EC Markets - 은의 지연: 금의 작은 형제가 추격 반등을 준비하고 있을 수 있는 이유

은의 지연: 금의 작은 형제가 추격 반등을 준비하고 있을 수 있는 이유

Nov 05, 2025 4:16 PM

금이 다시 한 번 헤드라인을 장식했습니다. 올해 금은 연준의 금리 인하 기대와 중앙은행들의 대규모 구매 덕분에 새로운 기록을 세웠습니다. 안전한 자산을 추구하는 투자자들은 금 ETF와 금괴로 몰려들며 그 빛에 매료되었습니다. 반면 금의 조용하고 산업적인 형제인 은은 그늘 속에 자리하고 있습니다. 그러나 자신에게 물어보세요… 시장이 잘못된 금속을 보고 있었다면 어떨까요?

은의 이야기는 자주 헤드라인을 장식하지 않습니다. 그것은 “작은 형제” 금속으로, 금이 뜨겁게 상승할 때 종종 뒤처집니다. 올해 초 (4월)의 시장 공포 기간 동안, 은은 2일 만에 12% 하락한 반면, 금은 거의 미동도 없었습니다. 이 저조한 성과는 금-은 비율을 역사적인 102:1로 끌어올렸습니다. 이러한 에피소드는 은의 ‘두 번째’ 지위에 대한 확증을 제공합니다. 그러나 이러한 상황은 반전의 무대를 마련하기도 합니다. 역사적으로 은의 조용한 축소는 종종 큰 움직임을 위한 에너지를 저장합니다.

기술적 분석: 은의 조용한 스프링

은 – YTD 일일 차트와 지표

출처: TradingView. 모든 지표는 미 달러로 표시된 총 수익률입니다. 과거의 성과는 미래 성과의 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 데이터는 2025년 11월 5일 기준입니다.

은의 일일 차트는 좁아지는 쐐기 형태를 보여주며, RSI는 조용히 상승하고 있어 모멘텀이 표면 아래에서 축적되고 있을 가능성을 나타냅니다.

은은 최근 몇 달 동안 좁아지는 쐐기 패턴 안에서 횡보하면서 가격 변동과 변동성이 줄어들었습니다. 14일 RSI는 가격이 횡보하더라도 조용히 상승하며, 이는 하락 모멘텀이 약해지고 있음을 암시하는 강세 다이버전스입니다.

몇 달 동안 은의 일일 가격 범위는 좁아졌습니다: 매번 하락할 때마다 더 높은 바닥이, 매번 상승할 때마다 더 낮은 천장이 형성되었습니다. 거래량도 감소했습니다 (심지어 말라붙은 상태!). 이러한 조용한 통합은 부드러운 조정과 실제 매도 압력이 없는 상태에서 종종 축적을 나타냅니다. 이러한 상황에서 모멘텀은 조용히 축적되며, 이후 급격한 움직임으로 이어집니다.

RSI는 미묘한 강세를 보이며, 더 높은 저점들이 판매자들이 통제력을 잃고 있음을 시사합니다. 모멘텀이 횡보하는 동안 방향을 바꾸고 있습니다.

기술적으로 은은 50일 이동 평균 근처에서 돌파 임계값에 도달하고 있습니다 (이 수준은 몇 주 동안 상승을 제한해왔습니다). 이 수준을 확실히 돌파하면, 특히 강한 거래량이 동반되면, 쐐기 패턴이 풀리고 모멘텀이 전개될 것입니다. 쐐기 위에서의 일일 마감은 저항을 지지로 전환할 수 있습니다.

트레이더들은 RSI를 주의 깊게 지켜볼 것입니다. 50을 상회하는 확실한 크로스오버가 신뢰를 더할 것입니다. 이상적인 설정은 무엇일까요? 거래량 급증, 가격 돌파, 그리고 RSI 상승입니다. 그때까지 은은 정체 상태에 있습니다. 그러나 압박은 쌓여가고 있습니다.

거시경제적 관점: 이중 정체성과 새로운 잠재력

은은 두 가지 세계를 넘나듭니다: 금처럼 귀금속이지만, 동시에 산업 금속이기도 합니다. 은의 수요의 약 절반은 산업적 용도로 발생하며, 이는 금보다 훨씬 많습니다. 이 이중적 역할은 은을 두 가지 힘에 의해 움직이게 합니다: 1. 안전 자산으로서의 흐름, 2. 산업적 낙관주의.

이로 인해 은은 종종 잘못 이해됩니다. 위기 시에는 금이 빛납니다. 은은 경제적 부담이 있기 때문에 종종 뒤처지죠. 그러나 지금, 은의 하이브리드 정체성이 오히려 강점이 될 수 있습니다. 인플레이션은 진정되고 있습니다. 중앙은행들은 방향 전환을 시사하고 있습니다. 동시에 정부들은 태양광, 전기화, 기술 분야에 투자하고 있으며, 이는 모두 은에 의존하는 분야입니다.

금처럼 두려움에서 비롯되는 금은 번창하지만, 은은 경제 회복에서 혜택을 볼 수 있습니다. 분석가들은 태양광과 산업 기술이 은의 핵심 수요 동력으로 자리잡을 것이라고 보고 있습니다. 시장은 이러한 균형을 간과했을 수 있습니다: 은은 리스크를 헤지하며 성장의 혜택을 누립니다.

금-은 비율: 주목할 가치가 있는 신호

금 vs 은 – 2025년 YTD 성과 비교

올해 금은 급등했지만, 은은 뒤쳐졌습니다. 그러나 이 두 금속 사이의 큰 차이는 오래 지속되지 않는 경우가 많습니다.

금-은 비율은 80을 상회하고 있으며, 이는 역사적으로 은의 저조한 성과와 연관이 있습니다. 그러나 이러한 극단적인 상황은 오래 지속되지 않습니다. 과거의 사이클에서, 비율이 100을 초과했을 때 은은 급격하게 반등했습니다. 이는 단순히 가치의 문제가 아니라, 이 비율은 또한 시장의 감정을 보여줍니다: 금의 지배는 두려움을, 은의 강세는 낙관주의의 회복을 나타냅니다.

만약 이 펜듈럼이 반대 방향으로 움직인다면, 은은 빠르게 혜택을 받을 수 있습니다. 비율이 60으로 돌아가면, 은이 상승하거나 금이 식을 때 그 분위기 전환을 나타낼 것입니다. 트레이더들은 이를 면밀히 주시하고 있습니다.

조용한 반짝임 거래하기

반등을 확인하려면, 은은 강한 거래량을 동반하여 쐐기 패턴을 돌파해야 합니다. RSI 강세와 50일/200일 이동평균 회복이 이를 강화할 것입니다. 또한 금-은 비율이 평평해지는지 지켜보세요. 이는 은의 순간을 나타낼 수 있습니다.

허위 돌파는 항상 위험 요소입니다. 하지만 설정은 명확합니다: 하방 위험은 제한적이고, 상승 잠재력은 큽니다. 일부 트레이더들은 가장 좋은 돌파가 두 번째 기회를 준다고 말합니다. 아마도 은은 이미 그 기회를 가졌을 수 있습니다.

금보다 더 빛날 수 있는 반짝임?

은은 드물게 선도하지만, 선도할 때에는 금속 시장 전체의 분위기를 바꿉니다. 어쩌면 이건 금의 빛을 쫓는 것이 아닐 수 있습니다. 어쩌면 그 뒤따르는 조용한 반짝임을 인지하는 것일지도 모릅니다.