
日圓走弱也帶來更廣泛的經濟影響。雖然有助於日本出口商，因海外收益兌回日圓時價值提升，但同時也推高進口商品、能源及原材料的成本，增加企業與家庭的通膨壓力。
投資人接下來關注什麼
市場焦點現轉向下一輪經濟數據及央行訊息。
投資人將密切關注即將公布的美國通膨數據、美聯儲官員發言，以及日本央行未來的政策決策，以尋找利率走向的新線索。
市場也會留意日本政府官員的任何評論，以判斷當局對日圓貶值速度的關切是否升高。
目前，美元兌日圓創下1986年以來新高，進一步強化了利率預期與央行政策分歧仍是全球外匯市場最強大驅動力之一的觀點。
重點總結
美元兌日圓升至近四十年來新高，投資人持續偏好美元而非日圓。
隨著美聯儲維持「高利率更久」的政策展望，而日本央行則繼續維持相對低利率，兩大央行間的政策差距仍是推動此貨幣對的關鍵因素。
除非貨幣政策預期開始趨同，否則利差預計將在未來數月繼續主導美元兌日圓的走勢。