Selama beberapa dekad, Jepun telah menjadi tanah wang murah. Kadar faedah berada hampir pada sifar, kadangkala di bawahnya, manakala negara lain menawarkan pulangan yang jauh lebih tinggi. Jurang itu mencipta apa yang dipanggil pedagang sebagai “carry trade.” Logiknya mudah: pinjam yen hampir tanpa kos, tukarkannya kepada dolar, dan laburkan dalam bon AS yang membayar 4-5%. Perbezaannya menjadi keuntungan anda.
Selama lebih sedekad, wang adalah murah — mungkin terlalu murah?! Kini era itu telah berakhir. Kadar faedah dan hasil bon melonjak semula ke paras yang kali terakhir kita lihat sebelum krisis kewangan, dan penyesuaian ini sedang menggoncang pasaran. Sesetengah firma kewangan berkembang maju, manakala yang lain bergelut untuk menarik nafas. Dan pelabur? Kesan riak jauh melangkaui pendapatan bank. Mudah untuk berfikir bahawa kadar faedah tinggi secara automatik “baik untuk bank.” Hakikatnya lebih rumit!
Minyak mempunyai keupayaan untuk mengambil pentas utama. Ayunan besar dalam harga minyak mentah boleh menetapkan semula jangkaan inflasi hampir sekelip mata, mengganggu bank pusat, dan mengubah susunan pemenang serta yang kalah di pasaran saham.
Gold has long been a go-to for those looking to hedge against inflation or simply sleep better when markets get shaky. But here’s the question: what happens when interest rates, especially real, inflation-adjusted ones start heading north?
Potongan kadar biasanya menggembirakan pelabur. Kadar faedah yang lebih rendah, kredit yang lebih mudah, dan lebih ruang untuk pengguna dan perniagaan. Tetapi bagaimana jika inflasi masih berlegar, tidak turun, tidak naik dengan mendadak juga, hanya… mungkin degil?
