Tuần giao dịch đầy đủ đầu tiên của năm 2026 diễn ra trong bối cảnh vĩ mô ổn định, với những thay đổi hạn chế trong kỳ vọng đối với các ngân hàng trung ương. Các tín hiệu chính sách trên khắp các nền kinh tế lớn vẫn phù hợp với thông điệp cuối tháng 12, củng cố cảm nhận về sự liên tục hơn là chuyển đổi. Xu hướng lạm phát tiếp tục hạ nhiệt dần, trong khi các chỉ báo tăng trưởng cho thấy sự điều tiết thay vì suy giảm, khiến nhà đầu tư duy trì vị thế thận trọng nhưng mang tính xây dựng.
Các nhà hoạch định chính sách toàn cầu bước vào năm 2026 với sự phân hóa chính sách và bối cảnh chung tương đối ổn định. Tại Mỹ, các quan chức Fed đã phát tín hiệu tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất sau khi lãi suất điều hành đạt mức 3,50%–3,75% (không kỳ vọng có thêm đợt tăng nào và chỉ dự kiến một lần cắt giảm trong năm 2026). Dữ liệu kinh tế cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt và tăng trưởng ở mức vừa phải, trong khi thị trường hiện kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất (có thể hai lần) nhanh hơn so với các ngân hàng trung ương khác.
Thị trường giao dịch trong một tuần rút ngắn bởi kỳ nghỉ và bị hạn chế về thanh khoản, với biến động giá được thúc đẩy nhiều hơn bởi định vị, kỳ vọng vĩ mô và dòng vốn cuối năm thay vì các bất ngờ dữ liệu mới. Nhiều sàn giao dịch lớn đóng cửa dịp Giáng Sinh, trong khi các sàn khác hoạt động với thời gian rút ngắn, khuếch đại biến động trong bối cảnh thanh khoản vốn đã mỏng.
Thị trường khép lại tuần giao dịch trọn vẹn áp chót của năm 2025 với một chủ đề mang tính định hình: sự phân hóa chính sách. Bất chấp nhiều yếu tố có thể kích hoạt biến động, nhà đầu tư nhìn chung vẫn giữ nguyên các vị thế hiện tại, trong khi dữ liệu vĩ mô của Mỹ diễn biến trái chiều và chưa đủ để buộc thị trường phải tái định giá đáng kể trước thềm cuối năm.
Thị trường bước vào tuần mới với tâm điểm là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, và kết quả dù không gây bất ngờ nhưng mang lại những hệ quả đáng kể. Vào thứ Tư, FOMC đã thực hiện mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như kỳ vọng rộng rãi, hạ biên độ mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang từ 3.75%-4.00% xuống 3.50%-3.75%, chính thức khép lại kỷ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4%.
