Powell Memulakan Kitaran Pemotongan Kadar, Menyebut Pasaran Pekerjaan Yang Lembap

Para pedagang di lantai NYSE perasan pada hari Rabu apabila Pengerusi Federal Reserve, Jerome Powell, mengumumkan pemotongan kadar faedah sebanyak 0.25%. Ini adalah pemotongan kadar pertama oleh Fed sejak Disember lalu, menurunkan kadar dana persekutuan kepada 4.00-4.25%. Kenalan menyatakan bahawa pembuat dasar menjangka untuk terus menurunkan kadar faedah dalam bulan-bulan yang akan datang, dan Powell menjelaskan dalam sidang akhbarnya bahawa pasaran pekerjaan yang melambatkan mendorong keputusan tersebut. Dalam bahasa mudah: Fed melihat bukti kelemahan dalam pengambilan dan pekerjaan – termasuk peningkatan kadar pengangguran di kalangan golongan minoriti dan pekerja muda – dan ingin mengurangkan kos pinjaman untuk menyokong pekerjaan tersebut.

Powell menekankan bahawa bank pusat harus menyeimbangkan kebimbangan mengenai pasaran buruh ini dengan inflasi. "Tiada laluan tanpa risiko," katanya, sambil menyatakan bahawa Fed harus "memerhatikan inflasi… [tetapi] kita tidak boleh mengabaikan… pekerjaan maksimum". Beliau menunjukkan bahawa pengambilan kerja semasa hanya sedikit menampung bilangan orang baru yang memasuki pasaran buruh, jadi peningkatan kecil dalam pemberhentian pekerja boleh dengan cepat meningkatkan kadar pengangguran keseluruhan. Dengan kata lain, Fed kini "memberi lebih banyak perhatian kepada pasaran buruh," seperti yang dikatakan oleh seorang penganalisis, walaupun inflasi masih melebihi sasaran 2%. Ramalan yang dikemas kini oleh Fed (atau "graf titik") menunjukkan pegawai meramalkan dua lagi pemotongan 25 mata asas pada tahun 2025, dan Powell berkata bahawa keputusan akan dibuat "berdasarkan mesyuarat demi mesyuarat" semasa mereka memantau bagaimana ekonomi berkembang.

Pasaran bertindak balas dengan berhati-hati terhadap pemotongan kadar Fed. Dow naik 0.6%, manakala S&P 500 turun 0.1% dan Nasdaq jatuh 0.3%, kerana pelabur kebanyakannya telah mengira langkah ini. Pasaran bon bertindak dengan lebih tajam, dengan hasil bon 10 tahun AS naik kepada 4.07%, menunjukkan sedikit peningkatan dalam kos pinjaman. Dolar mengukuh selepas goyah pada mulanya, manakala emas seketika mencatatkan rekod lebih dari $3,700 sebelum turun semula. Secara keseluruhan, isyarat Fed mengenai dasar yang lebih longgar meningkatkan bon dan menstabilkan dolar, tetapi nada berhati-hati Powell menyebabkan pasaran berpecah mengenai seberapa cepat pemotongan seterusnya mungkin berlaku.