Hơn một thập kỷ qua, tiền rẻ — có lẽ là quá rẻ?! Giờ thì kỷ nguyên đó đã kết thúc. Lãi suất và lợi suất trái phiếu đã bật trở lại mức mà chúng ta từng thấy trước khủng hoảng tài chính, và sự điều chỉnh này đang làm rung chuyển thị trường. Một số công ty tài chính đang phát triển mạnh, số khác thì khó khăn để bắt kịp. Còn nhà đầu tư? Tác động lan rộng vượt xa lợi nhuận ngân hàng. Thật dễ nghĩ rằng lãi suất cao tự động “có lợi cho ngân hàng”. Thực tế thì phức tạp hơn nhiều!
Dầu mỏ có khả năng chiếm trọn tâm điểm. Một cú biến động lớn của giá dầu thô có thể đặt lại kỳ vọng lạm phát gần như chỉ sau một đêm, khiến các ngân hàng trung ương chao đảo và hoán đổi kẻ thắng người thua trên thị trường chứng khoán. Hãy nhớ lại năm 2022.
Vàng từ lâu đã là lựa chọn hàng đầu cho những ai muốn phòng ngừa lạm phát hoặc đơn giản là ngủ ngon hơn khi thị trường biến động. Nhưng câu hỏi đặt ra là: điều gì sẽ xảy ra khi lãi suất, đặc biệt là lãi suất thực đã điều chỉnh theo lạm phát, bắt đầu tăng?
Việc cắt giảm lãi suất thường khiến nhà đầu tư phấn khích. Lãi suất thấp hơn, tín dụng dễ tiếp cận hơn và người tiêu dùng cùng doanh nghiệp có thêm không gian để thở. Nhưng nếu lạm phát vẫn dai dẳng, không giảm, cũng không tăng đột biến, chỉ đơn giản là... bám trụ?
Vàng không mang lại bất kỳ khoản lợi tức nào khi nắm giữ. Không lãi suất, không cổ tức – chỉ là một kim loại sáng bóng nằm trong kho. Thế nhưng trong thế giới đầy bất ổn ngày nay, vàng lại ngày càng trở nên có giá trị. Tại sao? Bởi khi lợi suất từ tiền mặt và trái phiếu không thể theo kịp lạm phát, nhà đầu tư bắt đầu quan tâm ít hơn đến lợi nhuận và nhiều hơn đến sự an toàn và ổn định.
