Pasaran global terus menilai semula unjuran Rizab Persekutuan selepas laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS terbaru mengukuhkan jangkaan bahawa inflasi semakin reda secara beransur-ansur. Inflasi utama perlahan kepada 3.5% tahun ke tahun daripada 4.2% sebelum ini, manakala inflasi teras, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, menurun kepada 2.6%. Data ini mendorong pelabur untuk menilai semula unjuran kadar faedah AS, sekali gus mengurangkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan perlu mengetatkan dasar dalam masa terdekat.
Harga minyak kekal tidak menentu pada hari Khamis apabila ketegangan yang kembali memuncak di Timur Tengah terus menyebabkan pasaran tenaga berada dalam keadaan berjaga-jaga. Minyak mentah Brent diniagakan sekitar $77 setong, manakala West Texas Intermediate (WTI) berlegar hampir $73, ketika para pelabur menimbang risiko gangguan bekalan berbanding harapan bahawa konflik tidak akan merebak lebih jauh. Walaupun harga telah menurun daripada paras tertinggi yang dicapai awal minggu ini, kedua-dua penanda aras kekal jauh lebih tinggi berbanding paras sebelum peningkatan ketegangan terbaru, menonjolkan bagaimana risiko geopolitik terus menyokong harga minyak.
Dolar AS melonjak ke paras terkuat berbanding yen Jepun dalam hampir empat dekad pada hari Isnin, dengan USD/JPY meningkat melebihi 162 apabila pelabur terus memilih dolar AS di tengah-tengah perbezaan kadar faedah yang semakin melebar antara Amerika Syarikat dan Jepun. Pergerakan ini berlaku selepas mesyuarat Federal Reserve yang lebih hawkish minggu lalu, yang mengukuhkan jangkaan bahawa kadar faedah AS mungkin kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama. Pada masa yang sama, Bank of Japan (BoJ) mengekalkan dasar yang jauh lebih akomodatif, menyebabkan yen terus berada di bawah tekanan.
Dolar AS telah mengukuh apabila pelabur menilai semula jangkaan terhadap dasar Rizab Persekutuan, mendorong Indeks Dolar AS melepasi paras 101 dan mengukuhkan pandangan bahawa kadar faedah mungkin kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama. Selepas mesyuarat Rizab Persekutuan minggu lalu, pasaran menjadi kurang yakin bahawa kadar faedah akan dipotong secepat yang dijangkakan sebelum ini, menyokong kedua-dua dolar AS dan hasil Perbendaharaan. Pergerakan terkini ini menyerlahkan bagaimana perubahan dalam jangkaan dasar monetari terus mempengaruhi pasaran mata wang, terutamanya apabila pelabur menyesuaikan diri dengan prospek kos pinjaman yang lebih tinggi berterusan sehingga tahun hadapan.
Federal Reserve mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat dasar terbarunya, tetapi pasaran memberi tumpuan kurang kepada keputusan itu sendiri dan lebih kepada apa yang disampaikan oleh pembuat dasar mengenai masa depan. Walaupun kadar kekal pada 3.50%-3.75%, unjuran yang lebih hawkish dan perubahan pada kenyataan dasar mencadangkan pegawai kekal berhati-hati terhadap risiko inflasi. Akibatnya, pelabur terpaksa menilai semula jangkaan untuk laluan kadar faedah AS sehingga 2026. Perubahan nada ini mendorong pergerakan dalam bon, mata wang dan pasaran kewangan yang lebih luas, menyerlahkan betapa sensitifnya pelabur terhadap perubahan panduan bank pusat.
