달러 방향성에 주목: 현재 FX 차트가 보내는 신호는?
미국 달러는 현재 주저하는 국면에 들어섰다. 금리 기대가 변화하고 있고, 미국 경제 지표는 완화되고 있으며, 글로벌 시장 심리는 점점 방향성보다는 반응형에 가까워지고 있다. 지난 1년 동안의 강한 상승과 급격한 되돌림 이후, 달러 차트는 트레이더들이 의지할 만한 명확한 단서를 제공하지 못하고 있다. 뚜렷한 편향도 없고, 연준으로부터의 강력한 신호도 없다. 이런 환경에서는 기술적 요소가 더욱 중요해진다. 펀더멘털은 잡음이 많지만, 차트는 더 조용하면서도 완전히 침묵하고 있지는 않다.
광범위한 달러 지수를 살펴보면, 추세에서 횡보 국면으로 전환된 것을 볼 수 있다. 2025년 초에는 상승이든 하락이든 모멘텀이 존재했다. 하지만 이제는 변동 범위가 좁아졌고, 익숙했던 추세 채널도 점차 평평해지고 있다. 가격은 저항을 인식하고 지지를 유지한 채 단지 레벨 사이를 오갈 뿐, 추세를 이어가지 못한다. 시장은 압축된 모습이다. 한 전략가는 이를 최근 “결정 구간”이라고 불렀는데, 지금의 상황을 정확히 표현한 말이다. 돌파도 없고, 붕괴도 없으며, 긴장감만 쌓이고 있다.
DXY: 모멘텀 소멸 이후 달러의 응축 국면
출처: TradingView. 모든 지수는 미 달러 기준 총수익 지수입니다. 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 않습니다. 데이터 기준일: 2025년 1월 7일.
달러 지수는 12월 초 이후 횡보 흐름에 머물러 있다. RSI와 MACD는 모멘텀이 평탄해지고 있음을 보여주며, 시장이 추세보다는 응축 국면에 있음을 시사한다.
주요 달러 통화쌍 전반에서도 같은 현상을 확인할 수 있다. EUR/USD는 여러 차례 상승 돌파를 시도했지만 다시 범위 안으로 되돌아왔다. USD/JPY는 상단을 시험했으나 강세를 유지하는 데 어려움을 겪었다. GBP/USD는 움직였다가 이내 정체된다. 비교적 에너지가 있었던 크로스인 GBP/JPY마저 단기 피로 신호를 보이고 있다. 패턴은 반복된다. 시도된 돌파는 사라지고, 같은 구간을 반복적으로 테스트하지만 결론은 없다. 시장이 이렇게 움직일 때 이는 관심 부족이 아니라 확신의 부족을 의미한다. 시장은 탐색 중이지만, 아직 확신하지 못하고 있다.
EUR/USD: 이어지지 못한 돌파
출처: TradingView. 모든 지수는 미 달러 기준 총수익 지수입니다. 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 않습니다. 데이터 기준일: 2025년 1월 7일.
EUR/USD는 12월에 핵심 저항선을 잠시 상향 돌파했지만 이를 유지하지 못했다. RSI 모멘텀이 이를 뒷받침하지 못하며 확신 부족을 드러냈고, 가격은 다시 범위 안으로 밀려났다.
이러한 흐름의 큰 배경 중 하나는 금리 기대다. 연준은 금리 인상을 마친 것으로 보이며, 논의는 인하로 이동했다. 이는 이미 대부분 가격에 반영되어 더 이상 놀라운 일이 아니다. 시장이 데이터에 즉각 반응하는 것을 멈추고 확인을 기다리기 시작하면, 차트는 종종 변동성 있는 횡보 패턴으로 자리 잡는다. 뉴스에 대한 반응은 짧아지고, 움직임은 쉽게 힘을 잃는다. 이는 트레이더들이 무관심해서가 아니라, 이미 기대를 앞서 반영했기 때문이다. 현재 가격은 그 선행된 관점을 소화하는 과정에 있으며, 이를 쫓고 있지 않다.
모멘텀 지표들도 이를 뒷받침한다. 대부분의 달러 통화쌍에서 RSI는 중립 영역에 위치해 있으며, 과도하게 확장되거나 반전된 모습은 아니다. MACD 히스토그램도 거의 움직이지 않는다. 이는 모멘텀이 사라졌음을 의미한다. USD/JPY와 같은 일부 사례에서는 가격이 고점을 재시험하지만 RSI는 더 낮은 고점을 형성하는데, 이는 전형적인 모멘텀 다이버전스다. 급격한 반전이 임박했다는 의미는 아니지만, 에너지가 약화되고 있음을 시사한다. 이는 종종 횡보나 느리고 점진적인 조정으로 이어지는 기술적 피로의 전형적인 모습이다.
USDJPY – RSI 다이버전스를 동반한 낮아진 고점 구조
출처: TradingView. 모든 지수는 미 달러 기준 총수익 지수입니다. 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 않습니다. 데이터 기준일: 2025년 1월 7일.
USDJPY는 12월 20~21일경 고점을 기록한 뒤, 12월 27~28일경 더 낮은 고점을 형성했다. RSI는 두 번째 고점을 확인하지 못해 약세 다이버전스를 시사하며, 추세 모멘텀 전환 가능성을 보여준다.
또 하나 주목할 점은 ‘달러’가 모든 곳에서 동일하게 움직이지는 않는다는 것이다. EUR/USD와 GBP/USD는 전반적인 달러 약세를 보여준 반면, USD/JPY는 올해 대부분 기간 동안 강세를 유지했다. 이러한 차별화는 유로존 경제 지표, 영란은행(BoE)의 신호, 일본의 수익률 곡선 등 거래 반대편의 요인을 반영한다. 이는 달러가 단일 방향의 이야기가 아님을 상기시킨다. 각 차트는 고유한 구조와 리듬을 가진다. 그래서 맥락이 무엇보다 중요하다. 한 통화쌍에서 명확한 셋업이 다른 통화쌍에서는 보이지 않을 수 있다. 반드시 통화쌍별로 살펴봐야 한다.
현재 달러는 추세를 형성하고 있지 않다. 그러나 이것이 시장이 죽었다는 뜻은 아니다. 오히려 이런 환경은 다음 의미 있는 움직임을 준비하는 경우가 많다. 잡음이 아닌 구조에 집중하며 인내하는 트레이더들이 다음 흐름이 시작될 때 준비되어 있는 경우가 많다. 차트는 조용해 보일 수 있다. 하지만 지켜보고 있다. 우리도 그래야 한다.